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预计下半年生猪价格或有上涨概率,但涨幅有限

卓创资讯 2023-06-02

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2023年国内生猪价格低位震荡,养殖亏损周期已达5个月,持续亏损下养殖端心态出现分化,散户产能缩减,规模场产能出现增加。但是截至5月底国内生猪产能去化并不充分,或对下半年生猪价格的上涨幅度产生一定制约作用。

2023年国内生猪价格低位震荡,养殖亏损周期已达5个月,持续亏损下养殖端心态出现分化,散户产能缩减,规模场产能出现增加。但是截至5月底国内生猪产能去化并不充分,或对下半年生猪价格的上涨幅度产生一定制约作用。

 

  2022年10月起生猪价格高位回落,进入2023年国内猪价继续低位盘整,1-2月份猪价最大涨幅15.75%,3-5月份则是箱体内运行状态。在此影响下,2023年年初仔猪育肥、自繁自养先后由盈转亏,且至今仍处于亏损状态。

 

  据统计,5月国内生猪自繁自养平均盈利为-145.65元/公斤,同比降幅273.17%;仔猪育肥平均盈利为-367.80元/公斤,同比减少294.40%。生猪养殖亏损周期已达5个月,养殖端看涨后市的心态发生一定转变。

 

猪价

 

  随着规模化养殖集中度的提升,目前散户(能繁母猪存栏200头以下的生猪养殖场)与规模场心态出现分化。因2022年冬季局部地区的生猪疫病影响存栏,3月份起部分散户的看涨预期升温。从仔猪价格变化来看,因散户看涨后市而积极补栏仔猪,3月份仔猪价格出现明显上涨,累计涨幅58.48%。然而在经历了5个月的持续亏损后,多数散户看涨预期减弱、积极减重出栏,生猪交易均重降幅大于前期。据卓创资讯统计,截至5月底,国内生猪交易均重为122.55公斤,累计降幅0.65%。总体来看,4-5月散户猪源减少,但幅度有限。

 

  相比之下,在规模养殖场方面,除部分规模场因资金流不足导致产量缩减,多数养殖场仍选择按照计划维持现有规模。而大型养殖集团多数为上市企业,在现金流相对充裕的情况下,养殖集团有积极扩产以增加市场占有率的意向。整体来看,近1年规模场产能增幅大于降幅,2023年增速减慢,但总量处于偏高位。数据显示,2022年4月至2023年1月样本规模养殖企业生猪及能繁母猪存栏量持续增加,其中能繁母猪存栏量累计增加22.99%,生猪存栏量累计增加48.13%。

 

  非瘟过后生猪养殖门槛提高,产业规模化、标准化及产业集中度显著提升。随着散户猪源市场占有率下降,规模化养殖比例达70%以上,出栏量排名前10的大型养殖集团出栏量占比由2016年的不足5%快速提升至2022年的20.27%,且按照计划2023年占比或在25%以上。

 

  从生猪的生长周期推算,2023年上半年生猪出栏量对应2022年3-8月的能繁母猪存栏量,下半年对应2022年9月至2023年2月的能繁母猪存栏量,理论上下半年生猪出栏量较上半年增加2.96%。但随着猪价下降,2022年四季度开始母猪配种率、受精率皆有下降,且冬季疫病影响了部分产区的生猪存栏。整体来看,下半年生猪出栏量或较上半年减少1%-3%,生猪价格上涨概率较大,但涨幅或有限。

 

  综上所述,由于产能去化并不充分,预计下半年生猪出栏量较上半年减少3%以内,生猪价格或有上涨概率,但整体涨幅有限,年均价或仍处于历史偏低水平。

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