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春江水暖鸭先知，猪价反弹崽先行！近两日，全国生猪价格有所反弹，却依旧处于大部分人的亏损区间；但仔猪价格更是“涨势惊人”，当前7公斤仔猪相较年初低点已上涨约100元/头，养殖场户抢仔猪的意愿强烈，牧原、温氏也迎来大动作，那么这究竟是猪价彻底反弹的前奏，还是大猪企挖下的新坑......
01、仔猪大涨100元/头！
据卓创资讯统计，截至2023年2月16日，国内7公斤仔猪出栏均价在432.89元/头，较年前上涨18.23%。综合养殖场户的市场反馈，可知仔猪价格近日依旧在上涨中，不少地区仔猪价格相较年初上涨超100元/头！其中又以华北地区仔猪平均价格较高，西南地区仔猪均平价格较低......
仔猪价格直观反映出养殖户对后市行情的期盼，尽管当前猪价仍未摆脱15元区间，大量养殖户每头猪依旧要亏损200~300元，但很明显大家已经在看好并押注下半年的生猪行情。只是我们要警惕，随着仔猪价格不断上涨，必须要考虑以下因素避免经营风险。
一是仔猪价格强势上涨的原因，有业内人士认为，仔猪价格突然上涨背后可能是有人炒作！毕竟当前生猪价格并不明朗，市场的信心提振有点“超前”；并且从能繁母猪总量变化来看，2022年从4月到12月母猪存栏一路“狂飙”，迅速从4177万头涨到4390万头，最后大幅超出正常存栏所需。
猪好多网也注意到，2022年能繁母猪存栏量是从8月末开始超出正常保有量，随后9、10、11、12月都是溢出，这意味着近几个月来仔猪产能都不会少，甚至存在较大的超标风险！
至于说“炒作仔猪”，业内一般的解释是“大猪企不看好后市行情，因此炒高仔猪价格，对外转移经营风险”。
而炒作仔猪的前提，就是炒作对2023年下半年行情的预判。所以问题的关键不在于当前仔猪价格是否有人炒作，而在于下半年生猪价格究竟会走向何方，并且在这种猪价之下你收购仔猪能否盈利！
02、猪价反弹“最后期限”
以16元/公斤为界，猪价低位运行已有约3个月之久，大量二次育肥养殖户的亏损更是长达5个月以上！所有人都在等待猪价彻底的反弹，那么这种反弹会在何时出现呢？
在猪价下行周期中，猪价往往是在“涨涨跌跌”中下行，让人看不清后市行情到底如何；但其实猪价也有着一条从未跨过的“最低底线”！猪价一旦跌到这条线附近，那么接下来就会开始进入真正的反弹期，让养猪逐步回到盈利以上。
这条线就是“10元猪价”，回顾近十年以来的猪价变化，不难发现其中有6次曾接近或触及“10元猪价”的底线，分别是2014年4月末、2015年3月末、2018年3月末至5月末、2019年2月初、2021年10月初、2022年3月末。
每一次在猪价跌到“10元/公斤底线”之时，不少人对后市行情几乎绝望，但就在这一低谷过后，猪价便会开始强势反弹！当然，猪价也并不总是要跌到10元/公斤才能反弹，提前反弹的情况也有很多。
基于上述结论，我们便可以明确判断——
当今猪价已跌至15元/公斤左右，并且近两日猪价有反弹迹象，那么未来行情就只有两种可能：一是猪价在15元低点便反弹，三月初就能初见成效；二是猪价在3个月内触底，下半年强势反弹。
总结就是，猪价反弹的“最后期限”就是6月，6月前猪价仍有风险！看到这不少人急了，怎么就还需要3个月呢？
一方面，综合往期猪价走势可知，猪价从15元跌至10元往往需要3~4个月时间，只是近年来猪价上涨下跌的速度都加快，因此从今年的猪价曲线上判断最长需要3个月触底，不排除3个月以内就能触底的可能！
另一方面，猪价的短期反弹如果不能彻底，那将是一大危险信号！王中老师前几日也分享，当下生猪长期处于“摸底期”，猪价还在向最底部摸索，也就是说还远没有跌到底！尤其在这种情况下，不少人的情绪上来了，开始压栏挺价甚至二次育肥，这些操作都会延长猪价低谷期，对行情不利！
总而言之，不需要再问下半年猪价能否反弹？这是毋庸置疑的！只是在短期内大家依旧要谨慎，切不可压栏赌行情，存在较大的风险！但往长期看，外购仔猪育肥并非不可，不管是否有人炒作，我们判断是否外购育肥的主要标准，在于你核算成本能否达到8元/斤的水平线......
03、8元成本“生死线”
必须承认，当前仔猪价格虽然显著上涨，但依旧处于偏低水平！
因为对于绝大多数仔猪场来说，432.89元/头的仔猪依旧是“亏本买卖”；除了牧原已将断奶仔猪成本做到320元/头左右以外，温氏、新希望等其他大多数猪企的仔猪断奶成本都在400-450元/头以上！
所以对于行业整体水平而言，仔猪价格仍旧不算高，只是近两日猪价反弹明显，容易进一步推高仔猪价格，让养殖场户在情绪上更加看好后市行情，积极进场选购仔猪。那么究竟要不要购入仔猪？笔者认为关键在于，你能否将这批仔猪育肥出栏的最终成本控制在8元/斤以内。
回顾2022年，新希望亏损4.1~6.1亿元，而温氏盈利52.2亿元。这种差距的背后，却对应着两大猪企在成本方面的“细微差别”——
新希望2022年一季度成本9.4元/斤左右，年末降至8.35元/斤；
温氏2022年一季度成本约9元/斤，三四季度逐渐降至8.05元/斤。
不难看出，两大猪企的成本差距并不大，可以说全年就0.3元/斤左右的差距，但因为他们庞大的出栏体量，最终导致一家盈利数十亿，一家还亏损4.1亿。必须要说明的是，以新希望2022年1460万头的出栏量，4.1亿的亏损并不算多！
此外，根据Mysteel解读，2022年自繁自养的头均盈利在280.04元/头左右，外购仔猪的盈利却在331.12元/头！外购育肥比自繁自养多赚50元/头！出现这种“反常现象”，就是在于低迷行情下大量仔猪场亏本出手，反而替育肥场承担了一定成本。
2023年的行情整体上会优于2022年，因此对于今年，我们只需要保证将成本控制在8元/斤以内，就极有希望实现全年盈利！
显而易见，对于具备成本优势的猪企来说，2023年依旧是大有可为的一年！因此牧原、温氏也率先行动了！
2月17日，温氏便发布了员工激励方案，计划拟向超4000名激励对象授予的限制性股票数量18510.90万股，而2023年的目标是度畜禽产品总销售重量比2022年增长20%，或归母净利润不低于75亿元！
牧原也公布今年资本开支预计在100亿元-150亿元左右，包括养殖场、屠宰厂建设及相关维修改造费用等。可见牧原的产能会进一步增长，并且150亿的投入金额还有可能提高！
总而言之，无论是否外购仔猪，成本都是决定2023年养猪能否赚钱的主要指标，不管采取怎样的养殖模式，只要做好了增效降本就不必考虑短期是否要压栏，赌行情反而会增加经营风险！养猪毕竟是一项长期盈利的事业，有向内突破的决心，才有恒久盈利的收获。
