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近期，生猪养殖行业呈现出较为活跃的态势，多家企业相继披露 2024 年业绩，相关数据引发市场关注，猪企业绩普遍呈现回暖迹象。以行业龙头牧原股份为例，2024 年实现营业收入 1379.47 亿元，同比增长 24.43%；净利润达 178.81 亿元，同比大幅增长 519.42% ，其盈利水平在行业中处于领先地位。新希望营业总收入虽同比下降 27.27%，但净利润为 4.74 亿元，同比增长 90.05%，成功实现扭亏为盈，经营状况的转变较为显著。中粮家佳康在营收和利润方面亦有表现，尽管营收同比下降 5.3%，但仍维持了市场份额。
从整体数据来看，东方财富 Choice 数据显示，截至 2025 年 1 月 26 日，已有 25 家主营业务涉及生猪养殖的 A 股上市公司发布 2024 年业绩预告，其中 22 家业绩预盈 。这一系列数据表明，生猪养殖行业正逐步走出低谷，迎来新的发展契机，吸引了众多投资者和行业相关人士的高度关注，业界普遍关注推动这一变化的因素以及行业未来发展走向。
关税冲击，成本承压
在行业发展态势向好之际，国际形势发生重大转变。美国东部时间 4 月 2 日，美方宣布 “对等关税” 政策，对中国输美商品加征 34% 的 “对等关税”，并于 4 月 9 日生效 ，该消息在全球贸易市场引发强烈震荡。对此，中方迅速采取反制措施，自 4 月 10 日 12 时 01 分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征 34% 关税 ，双方的关税调整对全球经济产生了明显影响。
这一关税政策对生猪养殖行业的冲击不容忽视。表面上体现为大豆、高粱等进口成本上升，而在养殖端则引发了 “豆粕涨价 - 饲料成本增加 - 猪价承压” 的连锁反应 。豆粕作为生猪养殖的关键饲料原料，其价格波动直接关联养殖成本。2025 年 3 月数据显示，国内豆粕价格涨至 3166 元 / 吨 ，较之前有大幅提升。以一家年出栏 10 万头生猪的养殖场为例，假设每头猪每天消耗 2 公斤饲料，饲料中豆粕占比 20%，按照之前豆粕价格 2500 元 / 吨计算，每月饲料成本为 10 万头 ×2 公斤 ×30 天 ×20%×2500 元 / 吨 ÷1000 = 300 万元；当豆粕价格涨至 3166 元 / 吨时，每月饲料成本变为 10 万头 ×2 公斤 ×30 天 ×20%×3166 元 / 吨 ÷1000 = 379.92 万元，每月成本增加近 80 万元，这给养殖企业带来了巨大的成本压力。
在这种成本压力下，养殖利润被严重压缩。自繁自养利润降至 51 元 / 头，外购仔猪甚至出现亏损 。部分小型养殖企业和养殖户因资金实力薄弱，难以承受高昂成本，不少养殖户被迫抛售仔猪，缩减养殖规模以减少损失。
企业各显神通，降本增效求生存
面对关税冲击带来的成本压力，各大生猪养殖企业积极应对，通过降本增效、减量替代等策略，努力寻求生存与发展空间，湘佳股份、光明肉业和京基智农的做法具有典型性。
湘佳股份：全产业链与智能化双保险
湘佳股份作为国家级农业产业化重点龙头企业 ，业务覆盖种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售，以及饲料和生物肥的生产与销售等领域。在生猪养殖方面，其子公司泰淼鲜丰开展养猪业务，并于 2022 年成功构建生猪全产业链布局，形成 “饲料加工 - 种禽繁育 - 养殖 - 屠宰 - 冷链物流 - 预制菜” 的完整产业链 。
全产业链布局使各环节紧密衔接，公司能够有效把控整个生产过程，从源头保障产品质量，降低中间环节成本损耗。在饲料加工环节，公司可根据生猪不同生长阶段的营养需求精准调配饲料配方，提高饲料利用率，降低饲料成本。在冷链物流环节，公司搭建了拥有 50 多台冷链运输车的运输体系，借助冷链配送北斗系统实现精确定位、定时、精准定速、定温，实时监控运输状态 ，确保猪肉产品在运输过程中的品质，减少运输损耗。
