一、 市场回顾
农业板块表现明显优于大市。
1.第41周，申万农业指数下跌5.01%，上证综指下跌10.03%，深证成指下跌7.6%，农业板块表现优于大市。
2.农业二级子板块全部下跌，畜禽养殖跌幅最小。
3. 前10 大涨幅个股主要分布于畜禽养殖和制糖板块，畜禽养殖板块上涨个股较多;前10 大跌幅个股主要分布于林业和种植板块。涨幅前3 名个股分别是南宁糖业、温氏股份和海利生物。
二、投资建议
进入4季度，猪价产销区分化走势延续。我们对后市农业板块观点如下：
生猪板块：非洲猪瘟疫情常态化，猪周期很可能提前见底，建议布局。截至10 月12 日，全国已有8 个省区发生32 起非洲猪瘟疫情，这8 个省及其相邻的11 个省生猪跨省调运受限。结合俄罗斯等周边国家疫情演化情况及我国生猪养殖总量高、密度大的现实来判断，非洲猪瘟疫情在我国有可能常态化，预计跨省调运受限的范围还可能会进一步扩大，这将带来两个方面的影响：首先，供给将结构性失衡，湖北、河南、江西、山东、安徽等调出大省因生猪调运受阻区域内供给将过剩，而广东等调进大省供给将不足，猪价有望上涨;其次，养殖场户提前淘汰存栏，且补栏积极性下降，产能出清提速。3 季度母猪价格持续低位，显示补栏积极性下降明显，在养殖场户提前淘汰存栏的基础上，行业产能出清速度加快，猪价向上拐点有望提前到来。建议现阶段进场配置。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
三、行业数据
生猪：第41周，辽宁产区生猪出厂价为10.4元/公斤，较上周跌0.72元/公斤;自繁自养头猪盈利177.23元/头。8月底，全国生猪存栏量为32243万头，环比下降0.3%，同比降2.4%;能繁母猪存栏量为3145万头，环比降1.1%，同比降4.8%。
饲料：据博亚和讯统计，第41周，肉鸡料均价2.91元/公斤，较上周上涨0.04元/公斤;蛋鸡料价格2.67元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤;育肥猪料价格2.75元/公斤，较上周上涨0.01元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕：第41周，柳州白糖现货价5280元/吨，较上周涨6元/吨;中国328级棉花价格16042元/吨，较上周跌84 元/吨;全国玉米收购均价1779元/吨，较上周持平;全国豆粕现货均价3667元/吨，较上周涨138元/吨。
四、风险提示
突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。
