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近日，随着温氏、大北农、海大等上市农牧巨头先后正式公布半年报，人们又开始聚焦巨头们的业绩表现。
不过不同于一季报公布时的业绩股价齐齐暴跌。尽管半年报的亏损进一步加剧，根据农财智库对23家上市猪企的半年报以及半年报预告的整理，23家巨头上半年亏损高达216亿元，要知道2021年全年他们也就亏了387亿元。
然而面对如此惨淡的半年业绩，生猪板块的股票却在这几天齐齐上涨，温氏在公布半年巨亏35亿的当天甚至一度涨停板。
这难道是我大A股又一次不走寻常路吗？其实不然，资本市场看重的永远是未来。半年报只是已经过去的成绩总结。
我们真正需要关注的是半年报中反映的趋势。虽然上市猪企没有直接公布二季度报，但根据公开发布的半年报和一季度报，我们不难计算出详细的二季度报数据。
根据农财智库的计算，23家上市猪企的216亿亏损中，有168亿来自一季度，二季度的亏损大幅收窄至48亿。一季度仅有4家企业盈利，而亏损超过1亿的企业多达14家。二季度则已经有多达10家企业盈利，亏损过亿的企业减少至8家。其中的典型代表无疑是从一季度亏损37亿逆袭到二季度盈利2亿的温氏。
而这一切的最大原因肯定是猪价的回暖。根据新牧网猪价指数，猪价在5月初回归到了8元附近，猪价指数也重新接近100，也就是盈亏平衡点。到了7月初更是直接一飞冲天，最高达到11.89元/斤，指数也飙升到147，随后经过8月的盘整，近期又再度呈现上扬的势头。也无怪乎多家券商都表示看好今年四季度的猪价。大家翘首以盼的猪周期彻底翻转似乎就要到来了。
我们姑且先不讨论未来猪价有多好。回归到二季度本身的数据，也能够看出一些新的变化。我们可以注意到猪价指数真正彻底回到100以上，也就是全面盈利，也已经是6月中旬的事了。
也就是在二季度的456三个月中，其实还是有两个半月是处于全行业亏损状态。能在这种情况下，在二季度就迅速取得整体盈利的猪企，其实除了行情的帮忙，本身的努力更为重要，你至少得拿出超出行业平均水平的生产成绩。
同样以二季度最亮眼的温氏为例，温氏在近期接受机构调研时透露，二季度以来，尽管养殖成本中饲料成本仍在逐月提升，但养猪综合成本保持逐月下降的趋势。7月份综合成本进一步降至8.4元/斤，部分表现优秀的下属公司，7月份综合成本实现7.5元/斤左右。6、7月份猪苗生产成本已降至370-380元/头左右。而一年前温氏公布的成本曾一度高达15元/斤，可谓天壤之别。
对于众多规模猪场来说，规模依然是一把双刃剑，勤练内功，摆脱规模越大亏得越多的怪圈才是第一要务。我们也可以注意到，在猪价回暖的二季度，仍有少数猪企的亏损并无明显改善，甚至亏得更多了。猪价涨潮这个机会也不是每个人都能把握得住。
而且目前的行情改善，并不一定就能彻底改善每一个猪企的生存状况。养猪是一个长期工程，亏是长期，扭亏为盈也可能是长期。根据农财智库此前的调研，其实有多达73%的受访猪场表示，即使猪价能维持在10元/斤，仍需要超过一年的时间才能回本。
过去两年的猪价对他们伤得有多深，现在的回血就有多漫长。所以尽管资本市场已经开始乐观，养猪人似乎看到了曙光，现在的养猪业还远不到放松的时刻。做好降本增效仍然是猪场经营中的生命线。
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