牧原、温氏、新希望，三大猪企亏损超56亿，猪价上涨空间或有限？

近期，国内主流上市猪企发布一季度营收数据，不出意外，在养殖头部猪企中，牧原、温氏以及新希望，受生猪出栏均价难以覆盖育肥成本，上市猪企出现大幅亏损的表现！

据机构数据显示，一季度，国内三大猪企营收超780.75亿元，同比增长了157亿，虽然，营收大幅增多，但是，亏损却高达56.33亿元，其中，牧原一季度营收241.98亿，同比上涨32.4%，但是，净利润却仅有-11.98亿元。而温氏一季度营收199.7亿，同比上涨36.9%，但是，利润却仅有-27.49亿元！

国内头部猪企亏损明显，个人认为，根源在于生猪市场，猪价长期走势低迷，养殖端连续4个月处于亏损的阶段，据官方消息了解，截止到5月3日，本周生猪出栏均价14.65元/公斤，猪粮比在5.16:1，猪料比在4.22:1，生猪育肥亏损在164.13元/头，生猪价格处于过度下跌二级预警的阶段，生猪出栏明显压力不减！

受生猪价格下行，官方再次发布收储的信号，近期，官方将研究开展年内第二次猪肉收储的计划，不过，按照往年经验，收储规模一般仅有2~4万吨，收储规模有限，对于猪价的提前效果也将不及预期！

最近两日，受收储消息的支撑，节后猪价呈现逆势上涨的表现，但是，行情反弹支撑偏弱，受节后消费需求惯性下滑，养殖端出栏积极性逐步转强，生猪价格仍将延续震荡走低的趋势，但是，由于猪价偏低运行，市场情绪多变，受养殖端认亏出栏情绪变化，猪价仍有小幅震荡的预期，但是，理论来看，消费缺乏有效的支撑，生猪产能逐步兑现，猪价仍将以震荡下行为主，市场延续“磨底”的表现，尤其是，当前生猪市场，大猪压栏风险陡增，市场大猪出栏恐慌情绪较浓！

不过，长期来看，机构预测，猪价仍将维持“近弱远强”的趋势，年内生猪出栏平均价或将超育肥成本线！

据机构分析，受母猪存栏维持高位，去年5~12月份，母猪存栏逐月回升，预计，3~10月份，生猪供应或将逐步提升，当前，生猪市场面临消费不畅的压力，大猪压栏的风险，因此，猪价反弹受挫！但是，随着消费市场逐步回升，大猪存栏不断消耗，二季度猪价或将维持底部横盘的表现，不过，市场趋势逐步改善，进入6月份，随着消费需求回升，大猪出栏逐步见底，预计，猪价或将正式进入周期性上涨的拐点！

而进入三季度以后，随着消费需求回升，养殖端压栏惜售情绪转强，猪价或将逐步涨破育肥成本线，尤其是，金九银十阶段，猪价或将达到年内的新高，生猪均价或将再次涨至18~20元/吨，而进入四季度后，国庆假期后，消费需求缓慢下行，养殖端出栏积极性转弱，市场或有震荡偏弱的走势，进入11~12月份，受消费需求提升，猪价或将进一步走高，价格也将徘徊在19~22元/公斤左右！

因此，年内，生猪市场仍将受消费淡旺季的影响，市场呈现“近弱远强”的走势，但是，由于年初母猪存栏维持高位，年内生猪出栏规模宽松，市场猪肉供应充足，因此，猪价上涨的空间或将有限，年内养殖端盈利水平一般！