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在7月中下旬生猪经历了冲高回落，从八月初直至上周盘面依旧保持窄幅震荡趋势。在供应端，9月出栏计划较8月实际出栏率增加4.05%，预计9月流通猪源充足。在需求端，上周样本全国大型规模屠宰场企业周均屠宰量118.22万头，环比下降1.32%，白条市场鲜销率93.5%，环比下降0.5%。
开学季已过，短期看猪肉需求相对平淡，9月出栏计划增加，生猪供给相对较为充裕，因此价格大概率维持偏弱震荡。长期来看，需求端整体预期处于缓慢恢复的状态，季节性变化可能会一定程度上增加猪肉消费需求，但也存在后期市场消费端不及预期的情况，未来仍有变量。
“当前，生猪养殖盈利水平较差，会一定程度影响市场补栏的积极性，尤其是散养户受此影响较大，各方数据表明，能繁母猪存栏已经连续数月环比下降。但需要注意的是，当前产业正在往头部企业集中，他们的抗风险能力普遍较强，大集团相互博弈，产能去化速度极为缓慢，数据上看至少在明年上半年之前，仍看不到基本面将出现明显扭转的可能。”五矿期货农产品分析师王俊说。
在一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞看来，当前生猪养殖端进入季节性累库周期，为后期腌腊及春节需求做准备，这种行为一定程度上会对三季度猪价底部形成支撑，但行业谨慎态度下较难在成本以上对现货形成拉涨合力，因此短期现货维持稳定偏弱态势为主。
“进入四季度需求旺季后，市场将对本轮累库周期形成的供应压力及需求承接力度进行测试，若供不应求，则有再次拉涨可能。年内行业去产能进程缓慢，由于集团大厂仍维持增产趋势，这会对2024年生猪供应形成压力，我们定义当前至春节前猪价表现为季节性好转行情，未来生猪供应或仍存一定压力。”侯晓瑞说。
中秋、十一假期将至，是否会对生猪需求形成有力提振？对此，广发期货农产品分析师朱迪认为，目前来看，双节本身需求效应或比较有限，且集团场近期出栏增量明显，生猪整体供需仍较宽松。但如果月底二育大量入场，抄底标猪育肥，或对猪价形成一波提振。
美尔雅期货认为，目前双节备货尚未开启，价格和预期和目前位置也难以吸引二育群体积极入场，空档期下猪价震荡调整上下两难。后续供需平衡难以出现较大矛盾，但不排除部分时间内消费兴起带来的短时影响。
“从往年猪价表现来看，养殖端越是对节假日需求表现抱有较大的预期，猪价越难上涨，甚至出现逢节必跌的现象，主要原因是节假日供应增量高于需求增量。今年节假日需求表现明显高于2020—2023年同期，但居民饮食结构的长期变化导致猪肉消费量不及2019年之前水平，因此我们认为猪肉节日需求表现仍可期，但也不宜过于乐观，至于能否带动现货上涨则取决于供应端变化。”侯晓瑞表示。
事实上，各方数据显示，今年双节全国旅游热情较高，王俊表示，当前针对双节的备货正逐步展开，未来生猪需求的放量是可以预见且大概率会发生的。但有两个问题将成为制约价格反弹的关键，一是供应端对此所做的准备，9月份不管从理论还是集团的计划出栏量上看，均存在明显的增量，针对月底消费，市场也会提前准备，供需双旺下价格受到的提振程度预计有限。二是在目前偏弱的经济形势下，需求尽管存在增量，但能否达到市场的预期也是存在未知。“总体来看，我们对月底猪价的反弹存有期待，但幅度偏谨慎。”（来源：期货日报、新浪财经、美尔雅期货、中国畜牧业）
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