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猪价筑底成功?市场出现抢猪! 猪企全年盈利有望修复!

养猪在线 2021-06-27

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全国猪价稳中上涨,上涨面积进一步扩大,涨幅加大。屠宰企业来看,屠宰企业采购难度加大,屠企多继续提价,而且存在二次报价上涨现象,南方屠宰企业上涨现象增多,市场经纪人采购猪源,昨日订猪、今日装车,出现养殖场临时涨价现象。猪价缓慢上涨,多地标猪价格重回14元/kg。

近期,国内外三元生猪价格出现触底反弹现象,连日上涨,涨幅不断扩大,散户及部分规模猪场放慢出栏节奏,导致屠宰企业收猪较为困难。今年已经过半,猪价绝处可否逢生?

 

生猪价格继续反弹

 

全国猪价稳中上涨,上涨面积进一步扩大,涨幅加大。屠宰企业来看,屠宰企业采购难度加大,屠企多继续提价,而且存在二次报价上涨现象,南方屠宰企业上涨现象增多,市场经纪人采购猪源,昨日订猪、今日装车,出现养殖场临时涨价现象。猪价缓慢上涨,多地标猪价格重回14元/kg。

 

国君期货认为,年初生猪现货市场由于预期的趋同,养殖端压栏举动增多,导致猪肉供应阶段性过剩,现货跌破现金成本线,全行业陷入深度亏损,部分企业资金链出现断裂情况,养殖端悲观情绪蔓延,下半年的帷幕即将拉开,绝处可否逢生,取决于行业情绪的理性能否回归。

 

根据中泰证券(11.080,0.38,3.55%)的研究报告,随着猪价不断下行,基金在生猪养殖板块前十配置的公司数量,占比明显呈现递减趋势。

 

作为生猪养殖行业的龙头企业,新希望在发展峰值的时候,基金持有新希望股份共计17436万股,但是到了2021年一季度末时,基金持股已经减少至771万股了。随着各大基金纷纷逃离生猪养殖板块,生猪养殖企业的股价也随之动荡,温氏股份、新希望、正邦科技等龙头企业,股价集体走软。年初至今,新希望、正邦科技、湘佳股份股价已跌超30%。

 

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价格全面反弹尚待消化提振 企业全年盈利能力有望得到修复

 

东兴证券认为,随着猪价跌破自繁成本线以及收储调节的作用下,价格全面反弹尚待需求端提振以及现有库存消化。

 

短期来看,猪价急跌没有给到企业足够的窗口期去完成成本下降的过程,短期盈利能力受到较大影响。但全年来看,随着成本下行,企业盈利能力有望得到修复。

 

中长期来看,扩规模抢市占仍是行业变革主线,规模企业具备较强的融资能力和抗风险能力,能够有效抵御周期波动,市占率提升有助于企业蓄力下一轮周期,带来更高的业绩弹性。

 

多家饲料企业宣布降价

 

近期,特驱、双胞胎、四川正鹏等饲料企业表示,由于猪价持续下降养猪业迎来了寒冬,为感谢客户长期的支持,以及最大力度支持养户的生猪养殖,携手养户共克成本压力,决定最大力度的让利终端,所有浓缩料、乳猪料、教槽料等纷纷降价50-100元不等。

 

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6月22日,中慧农牧股份有限公司鲁南聚落发布降价通知,乳猪料、浓缩料、保育料等价格均有不同幅度下调,最大降幅高达100元/吨。

 

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值得注意的是,近期新希望六和饲料BU潍坊聚落、新希望六和饲料BU鲁南片区、临沂海达尔饲料有限公司等饲料企业也纷纷宣布降价。

 

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猪价触底反弹,应合理出栏

 

五月份的出栏数据显示,10大上市公司的出栏量环比明显增加,商品猪出栏价仍处于短期下跌的尾端;“牛猪”的压力或将持续半个月到1个月。期货盘面价格触及集团化养殖最低养殖成本,空头近期止盈概率较高。育肥的严重亏损以及自繁自养转入全面亏损的现状“倒逼”产业压缩小猪补栏和母猪的存栏。

 

6月份小猪料的销量明显下滑,一定程度上预示着下半年的出栏量会较近期有下滑。结合三季度的需求好转,预计价格会有一定的反弹窗口。但是进口冻肉库及国内屠宰企业的冻肉库存处于高位,或将约束下半年价格反弹空间。

 

猪价的大幅下挫,根本原因是市场对预期的错估。市场过分高估了去年年底爆发的非瘟对生猪产能的损失程度,导致大量盲目的二次育肥及压栏,正常出栏节奏被打乱,这也就意味着大猪一波接一波。据数据显示,当前牛猪存栏量占生猪存栏量的25%-27%左右,以4.2亿头存栏量预估便是1.1亿头左右的牛猪。

 

现在的猪价亏损严重,市场仍然处于消耗肥猪状态,如果出现过度压栏,这样肥猪清栏周期将会被拉长,猪价低位运行也将持续更长的时间。建议养猪朋友们理性看待猪价上涨,合理规划出栏节奏。


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