智能化技术贯穿湘佳股份的孵化、饲养、物流等环节，显著提升生产效率。在孵化环节，湘佳禽苗智能孵化中心年孵化雏鸡量达 1.2 亿羽，从种蛋分拣到孵化、照蛋落盘，全程依托智能化技术，禽苗免疫、苗盘回收清洗、禽苗出库等流程实现高度自动化 ，大幅提高孵化效率和禽苗质量。在饲养环节，位于湖南省石门县夹山镇汉丰村的 150 万羽生态智慧蛋鸡养殖基地，工作人员通过电脑显示器下达指令，利用物联网实时监测温度、湿度、二氧化碳浓度等环境信息，实现鸡舍自动通风、自动环境参数控制 ，300 万羽肉鸡的饲养工作仅需 30 人即可完成，人力成本大幅降低。智能化技术的应用使湘佳股份的生产效率较传统模式提升 10 倍以上 ，有效抵御成本波动风险，在市场竞争中占据优势。
光明肉业：全产业格局下的精益降本
光明肉业构建了涵盖生猪养殖、屠宰分割、生鲜及肉制品加工销售环节的猪肉类全产业发展格局 。生猪养殖板块主要由子公司光明农牧负责，秉持高质量养殖标准，从源头保障猪肉品质。屠宰分销和肉制品加工业务主要由子公司苏食肉品和上海爱森承担，其 “苏食” 和 “爱森” 品牌在市场上已树立良好口碑，深受消费者信赖。肉制品深加工产品中的罐头食品主要由子公司上海梅林生产，“梅林 B2” 品牌的各式肉类罐头成为众多家庭的常用食品。
面对成本压力，光明肉业积极推进降本增效工作。在饲料配方优化方面，公司科研团队深入研究生猪营养需求，结合市场饲料原料价格波动，不断调整饲料配方，在保障生猪营养摄入的前提下降低饲料成本。通过精确计算营养成分比例，选用性价比更高的原料，提高饲料利用效率。公司大力推行精益养殖，从养殖环境优化、养殖流程规范到疫病防控加强，各环节均实施精细化管理。在养殖环境上，定期清洁、消毒猪舍，合理调控猪舍温度、湿度和通风，为生猪营造舒适、健康的生长环境，减少疫病发生，降低医疗成本。在养殖流程上，制定科学养殖计划，合理安排生猪饲养密度、投喂时间和投喂量，提高养殖效率。通过这些举措，光明肉业有效降低养殖成本，提升企业盈利能力。
京基智农：楼房养猪，创新降本典范
京基智农的 “楼房养猪” 模式在行业内备受关注，其采用 “楼房养殖 + 6750 自繁自养一体化” 模式，通过技术创新、生产要素优化配置以及产业模式升级，开辟了降低成本的新路径 。该模式的显著特点是节省土地，将生猪养殖空间向高层拓展，在有限土地上实现更大产能，尤其适用于土地资源稀缺地区。以广东为例，该地山地多、平地少，养殖土地资源匮乏，京基智农的楼房养猪模式有效解决了这一问题。
在生产效率方面，该模式采用 “四周批” 全进全出的生产模式，即每四周规律且集中地进行配种、分娩、断奶 。全场分娩舍母猪为 1 个批次，所有小猪在 7 天内出生，21 天断奶；每 4 周转入、转出销售一次。这种模式有助于提高猪群健康度，降低猪场死淘率，同时提升保育及育肥猪出栏整齐度。在高州的猪场项目中，通过该模式，2022 年 10 月的生产成本约为 14.9 元 / 公斤 ，成本优势显著。
京基智农在数字化养殖管理方面投入大量精力，开发应用 8 大智能化养殖管理系统，实行批次化高效安全生产 。借助数字化技术辅助养殖场批次化管理，保障各养殖阶段顺利切换，并对空栏、转栏数据等异常状态进行预警，提高猪场养殖效率。在饲料投喂上实现高度智能化，可自动称重，将各栋猪舍不同猪只所需饲料按质按量精准输送到各栋猪舍，不仅提高饲料利用率，还保证生猪出栏时体重均衡、均匀度高，相比其他养殖主体，可实现一定销售溢价。数据显示，截至今年 2 月份，公司育肥猪的完全成本已降至 13.67 元 / 公斤 ，成功跻身行业第一梯队。3 月 30 日晚间，京基智农发布 2024 年度报告，报告期内公司生猪养殖主业实现营业收入 39.01 亿元，同比增长 38.69%，占比达 65.45%；实现净利润 5.33 亿元 ，盈利能力显著提升，“楼房养猪” 模式成效斐然。
政策东风，产业重塑进行时
在乡村振兴战略背景下，生猪养殖作为农业的重要支柱产业，迎来重要发展机遇。2025 年中央财政持续实施的农业补贴政策，对生猪养殖的支持力度显著增强，为行业发展注入强大动力。
在农业保险保费补贴方面，中央财政继续为能繁母猪、育肥猪等 16 个大宗农产品提供补贴 。在省级财政补贴不低于 25% 的基础上，区分东部地区、中西部和东北地区，对养殖业保险分别提供 40%、50% 的补贴 。这一政策极大降低了养殖户因疾病、自然灾害、市场波动等风险造成的损失，增强了养殖户的信心。例如，一头能繁母猪价值 2000 元，按照中西部地区补贴标准，中央财政补贴 50%，省级财政补贴 25%，养殖户仅需承担 25% 的保费，即 500 元，便可为能繁母猪购买保险，一旦母猪出现意外，可获得相应赔偿，有效降低养殖风险。
