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近日，多家生猪养殖上市公司发布10月份销售情况简报。
头部猪企牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)天邦股份(002124.SZ)生猪、商品猪销量和收入环比明显提升。随着传统旺季的到来，猪肉价格出现回暖迹象。
不过，多数机构认为市场供应过剩压力犹存，多家猪企对猪价后期走势持较为谨慎态度。
四家头部猪企销量走高
11月9日晚间，新希望(000876.SZ)公布10月生猪销售数据，公司当月销售生猪119.09万头，收入为13.32亿元，环比增长27.27%和11.00%，同比变动30.65%、-47.31%。商品猪销售均价11.34元/公斤，环比下降10.71%，同比下降60.06%。
日前，牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份四家头部猪企均已披露销售简报。
“猪茅”牧原股份单月出栏量创新高。公司10月销售生猪525.8万头(其中仔猪销售5.7万头)，销售收入71.01亿元，环比分别增长70.38%和66.38%，同比分别增长246.83%和44.59%。公司商品猪销售均价11.88元/公斤，环比上升3.39%，同比下降57.03%。
温氏股份公告称，2021年10月公司销售肉猪181.96万头(含毛猪和鲜品)，收入24.86亿元，环比增长7.11%和3.15%，同比变动141.71%、-10.41%。毛猪销售均价11.79元/公斤，环比下降1.75%，同比下降60.38%。
天邦股份也披露，10月份公司销售商品猪53.64万头(其中仔猪销售3.54万头)，销售收入7.90亿元，销售均价12.56元/公斤(商品肥猪均价为12.46元/公斤)，环比变动分别为67.02%、70.24%、6.13%，同比变动分别为54.67%、4.84%、-54.76%。
另，据正邦科技(002157.SZ)公告，该公司10月销售生猪128.23万头(其中仔猪6.03万头，商品猪122.20万头)，销售收入14.34亿元，环比下滑6.81%和17.65%，同比变动3.61%、-67.51%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价10.66元/公斤，较上月下降9.10%，较去年同期下降64.74%。
从出栏量来看，除正邦科技销量有所下滑外，其余四家头部猪企10月销量环比均不同程度增长。其中，牧原股份生猪销量环比大增逾7成后，单月生猪出栏量创新高，首次超过500万头。天邦股份、新希望、温氏股份在销量上也分别实现67.02%、27.27%、7.11%的环比增幅。
猪肉股周期拐点已至?
今年以来，在猪肉市场供需失衡状况下，猪价走势持续低迷。不过，随着传统旺季的到来，猪价似乎出现回升迹象。
从10月猪肉销售价格来看，牧原股份、天邦股份商品猪价格已出现反弹，分别较上月增长3.39%和6.13%;温氏股份毛猪售价尽管仍在下跌，但跌幅较上月已有所收窄，由15.73%降至1.75%;新希望的商品猪销售均价环比跌幅也由12.17%缩至10.71%。
此外，从已公布的信息来看，大北农(002385.SZ)商品肥猪销售均价环比增长3.97%;天康生物(002100.SZ) 商品猪(扣除仔猪、种猪后)销售均价环比提升5.33%。
据生意社数据统计，10月份国内外三元生猪价格触底后大幅反弹，以10月1日、10月29日的均价11.33元/公斤、16.07元/公斤计算，月内已上涨41.84%。
而这一涨势也延续至11月份。中国养猪网数据显示，生猪(外三元)、生猪(内三元)目前均价分别为17.57元/公斤、17.42元/公斤，价格较11月1日分别上涨了1.16元/公斤、1.26元/公斤;生猪(土杂猪)目前价格为16.93元/公斤，较11月1日上涨1.11元/公斤。
不过，此波猪价回升趋势能否持续仍待观察。
华融期货11月9日研报指出，随着气温逐渐降低，猪肉消费旺季来临。而养殖户压栏惜售，规模养殖场缩量抬价，短期生猪供给进一步收紧。受消费旺季支撑，生猪震荡或小涨走势。
但该报告同时认为，市场总体供应压力犹存，本次生猪周期并未走完，生猪大方向仍以偏空思路对待。
华泰证券11月9日也发布报告称，预计今年四季度到明年的一季度，上市的肥猪同比还会明显增长，生猪供应相对过剩的局面还会持续一段时间。
中信证券最新研报认为，短期来看，猪价继续处于拉锯式震荡状态。预计后期猪价继续维持成本线左右震荡的可能性较大，直至冬至后随着养殖户提前抛售而转弱。
事实上，在经历三季度净利大幅度亏损后，猪企们对于生猪销售后市走势持较为谨慎的态度。
牧原股份在11月份的调研活动中表示，近期的生猪价格的快速上涨是多个市场因素的共同作用，超出市场预期。公司对于未来2-3个季度的生猪行情依然持谨慎态度。
对于后续出栏量，温氏股份11月9日在投资者互动平台称，根据公司前期投苗及生产周期，因5月份暂停外购猪苗，5月份之后的投苗均以自产猪苗为主，若按照正常出栏节奏，预计11月份后相比10月份出栏会有暂时性回落，之后逐月提升至正常生产水平。
天邦股份证券事务部相关负责人向界面新闻记者表示，预计当前猪周期还会持续较久，各家养猪企业生猪存栏量还是相对较大。10月初猪价跌至较低水平后，养猪行业出现了恐慌性抛售，因此之后猪价会有一个小幅度的反弹，但是能持续多久还无法判断。同时，由于外购仔猪且前期价格较高，公司成本处于较高水平，目前仍在努力降本增效。
而对于随着近期大豆类大宗商品价格的上涨，天邦股份该责任人表示这对公司成本会产生一定影响，不过，公司在猪饲料业务上通过与通威股份(600438.SH)展开合作，饲料成本会相对降低，同时因为饲料存在一个账期，一定程度上会缓解成本压力。
二级市场上，随着猪价逐渐企稳，A股生猪养殖板块已悄悄开启一轮上涨行情。自9月初以来，新希望股价累计上涨约40%，牧原股份股价累计上涨近33%，温氏股份累计涨逾28%，正邦科技、天邦股份涨幅逾20%。
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