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自小麦持续下跌以来，算算已有月余，尤其是跌破1.6元/斤后更是快速下探，主流价格落在了1.55-1.58元/斤，部分甚至跌到了1.52-1.53元/斤位置，使市场看跌情绪四起。
但正如我们之前分析的，虽然供需层面来看，小麦供强需弱，并且短期来看，需求方面并没有大增的迹象，似乎小麦下跌势不可当。但是从政策层面以及小麦与玉米互为顶底的关系层面来看，小麦并不具备大跌的条件。
果然，持续跌了一个多月的小麦终于迎来了上涨。
近日，山东、河南部分企业报价陆续止跌回涨，为小麦市场带来了一丝暖意。那么，我们不禁要问，小麦为何这时候上涨了呢？而这种上涨又是否能持续呢？
首先要排除的是供需层面，按上面所说，从供需层面来看，下游消费恢复缓慢，并没有出现激增，因此不具备供需反转的条件。
那与什么有关呢？
在新农观看来，这轮小麦的上涨主要是与两个因素有关：
一是市场情绪有所好转，持粮主体出粮减少。
我们之前分析过，小麦持续大面积下跌，除了供强需弱以外，其中有一部分原因是麦价不断下跌加剧了市场的恐慌，不少持粮主体恐慌出粮，反而更加增加了市场的供给。这使得原本就供强需弱的小麦压力就更大了。
但随着小麦不断下探，跌破建库成本以后，一些持粮主体选择观望，也在一定程度上减轻了小麦的供给压力。再加上市场情绪逐渐缓解，恐慌出粮开始减少，也令小麦跌势有所缓和。
二是距离新麦上市越来越近以及产情波动引发小麦价格波动。
从节后开始，关于新季小麦的产量及质量的传闻一直不断，虽然目前没有一个统一明确的说法，但是部分地区出现的一些情况也并不容忽视，因此企业也不敢贸然大肆压价。
另一方面，从前两年的小麦价格来看，大家也很难作出今年小麦将大跌的判断，所以虽然小麦不断下跌，看跌情绪不断增长，但是还是十分谨慎的。
于是，随着下游消费缓慢恢复，持粮主体减少出粮，以及企业心理的犹疑不定，小麦的“底”也就渐渐呈现了。
而随着小麦突然止跌上涨，折射出两件大事：
一件是小麦的情况没有那么糟糕，并且消费正在恢复。
虽然前期跌个没完，有点吓人，但是随着小麦出现上涨，虽然仅仅是小部分小涨，但对于整个小麦市场来说起到了非常重要的稳定作用。至少说明小麦的供需没那么错配，市场消费是在增长的。
此外，当前的产情仍未全面确定，因此在新麦未稳定落仓前，小麦崩盘的几率很小。
而另一件事则是，小麦的上涨对玉米也起到了重要支撑作用。
进入3月份以后，玉米的压力也随之而来，也开始陷入了跌跌不休中。而众所周知，玉米和小麦关系密切，因此小麦此时的止跌回涨，对于玉米来说就是一场及时雨。因为当小麦的空间划定后，玉米的波动空间也就基本可见了。
那么，随着麦价上涨，是否意味着小麦“稳”了呢？
然而答案大概率是否定的。
因为对比近两年粮食的整体走势，今年正处于一个从过去的动荡格局回归理性的过程中，而这个调整过程必然不会是一步到位的，所以震荡在所难免。
其次，在新麦上市以前，市场正处于青黄不接的时候，一方面与新季小麦的产情波动有关，而另一方面也要考虑和新麦价格如何接轨，所以这注定是一个动荡的时期。
但不管怎么说，小麦的回涨也算是给市场吃了一颗定心丸。
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