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"养猪行业如同一部电影，跌宕起伏却又耐人寻味。作为主角的养猪人经历了猪价、能繁母猪存栏、原料豆粕价格的剧烈变化，也感受了喜悦与失意……"
11月15日，猪价没有延续上一日的满堂红，而是出现了涨跌互现，并呈现出南涨北跌的走势。北方猪价下跌的原因是养殖端出货加强，屠企采供难度变小；而南方猪价上涨的原因是屠企的采购计划提前，出现了小面积的上涨。
一个不可回避的现象是，一部分猪农压栏惜售情绪依然高涨，期待能在元旦、春节期间卖出更高的价钱。这部分猪农多半认为，如果多养一天猪，一头猪就能多赚一点儿。看涨情绪浓烈的背景下，舍不得卖掉生猪的做法也在情理之中，不过这也会增加他们的资金压力。
理想很丰满，但在实现理想的过程中，就要有“欲戴皇冠，必承其重”的耐挫力，因为机遇与风险并存。
对于生猪市场而言，只剩下40多天的2022年，可称得上是起承转合的重要年份了。我们不妨与广大养猪人一同来回顾一下这一年“猪海”的种种变化。
猪价的变化
回顾今年1-10月的猪价，可以用阅卷老师笔下的“对号”来形容。
今年一季度，猪价仍未能摆脱猪周期下行的泥潭，全国生猪出栏1.96亿头，同比增长14.1%，但在消费端，春节后属于消费淡季，叠加受到新冠肺炎疫情影响，3月份餐饮业零售额同比下降16.4%，餐饮业猪肉消费减少。“一多一少”造成了生猪市场阶段性供给过剩，一季度生猪价格总体下行，从1月份第1周的16.59元/公斤，下降到3月份第3周的12.5元/公斤。
不过，到了3月份的第4周，在政府调控和消费回暖等因素作用下，全国生猪价格触底反弹。直到6月底，猪市开始翻红，多数猪企扭亏为盈。
8月进入价格平稳期后，9月之后又开启涨势。到了10月第4周，全国生猪平均价格为27.66元/公斤，较上年同期暴增79.3%。
截至目前，生猪价格的最低点和最高点，分别为3月19日的11.53元/公斤和10月19日的28.47元/公斤；自繁自养头均盈利的最低点和最高点，分别为3月19日的-614元和10月19日的1400元。
能繁母猪存栏量的变化
近些年来，每次“猪周期”波动都与能繁母猪存栏量密切相关。能繁母猪作为生猪生产的基础和市场供应的“总开关”，只要能繁母猪存栏量变动保持在合理区间，仔猪生产就有保障，生猪市场供应和猪肉价格就能保持相对稳定。
根据国家统计局数据显示，一季度末全国能繁母猪存栏4185万头，二季度末全国能繁母猪存栏4277万头，三季度末能繁殖母猪存栏4362万头。从前三季度来看，能繁母猪存栏量稳中有增，处于合理区间。
原料豆粕价格的变化
2022上半年在国际市场遭遇了南美大豆减产之后，叠加美国大豆低库存的背景，CBOT大豆价格居高不下，期间一度创出历史新高，导致中国大豆进口成本推升明显。受此影响，2022上半年国内豆粕现货价格多数时间徘徊在4000元/吨以上，如此一来，国内饲料企业原材料成本上升相对明显，但成品料涨价向下传导不畅，企业经营压力倍感增加。
到了三季度，养殖端挺价心态仍强，市场供需博弈价格窄幅调整。养殖端对豆粕需求旺盛，豆粕连续出库，库存骤降，成交量保持在高位。三季度最后一天，国内豆粕均价为5259元/吨。
养殖业格局的变化
在中国，养猪并不是一件容易事儿，个中滋味只有养猪人自己才能体会。
2022年已接近尾声，据农业农村部数据，猪肉均价从今年1月第1周的16.59元/公斤，涨到11月第1周的26.87元/公斤，从亏损到实现盈利。不过，在这短短的10个月里，养猪业的格局却发生了巨变。
曾经有一位生猪经销商这样形容养猪行业：“过去养猪，好比围棋的开局，各下闲子，大家都很悠然自得。非瘟过后，资本入局，火药味渐浓并充斥着整个围棋盘，厮杀异常激烈。时至今日，棋局已变得异常焦灼。
规模猪企有资本做后盾，政府“保驾护航”大力扶持，在2021年到2022年一季度猪周期下行期间，不顾高负债风险，大肆上演“圈地”运动，大有一举拿下养猪业“半壁江山”之心。相较而言，散养户却“前路险阻”，寸步难行。
彼时，大量散养户被迫退出养猪业，一部分散养户则选择依附于规模猪企，寻求获得更大的优势。可以说，国内生猪养殖行业集中度越来越高，优胜劣汰在所难免，在规模化、集约化大趋势下，“强者俞强、弱者愈弱”的局面正在上演。
到了今年下半年，千亿级负债规模的牧原股份等头部猪企，已不再把实施扩张作为第一要务，而是把思路转向更加务实的降本升效上面。
行业内公认的养殖完全成本红线在16元/公斤。从目前来看，可能只有自繁自养模式的牧原股份能完成。
牧原股份曾在互动者平台上透露，公司在今年一、二、三季度的养殖完全成本分别为16元/公斤、15.8元/公斤和15.5元/公斤。
考虑到不同养殖模式、饲料成本、仔猪价格以及防疫成本等因素，各家企业的成本红线可能存在差异。温氏股份、天邦股份第三季度的养殖完全成本分别为16.6元/公斤、18.37元/公斤。新希望今年上半年养殖成本已降至17.5元/公斤，预计年底降至16元/公斤。
虽然饲料价格居高不下，疫情不可抗力短期犹存，但在渐进尾声的2022年，无论是机构，还是业内人士，一致看好生猪行业。他们给出的依据是：行业处于周期上升趋势，后期市场供需稳定，明年一季度猪价大概率向好。
30家机构一致预测，7家猪企明年净利润有望翻倍增长。其中，预测牧原股份明年净利润有望超过294亿元，同比今年增幅超过169％。31家机构一致预测温氏股份明年净利润超过135亿元，同比今年增幅超过180％。此外，新希望、新五丰、东瑞集团、巨星农牧、神农集团等5家猪企获机构一致预测明年净利增速均超100％。
然而，这些机构却漏掉了正邦科技。今年以来，这家企业从行业“榜眼”迅速跌落神坛，正独喝“激进扩张”的苦酒。
日前，正邦科技已被南昌市中级人民法院启动预重组程序。
写在最面：有机构认为，在集约化发展趋势下，猪企未来的机会仍然是通过不断扩张来提高市场份额。的确，扩张是提高规模与集中度的最快方式。但大肆举债扩张，真的可取吗？
从当前企业的负债情况看，行业整体压力较大。规模猪企拥有很多融资渠道，资金压力还这么大，非上市猪企的运营情况简直不敢想象。有机构投资者坦言，对生猪行情和产业发展模式存有担忧，或是资本市场目前及未来很长一段时间内保持理性的原因。
