【生猪】2022年度展望：4机构一致看震荡

天风期货：生猪价格区间预计13-20元/公斤

生猪供需方面，2022年将是出栏量继续增长但出栏均普遍下滑的一年，预计上半年相对过剩，下半年相对偏紧。维持生猪价格“欲扬先抑”的预期不变。养殖农户集体性压栏和淘汰或导致价格又“V”型向“WW”转变。受到“核心群充足”的制约生猪价格区间预计为13-20元/公斤。

新浪财经：价格拐点需要结合消费的因素综合分析

本轮猪周期下行阶段接近尾端，现货价格在国庆后出现反弹，并在季节性消费的支撑下维持较前期高位的区间。但周期内供应增加的逻辑并未改变，根据能繁母猪的走势推算，供给量较大的情况或持续到明年的二季度。但着眼于大周期的同时也不能忽略嵌套在其中的季节性周期，冬季的消费较强也是支撑目前现货价格的主要因素之一。而明年生猪供应出现边际走弱后的价格拐点也需要结合消费的因素综合分析。而随着生猪期货上市的延续，投资者对于价格的预期变得理性。盘面走势开始跟随预期，目前的月间价差结构也能体现出这点。

整体来看后期的整年生猪期货走势预计呈现先跌后涨的节奏。建议结合供给增加逻辑及需求消费淡季可逢高空lh2203合约或等待腌腊需求走弱空lh2201。

东海期货：以猪粮比为主要依托，兼顾猪粮比和季节性需求

结论：需求高点已现。生猪定价将以猪粮比为主要依托，兼顾猪粮比和季节性需求。腌腊季节和农历新年后，猪肉需求将迅速下降。而另一边供应逐步增多，这将导致猪价在2022年第一/二季度维持低迷状态。之后，生猪产业经历最后一波产能淘汰后生产平稳，猪价将回归以猪粮比为依托，兼顾料肉比和季节性价格变化为依据的合理价格。

东证衍生品研究院：现货价格仍受供给充足、需求淡季拖累

展望2022年，我们认为22H1现货价格仍受供给充足、需求淡季拖累，呈低位震荡运行；2022年7月行业有望迎来周期的理论拐点，但22Q4需求旺季增量对价格拉动节奏仍有受新冠疫情影响的可能，若无重大疫病刺激产能大幅下滑，现价反弹力度将相对有限。总结来看，周期反转趋势已定，但全年猪价抬升或相对温和，对CPI影响偏弱。