五一过后，我国玉米及豆粕两种大宗原料价格双双开启大幅涨价模式，表现相当惊艳。其实早在4月初国内玉米价格开始呈现连续上涨态势，近两日由于本年度临储拍卖正式启动，且底价较去年有所上调，导致基层粮价持续上涨。国内豆粕市场在周初继续消化中美贸易关系恶化带来的利多影响，价格继续大幅走高；不过非洲猪瘟疫情时有发生，饲料整体需求前景并不乐观，豆粕市场终究还是要回归供需基本面指引，价格开始全面企稳且局地略有回调。总之还是那句老话：影响最近玉米豆粕市场的关键因素均为利多，不过饲用需求端仍是限制价格持续走高的重要阻力。
临储玉米首拍成交火爆 看涨氛围强烈
2019年国家临储玉米正式开拍，总投放400万吨，都是2014年玉米，吉林1万吨，底价1600元/吨；黑龙江399万吨，底价1550元/吨。拍卖结果如预期般火爆，总成交率90.66%，吉林玉米全部成交，黑龙江2014年产一等粮成本情况稍有偏低。由于目前市场流通粮源有限，加上用粮企业库存紧张，首轮拍卖成交率高达91%，二三等粮备受青睐，成交率达到94%-100%；齐市、绥化部分地区的标的竞价激烈，溢价100元/吨以上都是常态。
受此影响，我国各地玉米价格再度呈现连续上涨态势；其中，东北深加工企业玉米挂牌价格累计最高涨幅130元/吨，局地最高价格突破1800元/吨，山东挂牌价最高价2080元/吨。除了临储拍卖的提振外，市场实际供应也处在青黄不接时期，企业看涨氛围较强提升采购积极性，大部分都根据自身厂前到货量调整采购补库节奏。
与此同时中国美贸易紧张关系再度恶化，导致未来美国谷物到港数量或有所减少，对我国玉米市场的冲击力度也相应缩小。特别是在美方宣布加征关税后，我国玉米期货盘面迅速作出反应，主力合约直逼2000元大关。
对于未来玉米市场的行情预测我们认为：国内玉米市场近期表现较为强劲，不过上涨高度仍受限，主要来自需求端的持续施压；非洲猪瘟疫情持续打压饲料消费，而且玉米工业需求同样表现清淡。此外，30日还将拍卖400万吨玉米。我们认为临储开拍之后，市场价格将跟随拍卖价格震荡波动市场，价格后期或会有一个小幅回落，但是底价因为临储在托底，回调幅度也不会太大。
豆粕涨势放缓 回归供需基本面指引
我国豆粕市场在经过近一个月的连续大幅涨价后近两日开始出现滞涨现象，周五国内豆粕现货价格呈现全面企稳态势，少数地区油厂及贸易商豆粕报价较昨日下调10-30元/吨，沿海港口地区豆粕主流报价区间2800-2900元/吨。
国内豆粕市场在经过多日的上调后近期趋于稳定，局地开始出现回调迹象，主要是饲用需求仍在不断受到打压，非洲猪瘟疫情时有发生，饲料整体需求前景并不乐观。农业农村部公布的生猪存栏数据显示，4月份国内生猪和能繁母猪同比降幅均超过20%，尤其是能繁母猪供应能力下降，将导致二、三季度国内生猪供应水平保持偏低状态。尽管在中美贸易关系再度恶化的影响下，国内豆粕市场借机扭转弱势，短期保持偏强状态，但终究还是要回归供需基本面指引。
因此对于未来国内豆粕市场的行情预测我们认为：豆粕价格短期内将继续维持震荡走强趋势，不过市场关注点主要集中在中美贸易磋商；如果最终能达成良好协议，那么在原本全球大豆供应过剩以及国内养殖需求恢复并不是很快等情况下，豆粕现货随时会出现高位跳水的风险，因此现阶段不宜过分追高。