部分地区出台了针对生猪养殖的专项补贴政策。某县 2025 年获得中央财政生猪调出大县奖励资金 410 万元 ，主要用于支持生猪生产流通和产业发展。其中，222.75 万元用于标准化高架网床环保猪舍建设项目，支持新建标准化高架网床环保猪舍 8250 平方米，提高生猪养殖场标准化率，预计至少可年新增生猪出栏 10200 头 ；60 万元用于养殖场出栏商品猪补助项目，每检疫出栏 1 头商品猪补助 15 元，有效激发养殖户积极性；77.013 万元用于提升非大型生猪示范户产能项目，在 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 11 月 30 日期间出栏的商品猪（50 公斤以上），每头补助 90 元，助力非大型生猪示范户扩大养殖规模。
在政策引导下，生猪养殖行业产能结构正发生深刻变化。行业监测数据显示，能繁母猪存栏已连续两个月下降，产能去化进程加快 。这一变化意义重大，能繁母猪存栏量下降意味着未来一段时间内生猪供给量将相应减少，市场供需关系将逐步改善。如同天平，之前供给端过重，随着产能去化，天平正逐渐恢复平衡。当市场供需达到新平衡时，猪价将更加稳定，养殖企业盈利空间将得到保障。
当前生猪养殖板块 PB 估值处于历史低位 ，为投资者提供了难得机遇。以牧原股份为例，其当前 PB 估值较前几年高位明显下降，但公司盈利能力和市场地位未变，且通过持续技术创新和成本控制，竞争力进一步增强。在周期底部，部分龙头企业凭借成本控制优势展现出更强抗风险能力。它们在行业低谷中坚守，等待行业复苏。当行业复苏时，这些龙头企业将率先受益，迎来业绩爆发式增长。
内部政策与外部关税的双重变化，正重塑中国生猪产业发展逻辑。政策支持为行业营造稳定发展环境，引导行业向规范化、规模化、现代化方向发展；关税冲击虽带来成本压力，但也促使企业进行技术创新和产业升级，提升自身竞争力。在这一变革时期，生猪养殖行业正经历深刻变革，一个更高效、更具韧性的猪肉产业链正逐步形成 。
未来展望，迎接高效韧性新产业
生猪养殖行业历经市场起伏、关税冲击和政策引导变革，站在新的历史起点，未来发展既面临挑战，也蕴含机遇。
从挑战来看，疫病风险始终是行业面临的重大威胁，非洲猪瘟等重大疫病一旦爆发，不仅会导致生猪大量死亡，造成直接经济损失，还会引发市场恐慌，对整个产业链产生深远负面影响。如 2018 - 2019 年的非洲猪瘟疫情，使全国生猪存栏量急剧下降，猪肉价格大幅上涨，众多养殖户遭受重大损失。市场波动同样不容忽视，猪肉价格的周期性波动导致养殖企业盈利状况不稳定，在价格低谷期，企业面临巨大经营压力。环保压力也日益增大，随着环保意识提升和环保政策趋严，生猪养殖企业需在环保设施建设、粪污处理等方面加大投入，以满足环保要求，这无疑增加了企业运营成本。
然而，危机与机遇并存。政策层面，国家对生猪养殖行业支持力度持续加大，农业补贴政策、产能调控政策等一系列政策的出台，为行业稳定发展提供坚实保障。这些政策不仅降低养殖户风险，还引导行业向更健康、可持续方向发展。技术创新为行业带来新活力，智能化、数字化技术在养殖领域的广泛应用，大幅提升养殖效率，显著降低成本。智能化饲喂系统可根据生猪生长阶段和营养需求精准投喂饲料，减少饲料浪费；智能环控系统能实时监测猪舍环境参数，自动调节温度、湿度和通风，为生猪营造舒适、健康的生长环境，降低疫病发生几率。
在此背景下，生猪养殖行业未来将朝着更高效、更具韧性方向发展。规模化、集约化养殖将成为主流趋势，大型养殖企业凭借资金、技术和管理优势，能更好应对市场波动和疫病风险，实现资源优化配置和生产效率提升。产业链整合与延伸将进一步加强，从饲料生产、种猪繁育到生猪养殖、屠宰加工、肉制品销售，各环节联系将更加紧密，形成有机整体，有效降低成本，提高产业附加值。绿色、生态、健康的养殖模式将成为行业发展新方向，满足消费者对高品质猪肉的需求，提升行业市场竞争力。
对于从业者而言，应紧跟行业发展趋势，不断提升技术水平和管理能力，积极采用新技术、新模式，降低成本，提高养殖效益。同时，密切关注政策变化和市场动态，合理安排生产，避免盲目跟风，以应对市场不确定性。投资者应把握行业发展机遇，关注具有成本控制优势、技术创新能力和产业链整合能力的企业，寻找合适投资机会。在这一变革时代，生猪养殖行业虽面临诸多挑战，但只要积极应对、抓住机遇，定能迎来美好明天，一个更高效、更具韧性、更可持续发展的猪肉产业链必将呈现。
