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一、七月重点数据解读
摘要:生猪产能恢复趋势确定，但恢复程度仍差别较大，同时因生猪行业产业大变量多布局样本点或有局限性等问题，以下从母猪产能及猪肉恢复的角度(如需求)等进行剖析。
母猪方面:
基础母猪存栏绝对量环比下降，二元母猪占比相应提升，带动母猪生产指标提升，因此短期看对下半年肥猪供应基本没有影响，当下仔猪及50kg以下小猪存栏仍呈现微增态势。
1.能繁母猪存栏量:
(1)样本一:以下数据为五大区域规模猪厂母猪数据，截至2021年7月能繁母猪存栏量为950万1525头，环比-3.72%。这里需要注意的是生猪养殖在农村周边散户散养存栏量也会不少。
(2)样本二:以下样本能繁母猪总量为1160763头。
2.能繁母猪中二元三元比例:截至7月底，能繁母猪中二元占比提升至62%，三元下降至38%。主要原因不是二元母猪的补栏造成而是能繁母猪的绝对量下降导致，三元落后产能淘汰是核心因素。
3.母猪生产指标:进入3季度，气温相对适宜，母猪生产指标向好，同时叠加母猪群体三元占比减少，二元母猪对应的窝均健仔数稳定在10以上。
二、从出栏头数与冻品库存去粗略推算消费的恢复程度
(1)以下通过官方公布年出栏量、均重、出肉率、冻品库存等指标去推算年鲜猪肉产出量，两种计算方式分别得出结论为:2021年上半年鲜猪肉产出量为2017全年产量的56.04%、47.79%;
(2)假设今年消费恢复至疫情前的90%(因为近两年消费习惯的改变导致)，则两种计算方式分别得出结论:2021年上半年鲜猪肉产量为2017全年产量的62.27%、53.10%。
因此，下半年猪肉供应仍相对饱和，偏差集中在，月度出栏量因特殊市场行情变动而变化，比如雨水及疫情等影响到出栏节奏，则会打乱猪价调整节奏;或是春节前集中出栏等。
三、8月猪价:
自6月份猪价一路下行至15元/kg左右，延续至今，猪价盘整已经接近两个月，短期受雨水猪病等抛售增加导致，猪价上涨动力不足，8月猪价或继续呈现震荡弱势局面。
远期关注:
三个省份需关注，河南、四川、湖南，也是2021上半年官方公布存栏前三大省份。河南省需关注暴雨过后的猪病是否扩散及养殖户出栏是否加速;7月四川的加速出栏、湖南至今的恐慌抛售都对当下猪价不同幅度打压，但提前出栏或有利好四季度可能。结合第二大部分通过官方年出栏量推出的上半年猪肉供应量充足，下半年需求端带来的压力不大。
