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受原料价格持续上涨的影响，国内饲料价格仍保持了稳定上行趋势。主要原因在于，一是受国际农产品市场上涨的外溢风险影响增强；二是国内天气和疫情的阶段性冲击。这对于当前处于周期性亏损阶段的畜禽养殖业而言，经营压力明显增大。控制饲料成本投入以降低综合养殖成本成为当前养殖主体的主要手段，而这样的高成本低收入的局面就短期而言或难有改善。
成品料价格持续上涨
饲料工业协会数据显示，11月主要养殖品种的配合饲料出厂价格走势仍继续上涨，平均涨幅超10%，三种饲料平均价格每公斤较上月继续上涨了1-2分。当前畜禽养殖正处于去产能后期阶段，受制于养殖利润水平的大幅收窄，饲料需求表现相对低迷。所以在缺少需求拉动下，饲料价格上涨的主要因素源于其原料成本价格持续支撑。
数据来源：饲料工业协会
天气和疫情等不确定因素推涨全球农产品价格
根据FAO发布数据显示，在小麦和乳制品需求强劲的带动下，11月国际粮食价格连续第四个月上涨，保持在10年高位。食品价格指数11月平均为134.4点，创2011年6月以来最高水平，同比去年涨幅超27%。当前，全球粮食价格的持续上涨，一方面归结于天气影响，而另一方面则更多是新冠疫情影响下的生产及供应链效率问题。进入下半年，粮食价格表现为短期回落后再度反弹，主要是受到了能源价格上涨引发的农资成本及劳动力成本问题的干扰。这也使国际市场对于未来粮食价格走势预期发生转变，驱动粮食市场价格的因素正在变得更为复杂。
数据来源：FAO
国内粮价稳中走强
在国际粮价大幅上涨的背景下，国内主粮市场则保持了稳中上涨态势。年内玉米价格阶段性回落，小麦价格稳步上涨，稻米价格则有下行趋势。而进入11月后，天气冲击及物流成本的提升，影响了粮食上市及流通环节。同时在国内疫情影响下，下游企业备货周期延长，对粮源需求旺盛且略有提前，进而带动了玉米、小麦价格短期内快速上涨，月同比涨幅在10%及以上。与此同时，替代粮源价格也在一定程度上跟随市场走势上行，带动了饲料价格整体走高，给养殖环节形成了较大的压力。养殖端在下游需求偏弱的情况下，利润水平持续收窄甚至转负，经营难度明显增加。
养殖成本压力不断增大
饲料成本居高不下，而畜禽养殖正面临周期性亏损局面。根据卓创资讯监测数据显示，重要的生猪及肉鸡养殖行业的理论预期盈利水平持续低迷，进入11月后，生猪养殖利润水平略有好转，而肉鸡养殖仍在亏损边缘。利润的持续收窄和亏损面的不断扩大，使养殖主体不得不通过压缩饲料成本将亏损控制到最低。
成本控制需求影响不同类型饲料产量
因此能够看到，在不同类型的饲料产量方面，配合饲料产量连续三个月下降。由于配合饲料的使用成本偏高，养殖主体更倾向于使用浓缩料或预混料，再进行能量饲料或蛋白饲料原料自配的方式来降低成本。在养殖成本压力以及长期亏损格局下，浓缩料季节性的产量增长有所提前，同时配合料产量下降较去年明显延长。
能量及蛋白原料价格短期分化
从生猪养殖方面来看，11月饲料价格表现略有不同。配合料及预混料价格仍延续了增长态势，而浓缩料价格则略有下降。一方面是成本端的价格走势差异，玉米等能量饲料原料价格高位，使饲料成本定价基础坚实，配合料价格易涨难跌；另一方面豆粕等蛋白饲料原料价格11月均价延续下行，浓缩料成本略有缓和，价格跟随成本回落。
后市饲料成本压力仍难缓解
进入12月，饲料原料价格仍未有明显回落迹象，市场供需矛盾集中在天气、疫情等不确定事件上，价格仍将大概率高位震荡。而豆粕等蛋白原料正在从11月的底部开始反弹，后续受国际农产品的天气炒作预期影响以及外盘市场需求的恢复带动，价格或将持续走强，进而对国内豆粕价格的上涨形成支撑。预计饲料成本压力短期内难以缓解，或将进一步影响养殖环节的整体盈利能力。
