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统计局最新数据显示，2021年4月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%，环比下降0.5%。生猪生产持续恢复，加之消费需求有所回落，猪肉价格环比继续下降11.0%，同比下降21.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点。
而从猪价走势来看，4月份，全国生猪出栏均价从月初的24.6元/公斤快速下跌至22元/公斤，月内累计下跌超过2.5元/公斤，累计跌幅10.57%，较上月略有收窄，年初以来，猪价累计下跌已近40%。4月中，猪价曾出现一定反弹，但反弹昙花一现，而进入5月，猪价仍未止跌，反加速下行，至5月10日，全国猪价跌破20元/公斤，外购育肥深度亏损，部分自繁自养也开始出现亏损，包括部分上市猪企。
目前，上市企业4月出栏数据已披露完毕，和上月相比，出栏量同比增速明显放缓，环比更有不少企业出现了回落态势。而从销售均价来看，猪企商品猪销售均价普遍低于网上报价，同环比下降幅度均非常明显。
出栏量高增长难续，多家企业出栏量不增反降
如表所示，4月份，10家上市猪企共出栏生猪684.24万头，环比增长5.53%，同比增长99.82%。从环比变动情况来看，有6家企业保持增长，4家出现回落。环比增幅较为明显的是天康生物、金新农，增幅超过20%，正邦、牧原出栏量环比增幅超过10%，但增幅较上月均有放缓，天邦、唐人神、傲农生物、新希望出栏量环比出现下降，其中天邦环比下降近4成，同比增幅也从上月的47.28%下降至16.02%。
从同比变动情况来看，大部分猪企同比增幅继续保持翻番式增长，其中出栏规模较小的金新农同比增幅高达370.59%，出栏量最大的牧原同比增幅也高达152.21%。4月份，出栏量同比下降依然只有温氏1家。4月份，温氏共出栏生猪62.24万头，华北增长4.69%，同比下降27.98%，从4月及前四月的出栏量来看，较上年排位继续下降1位至行业第四。
从牧原、正邦、新希望、温氏、天邦5大头部企业1-4月的出栏情况来看，除了牧原4月出栏量首度突破300万头大关、月度出栏量继续不断新高之外，其余几家企业的出栏量均出现了不增反降的走势，尤其是和去年4季度的情况相比。
正邦和新希望的月度出栏量在去年4季度均攀升至100万头以上，去年12月，正邦出栏量达到134.21万头，新希望出栏量达到165.82万头，而今年以来，两家企业的出栏量均有所回落，尤其是新希望。公司也在最近取消了限制性股票激励计划，改变了过多追求短期出栏目标的经营导向，调整发展节奏，停止外购种猪、仔猪，全年出栏量大概率将低于此前的目标。
温氏出栏量在今年1月份时隔多月后重返100万头以上，但2-4月出栏量再度骤降，而且还是在有较大比例外购育肥的情况，出栏量依然增长乏力。
而天邦则成为4月出栏量下降最明显的猪企，环比下降近4成，公司解释主要是去年10-11月断奶仔猪外销较多，育肥投苗较少，加之本月又减少了仔猪销售所致。但从公司1季度末生产性生物资产从去年3季度末的30.05亿元大幅下降4成至17.9亿元的情况来看，能繁存栏损失不小，现阶段出栏回落也是符合预期的。
猪价断崖式下降，成本大幅上升，盈利者成为少数派
从销售价格来看，4月份，各大猪企销售均价均出现大幅下降，同时，各企业的销售均价差异大幅收窄，大部企业的销售均价多在21-22元/公斤区间，销售均价最高的是金新农22.81元/公斤，销售均价最低的则是大北农20.98元/公斤。
从企业公布的完全出栏成本来看，也较上年有了大幅提升。比如行业的标杆，牧原1季度出栏成本已从上年的13.5元/公斤提升至16元/公斤，相对其他企业优势依然明显，但4月头均利润也大幅下降。
温氏披露其1季度完全出栏成本已经高达30元/公斤，公司表示目前的成本是属于阶段性的异常波动。而在非瘟之前，其成本不过12元/公斤。以这个成本推算，公司4月份头均亏损或高达千元，整体亏损或超6亿。
正邦1季度完全出栏成本21.5元/公斤，仔猪成本也高达890元。以这个成本来看，4月份，即使没了大量的母猪淘汰，养殖也已难盈利。
新希望1季度自繁自养出栏成本20元/公斤，外购育肥成本远高于30元/公斤，公司目前外购育肥占比依然不小。公司1季度养猪业务亏损已超6亿元，4月份亏损或继续扩大，上半年整体业绩将明显承压。
天邦1季度自繁自养出栏成本高达24元/公斤，且不含种猪淘汰的分摊，实际成本或更高，4月份也是亏损较为严重。
从正邦、新希望、温氏、天邦的近期出栏量回落及异常成本来看，其余猪企存在类似问题的或也不少。行业真正能够以量补价，穿越周期的少之又少。上市企业尚如此，更何况中小场、散户呢。而从这一点来看，当规模猪场甚至是上市企业开始大面积亏损，或许离猪价反弹也已不远了吧。
