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“二师兄”再上风口!生猪期货创新高,“猪茅”牧原股份直逼5000亿

金融界网2021-02-20 10:30:08

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又上了风口!周五猪肉板块井喷大涨5 5%,新希望、唐人神、天康生物、天邦股份、正邦科技、傲农生物等纷纷涨停,牧原股份、温氏股份等也大涨7%。

猪又上了风口!周五猪肉板块井喷大涨5.5%,新希望、唐人神、天康生物、天邦股份、正邦科技、傲农生物等纷纷涨停,牧原股份、温氏股份等也大涨7%。

 

另一边的港股市场,猪肉概念也走势强劲,其中雨润食品涨超17%,普甜食品涨10%,惠生国际涨近4%。

 

同时,生猪期货也不断走高,收盘涨逾5%,报价超28000元/吨,创上市首日后报价新高。

 

 

非瘟疫情再现 猪价或维持高位

 

日前,农业农村部官方信息公布,自2021年以来,广东、新疆陆续报告发生非洲猪瘟疫情。受此消息影响,市场对非洲猪瘟卷土重来的预期加重。据市场反馈,全国母猪从北到南受损严重,尤其是河北、山东和河南等几个地区,母猪存栏量折损幅度至少在30%以上,严重地区甚至超过了50%。

 

近期非洲猪瘟疫情的零星出现对局部地区生猪产能的恢复造成影响。草根调研显示,2021年冬季生猪养殖业深受疫苗毒困扰,各地出现不同程度的去产能;疫苗毒较此前非瘟病毒潜伏期更长、症状更不明显。

 

据涌益咨询数据,2020年12月、2021年1月全国能繁母猪存栏量连续两月下跌,环比降幅分别为1.68%、4.99%,2月养殖户仍在大量淘汰母猪及抛售低体重猪;低体重生猪出栏占比能够印证疫情状况,全国90公斤内生猪出栏占比17.35%,回升至2019年11月以来最严重水平。

 

由于集团猪场母猪淘汰加剧后,仔猪供应明显不足,价格一路飙涨,目前14斤刚断奶仔猪的价格已经达到了1600元/头。

 

华安证券按农业部数据推算,在考虑三元效率下降30%的情况,2021年我国生猪出栏量或达到5.3亿头,同比增长0.4%,猪价有望维持高位。

 

猪价

 

生猪出栏量增加 销售均价有所回落

 

春节期间,生猪的市场需求增加,许多原本应在一季度末或二季度出栏的生猪已被提前出栏。这可能会造成供应缺口,长期来看盈利有望反弹。

 

具体来看,2021年1月各上市公司生猪出栏量排行中,牧原股份预计出栏量200万头左右,位列第一;温氏股份名第二,生猪出栏量100.4万头,环比上升12.9%,同比上升15.5%;正邦科技排名第三,生猪出栏量78.7万头,环比下降41.4%,同比上升162.5%;新希望生猪出栏量73.2万头,环比下降55.9%,同比上升129.1%,排名第四;天邦股份排名第五,环比上升74.4%,同比上升297.9%;排名第6-10位分别为大北农、唐人神、傲农生物、天康生物和金新农。2021年1月,除温氏股份、天邦股份和唐人神外,其它公司生猪出栏量环比均有一定幅度下降,但同比均大幅上升。

 

从销售收入来看,各大养猪公司销售收入变化不一。牧原股份目前暂未公布一月份数据,目前,销售收入排名第一的是温氏股份,达40.7亿元,毛猪销售均价为34.19元/公斤,环比上升16.6%、5.04%,同比变动9.5%、-6.64%,主要得益于销售价格和销售量的上升。

 

正邦科技排名第二,销售收入达到31.2亿元,环比下降19.6%,同比上升179.7%;商品猪(扣除仔猪后)销售均价32.65元/公斤,较上月上升3.27%;正邦科技表示,生猪销售数量和销售收入同比增幅较大主要是由于生猪产能释放所致。

 

新希望排名第三,销售收入达25.07亿元,环比下降36%,同比上涨127%,商品猪销售均价30.52元/公斤,环比下降1%,同比变动-4%,生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪销量大幅上升,而环比下降较大的原因是上月有部分商品猪提前出栏以及较多仔猪外销,导致销量和销售收入基数较大,同时本月仔猪外销大幅减少。

 

天邦股份排名第四,销售收入14.3亿元,销售均价35.49元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为31.23元/公斤),环比变动分别为85.04%、-11.66%。同比变动分别为279.47%、-8.34%。天邦股份表示,销售收入环比大幅度提升主要是公司根据市场需求和猪价走势,在春节前的销售旺季增加了出栏量。

 

可以看出,进入2021年,A股龙头猪肉企业的销售价格均有所回落。

 

“猪茅”牧原股份再创新高 直逼5000亿

 

值得关注的是,猪肉股龙头企业牧原股份的涨幅为6.82%,收盘价创历史新高,为126.9元/股,总市值达4770.59亿元。

 

消息面上,2月18日晚间,牧原股份发布公告称,其公开发行可转换公司债券获得中国证监会核准批复。牧原股份本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过95.5亿元,用于投建23个生猪养殖项目,4个生猪屠宰项目,偿还银行贷款及补充流动资金。

 

从养猪企业业绩预告可以窥见,两三倍的业绩增幅是支撑猪肉股大幅走高的原因。

 

1月26日,牧原股份发布2020年业绩预告,预计2020年归属于上市公司股东的净利润为盈利270亿元–290亿元,比上年同期增长341.58% –374.29%;扣非净利润为300亿元-320亿元,同比增长387.18%-419.65%,该公司表示,生猪销售量与生猪价格同比大幅增加是导致同期经营业绩大幅上升的主要原因。

 

长江证券表示,牧原股份能够穿越周期成长为龙头的核心原因在于公司高度专注及专业化。公司通过领先的养殖技术构建成本优势,形成企业护城河,并持续深耕行业进行大规模产能扩张,从而从行业中脱颖而出。长江证券认为,非瘟疫情使得行业格局重塑,未来牧原股份成本优势或进一步拉大,看好公司未来发展,重点推荐该公司。

 

同时,开源证券因牧原股份步入智能养殖3.0时代、成本优势显著以及产能有望保持高速扩张等原因,给予买入评级。


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