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6月上旬生猪价格延续5月末的弱势格局，主要受需求季节性回落和供应端集中减重影响，供应端过剩利空猪价下跌；中下旬随着养殖端减重周期结束，主动收紧出栏，叠加二次育肥以及收储政策的支撑，猪价止跌回涨。月下旬养殖端仍有出栏缩减预期，猪价或延续偏强，但考虑压栏周期以及屠宰量季节性走势，短期终端需求或难以改善，7月上旬或仍有偏弱可能，但实质性跌幅有限。
全国生猪均价先跌后涨
6月全国生猪价格呈现先筑底后回升趋势，上旬的猪价超跌使得供应压力提前释放，中下旬供应端收紧，猪价亦逐步修复。根据监测数据，6月全国瘦肉型生猪交易均价低为13.94元/公斤，自上月底高点下跌0.59元/公斤，跌幅4.09%。而截至6月24日，全国生猪交易均价为14.47元/公斤，较月上旬低点上涨0.53元/公斤，涨幅3.78%。从时间周期来看，6月上旬生猪价格延续5月末的弱势格局，主要受需求季节性回落和供应端集中减重影响，供应端过剩利空猪价下跌；而中下旬随着养殖端减重周期结束，市场可供应大猪减少，主动收紧出栏，叠加二次育肥以及收储政策的支撑，猪价止跌回涨。
养殖降重结束，肥标差扩大，支撑猪价反弹
上旬需求转弱叠加消息面利空，养殖端延续5月份减重节奏，截至6月19日，体重累积降幅0.96公斤。而在本月出栏计划减少0.53%的基础上，月度供应节奏前移，使得中下旬可供应生猪减少，大猪行情再度走强，养殖端普遍有暂停减重意愿。另外，猪价跌破14元/公斤后，国家政策性收储一定程度缓解市场供应，且收储价格折合毛猪在7.35元/公斤左右，也修复了市场情绪。中小养殖端普遍有抗跌心态，龙头企业放缓出栏节奏，叠加二次育肥询价补栏增多，供应端收紧，猪价逐步回升至跌前高位。
从数据来看，在6月上旬全国肥标价差首次出现倒挂，这亦是养殖端加速释放大猪的结果。随着市场大猪存量减少，肥标差出现快速反弹，短时扩大0.19元/公斤，也反映出短期养殖端降重周期结束，市场供应大猪减少的事实。肥标差的再度扩大也吸引二次育肥补栏增加，进一步支撑了猪价反弹幅度。短期来看，养殖端减重节奏放缓，企业端更多转向维稳均重，中小散户压栏心态再起，叠加企业端月度计划完成较快，下旬至月末或有缩量预期，进而利多生猪价格上涨。但市场交易均重处于历史高位，考虑压栏周期以及屠宰量季节性走势，短期终端需求或难以改善，7月上旬或仍有偏弱可能，但实质性跌幅有限。
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