江西邦诚
广告
您的位置: 首页 > 新闻 > 点评 > 内容

未来两个月猪价或总体上行,但二次育肥仍存较大的扰动风险!

方正证券 2023-03-07

阅读()

现象及解读:生猪市场涨价幅度“仔猪 >生猪 >猪肉”。一是猪价低位,节后产业存在看涨后市的一致预期,因此仔猪补栏积极性提升。

生猪养殖:生猪市场涨价幅度“仔猪 >生猪 >猪肉”

 

现象及解读:生猪市场涨价幅度“仔猪 >生猪 >猪肉”。一是猪价低位,节后产业存在看涨后市的一致预期,因此仔猪补栏积极性提升;二是冬季仔猪多病,故存在季节性供给断档;三是一致预期下,行业产生了较大比例的二次育肥操作,进一步推高猪价;四是当前属于年内传统猪肉消费淡季,因此肉价涨价不及猪价。

 

未来两个月猪价或总体上行,但二次育肥仍存较大的扰动风险!

 

周观点:未来两个月猪价或总体震荡向上,但需警惕二育风险。供给端看,节前大猪逐渐消耗完毕,后续的标猪出栏或减轻供应压力;需求端看,猪肉消费有望边际向上;情绪端看,行业一致看涨预期明确,压栏惜售和二次育肥情绪短期持续存在,为猪价提供利多支撑。但我们发现,当前屠宰率及冻品库存率皆高于去年同期,且均表现为春节后持续上升。屠宰率持续上升,意味着市场需求在节后持续恢复;而屠宰率高于去年同期,但当期猪价却也高于去年同期,一方面意味着当前市场供给充足,猪价上涨的原因或由二次育肥助推;另一方面也意味着部分屠宰品有进行分割入库,将在未来流入市场,即供给后移。

 

种植板块:

 

玉米市场震荡运行,小麦维持缓跌态势。东北市场玉米价格趋弱,2月下旬上量放缓,支撑价格走强;华北地区玉米价格整体偏弱,下旬受到货成本支撑,价格偏强运行;目前农户手中粮源减少且需求疲软,饲料企业采购谨慎,预计近期销区玉米市场将震荡运行。小麦市场原粮库存消耗缓慢,压价收购,面粉市场需求清淡。预计后期需求好转后,制粉企业开机上调,小麦消耗量增加,供应将趋紧。小麦市场目前维持缓跌态势,需关注面粉需求情况和玉米价格变化。

 

投资建议:

 

养殖板块:生猪养殖:建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】,具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】,价格优势+高成长的【华统股份】、【京基智农】。

 

种植板块:隆平高科(参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书);大北农(同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书);荃银高科(转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作)。

 

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险。


免责声明:部分文章资料来源于互联网,已标明来源,版权归原作者所有,内容仅供读者参考,如有侵犯原作者权益,请及时留言联系我们删除!
江西仲襄本草生物有限公司
广告