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非洲猪瘟常态化,低成本构筑核心竞争力,散户能否在夹缝中求生?

养猪网 2018-12-21

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养猪业,坏消息串通好一样结队而来,猪周期失灵,环保拆迁,非瘟禁运,进口猪肉,影响着行业各个环节,养猪变得越来越艰难。
  近十年,没有一个冬天比今年更冷。
 
  养猪业,坏消息串通好一样结队而来,猪周期失灵,环保拆迁,非瘟禁运,进口猪肉,影响着行业各个环节,养猪变得越来越艰难。
 
  非洲猪瘟仍是影响最大的因素。
 
  目前全国性生猪跨省调运目前基本已经停止。根据各省生猪调运情况来看,四川、河南和湖南是我国主要的生猪调出大省,2017年四川和湖南的生猪调出量均超过2000万头,而广东、浙江和江苏等沿海省份每年均存在1000万头以上的生猪产能缺口。
 
  我们认为,生猪调运受限有可能导致生猪调入省和调出省出现生猪的产销错配,更多北方生猪主产区将与南方主销区实行点对点供应,从而保障当地猪肉供给。
 
  在非洲猪瘟疫情趋于常态化的大背景下,中国的生猪调运或将长期受限。
 
  供需博弈不再平衡。
 
  过去,产(养)销(宰)之间一直在博弈。博弈的基础有两个:一个是供需的基本面,另一个是心理素质(预期)。屠企一有机会就压价,而养猪人越涨越压栏。双方博弈各有胜负、此起彼伏。不过,这是过去。
 
  现在,生产端(养)已经没有了博弈的资格。至少大部分地区的生产端已经没有了资格,除非禁运政策有新的变化,更加倾向于平衡的变化。这也是为什么大部分屠宰企业近几个月赚的盘满钵满的原因。
 
猪好多
 
  低成本构筑核心竞争力,大企业优势明显。
 
  对比养殖企业的完全成本,温氏和牧原具备明显的优势,今年上半年,我们测算温氏股份的完全养殖成本在12.03元/公斤左右,牧原股份的完全养殖成本在11.39元/公斤左右。
 
  长期来看,生猪养殖行业的规模化程度将稳步提升,龙头企业有望凭借自己的成本优势加速产能扩张,从而实现市场份额的快速提升。
 
  综合来看,生猪养殖行业有望形成强者恒强的竞争格局,具有成本优势的企业有望在行业竞争中独占鳌头,持续推荐行业龙头温氏股份和牧原股份。
 
  风险提示:
 
  1、非洲猪瘟持续扩散使得主产区猪价下滑、销售困难;
 
  2、生猪养殖行业的产能淘汰整体低于预期。
 
  散小养猪户更难生存。
 
  (1)散小管理难度大,地区防疫力量不足,如果你是ZF,你支持大的还是小的?
 
  (2)散小想进行升级扩产,无论是土地、环评、许可证都不容易拿到;
 
  (3)地方ZF喜欢和鼓励大型企业、放养企业、愿意建屠宰厂(食品厂)的扩大投资。在土地、政策、补贴、扶贫资金等方面给与支持;
 
  (4)在新的物流政策下,散小失去了与屠宰企业的博弈资格。
 
  中国未来生猪养殖行业格局。
 
  2018倒计时,即使不舍,即使困惑,我们仍将走向2019,2019,养猪会更艰难吗?答案是肯定的。因为非洲猪瘟期间,非瘟分区防控、点对点、屠宰产区化、变运猪为运肉、环境整治、大型(企业)产销对接等因素将不断改变中国猪业。
 

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