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5月25日，养殖业板块盘中大幅拉升。截至收盘，巨星农牧涨停，傲农生物、唐人神涨幅超6%。现货、股票市场齐涨代表市场对于后市预期走强，目前能繁母猪存栏量已基本降至正常保有量水平，生猪供应压力正逐步减轻。
有机构预测，3季度猪价或出现高点，但不可过度乐观。如果市场看涨预期过度一致，容易导致市场出现阶段性供需结构失衡的情况。短期来看，随着气温上升，压栏生猪陆续出栏，端午假期前，猪价上涨空间有限，行情走势震荡趋稳为主。而当前雨季来临，养殖户仍不能轻视非洲猪瘟。
据生意社监测，开年国内猪价持续弱势，一季度整体下跌24.81%，3月下旬国内猪价触底反弹，进入二季度后国内猪价持续回升，5月24日均价15.63元/公斤，较上半年低点(11.80元/公斤)上涨32.46%。
另据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年5月中旬与5月上旬相比，23种产品价格上涨，27种下降。其中，生猪（外三元）本期价格环比上涨4%。
经历近一年产能优化，生猪养殖业集中度在不断提升。记者多方采访获悉，在猪价上涨的过程中，头部企业能够在资金、硬件设备和政策帮助下快速回升产能，规模场话语权将继续增强。
能繁母猪产能去化环比收窄
5月20日，华储网开展4万吨中央储备冻猪肉收储工作，收储价折合毛猪相当于8元/斤左右，但根据收储结果，中标数量仅为0.03万吨，成交1包，流拍率高达99.25%。
而且经历近10个月产能去化后，生猪供需关系已有所改善。多位业内人士认为，产能去化已接近尾声，生猪供应已从供应过剩向供需平衡转变。
根据农业农村部信息，4月末全国能繁母猪存栏量为4177.3万头，环比下降0.2%，较去年6月存栏高点4563万头累计下降8.5%，目前已处于生猪正常保有量区间。
值得关注的是，不断抬升的猪价仍刺激养殖户补栏积极性，5月仔猪价格已突破500元/头，较四月初涨幅超80%。此外出栏均重稳步上升，目前均重约122公斤，散户大体重猪出栏较多，由于天气转热，北方肥标价格已出现倒挂。
不过，整体看来，与去年年初补栏育肥热情相比，今年散户稍显克制。河南某养殖户向记者表示：“养殖户受亏损打击太厉害，尤其去年上半年赔惨的养殖户还在观望，我现在这批猪打算等到下半年行情好的时候出售，然后我就‘休战’了。”
行业集中度提升
从行业整体发展来看，经历了近一年下行周期后，集团场虽没有散户“船小好调头”的优势，但在资金和硬件设备的加持下，行业规模场占有率正在不断提升。
截至今年4月，11家龙头猪企合计出栏3960万头，占据全年计划量32.67%，一季度全国共出栏生猪19566万头，11家上市猪企占比已达14.5%。
上海钢联农产品事业部生猪分析师徐学平向记者表示，前三家龙头猪企市场占用率已达到10.36%，龙头企业市场占有率在提升，在产能恢复期间养殖端猪舍硬件投资齐全，而且在资金、技术等软件方面比较强，头部企业仍在争夺市场份额，后期一旦行情出现反转，产能回升效率会比较快。
对于头部规模场而言，生猪产能占比提升不是终点，利用生猪规模优势向产业的上下游发展成为行业内共识。诸如牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）自去年起开始向屠宰行业进军，天邦股份（002124.SZ）向食品加工行业延伸。
集团场全方位提升市场占用率对当地中小养殖、屠宰企业产生一定挑战。行业一线人员向财联社记者表示：“规模场对生猪市场的影响力已经越来越大，尤其在某些养殖大省规模场出栏情况甚至能小幅影响当地猪价，还能影响下游行业。比如当前行情下小型屠宰企业就十分艰难，正处‘两头夹击’状态，集团场毛猪价高，散户猪难收，但白条却走量不佳。”
但某集团场从业人员则认为，头部企业市场占有率提升是行业趋势，集团场规模养殖也能给消费市场带来相对低价的猪肉，在他看来，现阶段集团场难以影响短期猪价。他向记者透露：“公司也是提前根据市场行情规划出栏，本月公司出栏计划就有所减量。”
养殖盈利在望
据Mysteel市场调研了解，未来猪价将保持震荡上行态势，虽然有可能会出现阶段性回调，但价格重心仍持续上移。本轮猪周期自2020年8月价格冲高后，已连续下行了19个月，自4月中旬以来，当前价格已经开始触底回升。按照全国生猪产能去化进程来看，猪价或已进入上行通道，三季度养殖行业有望实现扭亏为盈。
2022年一季度，猪价下跌幅度较大，生猪头均亏损300-500元的行情已持续了三个多月，这也使得养殖从业者现金流相当紧张。在此期间，不少养殖户加大出栏量，加剧了猪价下跌的幅度。进入4月份以后，市场预期反转，需求也略有恢复，猪价开始反弹。而随着市场信心重筑，出栏积极性开始降低，养殖端明显出现惜售压栏，市场价格顺势抬升。猪价抬升明显，也让亏损已久的生猪养殖行业看到了盈利的希望。
同时，现阶段毛猪价格上涨明显，致使屠企加工成本增加；虽然全国新冠疫情防控形势向好，多地封控区域陆续解封，外出堂食也逐渐放开，短期白条销量有所增加。但猪价拉涨迫使白条价格也水涨船高，而消费环境尚显低迷，终端市场对高价白条抵触，白条价涨幅不及生猪，屠宰亏损反而略显加重。换言之，当下消费表现对猪价上行支撑不足。
尽管近期猪价持续上涨，市场对于后市有着一致看涨的预期，但生猪养殖仍然面临不少难题。今年猪价在较长一段时间内仍处于亏损，虽然现已接近盈亏线附近，但仍有部分养殖户及规模企业成本高位，且饲料原料价格短期仍将维持高位，这也让他们不得不重视自身降本增效情况；同时，当前经济环境亟待恢复，消费端影响有限，短期猪价上行凸显出栏节奏的影响，而这些都是由养殖户自行判断，如果市场看涨预期过度一致，容易导致市场出现阶段性供需结构失衡的情况。
从市场供应来看，春节后国内生猪存栏量稳中有降，现阶段正经历由供过于求向供需平衡的转变。从价格走势来看，今年3月份猪价或已为上轮周期底部，现处于新一轮猪周期上行阶段。不过与以往不同的是，当前周期阶段整体猪价或仍呈现窄幅波动，主要在于前期产能去化相对温和，能繁母猪绝对量调减有限，市场并没有到达所谓“缺猪”的境地。
综上所述，对于今年下半年的猪价运行，猪价预期总体窄幅震荡，以季节性反弹为主。5月份能繁母猪转负为正，新一轮猪周期开始，猪价正常上涨，但此轮猪周期或避免大涨大跌情况。建议补栏母猪仍需谨慎，可适当二次育肥及外购仔猪，进行短期操作。据农业农村部公开消息，预计到三季度，生猪养殖行业有望实现微幅盈利。不过短期来看，随着气温上升，压栏生猪陆续出栏，端午假期前，猪价上涨空间有限，行情走势震荡趋稳为主。而当前雨季来临，养殖户仍不能轻视非洲猪瘟。
