广告
5月份以来，在供应趋紧、市场刚需稳定等因素驱动下，国内玉米现货价格偏强运行。当前全国玉米现货均价为2316.4元/吨，与上月同期相比上涨9.49%；期货主力合约价格从5月初的2370元/吨降至月末的2322元/吨，呈现小幅震荡下行趋势。
旺季收购结束 新季播种扫尾
2024/2025年度秋粮旺季玉米收购量达2.27亿吨，与上年度相比增加0.92亿吨。至此，秋粮旺季收购工作结束。据了解，由于种子、技术进步、种植模式优化，以及收储调控措施进一步完善，叠加当前玉米整体地租成本减少，基层种植玉米意愿较强，玉米单产及总产量有稳步增加的预期。春耕春播进展总体顺利，目前全国春播粮食已过八成，进入扫尾阶段。
替代预期增加 进口持续低位
替代方面，受天气影响，新麦行情预期上涨，小麦开秤价格在1.20元/斤左右。随着小麦进入全面收获期，部分贸易主体腾仓转战小麦。小麦、玉米价差由上月的200元/吨左右降至目前的110元/吨左右，饲用替代预期增加。叠加当前玉米市场价格已达部分企业的心理预期，价格上涨动力趋弱，部分持粮主体选择逢高出货、落袋为安，玉米出货量有所增加。
进口方面，海关最新数据显示，4月份我国进口玉米及玉米粉18万吨，与去年同期相比减少84.5%，今年累计进口量仅44万吨。进口美国玉米并不具备价格优势，进口渠道将进一步向南美等地集中。
终端走货缓慢 市场刚需稳定
工业消费方面，由于玉米原料成本高企，下游消费低迷，终端产品走货缓慢，企业利润不高，开机率低位运行。为降低成本，深加工企业小幅下调收购价格。目前，东北地区玉米深加工企业收购价格为2200～2270元/吨，同比上涨110～120元/吨；华北地区深加工企业收购价2190～2410元/吨，同比增加20～170元/吨。
饲用需求方面，当前已至端午，但由于终端采购增量较小，生猪市场呈现节前“旺季不旺”特征，猪肉消费持续承压，价格反弹空间受限。当前国内产蛋鸡存栏处于高位，能繁母猪、生猪存栏环比回落，但存栏基础仍支撑饲料需求。中国饲料工业协会数据显示，4月份全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9%；饲料企业生产的配合饲料中，玉米用量占比为42.1%，同比增长4.2%。
总体来看，当前玉米在需求端跟进不足、小麦上市以及国际贸易等因素影响下小幅波动，但粮源仍呈阶段性偏紧趋势。市场流动性有待提升，价格底部支撑仍然趋强，玉米市场缺乏显著的下行驱动因素。由于市场主体对后市行情看法不一，预计后市玉米价格将在供需博弈下企稳运行。（全文5月份以来，在供应趋紧、市场刚需稳定等因素驱动下，国内玉米现货价格偏强运行。当前全国玉米现货均价为2316.4元/吨，与上月同期相比上涨9.49%；期货主力合约价格从5月初的2370元/吨降至月末的2322元/吨，呈现小幅震荡下行趋势。
旺季收购结束 新季播种扫尾
2024/2025年度秋粮旺季玉米收购量达2.27亿吨，与上年度相比增加0.92亿吨。至此，秋粮旺季收购工作结束。据了解，由于种子、技术进步、种植模式优化，以及收储调控措施进一步完善，叠加当前玉米整体地租成本减少，基层种植玉米意愿较强，玉米单产及总产量有稳步增加的预期。春耕春播进展总体顺利，目前全国春播粮食已过八成，进入扫尾阶段。
替代预期增加 进口持续低位
替代方面，受天气影响，新麦行情预期上涨，小麦开秤价格在1.20元/斤左右。随着小麦进入全面收获期，部分贸易主体腾仓转战小麦。小麦、玉米价差由上月的200元/吨左右降至目前的110元/吨左右，饲用替代预期增加。叠加当前玉米市场价格已达部分企业的心理预期，价格上涨动力趋弱，部分持粮主体选择逢高出货、落袋为安，玉米出货量有所增加。
进口方面，海关最新数据显示，4月份我国进口玉米及玉米粉18万吨，与去年同期相比减少84.5%，今年累计进口量仅44万吨。进口美国玉米并不具备价格优势，进口渠道将进一步向南美等地集中。
终端走货缓慢 市场刚需稳定
工业消费方面，由于玉米原料成本高企，下游消费低迷，终端产品走货缓慢，企业利润不高，开机率低位运行。为降低成本，深加工企业小幅下调收购价格。目前，东北地区玉米深加工企业收购价格为2200～2270元/吨，同比上涨110～120元/吨；华北地区深加工企业收购价2190～2410元/吨，同比增加20～170元/吨。
饲用需求方面，当前已至端午，但由于终端采购增量较小，生猪市场呈现节前“旺季不旺”特征，猪肉消费持续承压，价格反弹空间受限。当前国内产蛋鸡存栏处于高位，能繁母猪、生猪存栏环比回落，但存栏基础仍支撑饲料需求。中国饲料工业协会数据显示，4月份全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9%；饲料企业生产的配合饲料中，玉米用量占比为42.1%，同比增长4.2%。
总体来看，当前玉米在需求端跟进不足、小麦上市以及国际贸易等因素影响下小幅波动，但粮源仍呈阶段性偏紧趋势。市场流动性有待提升，价格底部支撑仍然趋强，玉米市场缺乏显著的下行驱动因素。由于市场主体对后市行情看法不一，预计后市玉米价格将在供需博弈下企稳运行。（全文刊登于2025年5月31日粮油市场报A03版）
