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了解期货你需要知道——何为基差?基差与套期保值有和关系?

宏源期货2020-06-30 14:28:00

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了解了套期保值的分类后,再说基差,所谓的基差也很简单,就是某个特定商品的现货价格和期货价格的差,也就是:基差=现货价格-期货价格。
  大家好,我是宏源期货北京分公司的努尔太,拥有金融工程专业背景,从事期货研究工作。我们的目标是帮助养猪企业了解期货,应用期货。
 
  我们知道,企业可以利用期货来进行套期保值,从而有效的降低价格风险,避免价格风险对企业经营活动的影响,实现稳定经营。而我们在进行套期保值的过程中,经常会听到一个词——基差,那么什么是基差呢?基差与套期保值有什么关系呢?
 
基差
 
  一、套期保值的分类
 
  在解释基差前,我们首先要知道套期保值有两大分类,卖出套期保值和买入套期保值。我们之前说过,套期保值要在期货市场上建立与现货交易相反的头寸,所以当我们在期货上卖出,现货上买入时,就是卖出套期保值,如果在期货上买入,现货上卖出,那就是买入套期保值,套期保值的分类就跟你在期货上建立的头寸方向有关,需要记住的是,卖出套期保值防范的是价格下跌的风险,而买入套期保值防范的是价格上升的风险。
 
  二、基差
 
  了解了套期保值的分类后,再说基差,所谓的基差也很简单,就是某个特定商品的现货价格和期货价格的差,也就是:基差=现货价格-期货价格
 
  三、基差的走势
 
  而我们在进行套期保值时,需要关注基差的走势,当基差为负值,且绝对值变小,或者基差由负值走向正值,或者当基差为正,且同时绝对值变大时,我们说基差正在走强。当基差同为正值,且绝对值正在变小,或者基差由正转负,亦或者基差同为负值时,绝对值不断变大,那么我们称为基差走弱。
 
  四、基差与套期保值的效果
 
  当我们进行卖出套期保值时,若基差走强,那么期货市场与现货市场盈亏相抵后存在净盈利。基差走弱,那么盈亏相抵后就会出现净亏损。
 
  当我们进行买入套期保值时,若基差走强,那么期货市场与现货市场盈亏相抵后存在净亏损。基差走弱,那么盈亏相抵后就会出现净盈利。
 
  若基差不变,那么无论是买入套期保值还是卖出套期保值,两个市场盈亏完全相抵,实现了完全的套期保值。
 
期货
 
  五、基差的影响因素
 
  套期保值的实质其实是我们用较小的基差风险代替了较大的现货价格风险,而基差风险就是指价差变动给套期保值带来的不确定性,而影响基差的主要因素则是持仓费。持仓费也称持仓成本,是企业为了持有某种商品或资产而支付的仓储费、保险费、利息等费用的总和。通俗的理解就是,期货是未来要卖的货物,那么到未来之前要找个地方存起来,那么期货的价格就是存起来的费用加上货物本身的费用,所以期货价格通常要高于现货价格,所以持仓费的大小也与时间有关,距离交割时间越远持仓费越高,距离交割时间越近持仓费越低,理论上合约到期的时候,持仓费为0,基差也变为了0。
 
  今天又了解了一个新的期货知识,又是开心满满的一天哟!快来加入我们吧!

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