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截至7月11日，上市猪企6月销售报告基本披露。15家上市猪企6月共销售生猪1187.32万头，较5月减少87.79万头，环比减少6.89%，同比增长14.58%。2023年上半年，15家上市猪企共出栏生猪7102万头，同比增长11.75%。6月猪企商品猪销售均价14.36元/公斤，和5月变化不大，依然处于成本线之下，这也意味着，猪企整体步入亏损区间已达半年之久，半年报业绩将进一步承压。
猪企6月出栏环比普降，总量缩减近百万头
5月份，15家上市猪企共出栏生猪1275.11万头，环比增长3.51%，同比增长13.77%，其中有8家猪企出栏环比出现下降，3家同比下降。
而6月份，15家上市猪企共出栏生猪1187.32万头，较上年减少近百万头，环比下降幅度达到6.89%，这也是年后猪企出栏总量环比首度下降。其中头部四大猪企牧原、温氏、新希望、正邦出栏量环比均有明显下降。6月出栏量环比下降最多是正邦，降幅达到34.39%，其次是金新农和东瑞，下降幅度均超过20%，新希望、大北农、罗牛山下降幅度超过10%，龙头牧原环比下降幅度也接近10%。
从同比变化来看，6月份，15家上市猪企出栏量同比增幅仍高达14.58%，绝大部分猪企出栏仍呈现明显增长态势。6月份，15家猪企中仅有正邦和金新农两家猪企出栏量同比出现下降，且已是连续数月下降。而龙头牧原6月出栏量同比在连降3个月后再度重回增长。
15家上市猪企上半年出栏7100万头，同比增长近12%
2023年上半年，15家上市猪企共出栏生猪7102万头，同比增长11.75%。15家猪企中有12家出栏量同比保持增长，3家出现回落。其中，同比增幅最显著的是唐人神，同比增幅高达92.28%。其次是京基智农、罗牛山、神农、东瑞，同比增幅均在50%以上，头部四大中，温氏和新希望同比增幅也分别高达47.21%和31.33%。
有三家猪企上半年出栏量出现回落，其中最为意外的当属龙头牧原，上半年出栏3026.5万头，较上年同期减少102万头，下降幅度3.24%，其余两家则是正邦和金新农。
从年度规划完成度情况来看，2023年，15家上市猪企预期出栏1.5亿头，较上年增长16.38%，上半年共出栏7102万头，总量完成度47.32%。其中，年度规划完成度超过50%的是中粮家佳康、大北农，年度规划完成度较低的是金新农和东瑞，均未超40%。
值得关注的是，今年2季度，傲农、天康、大北农、天邦等猪企相继下调了全年的出栏规划，因行情低迷超预期，企业经营规划有所调整。而从猪企上半年出栏完成度及近几个月出栏量走势来看，部分企业或存在二次调整出栏规模的可能性，不少企业或难完成全年目标，部分猪企下半年出栏量将少于上半年。而龙头牧原虽然上半年出栏量同比下降，且年度规划完成度偏低，但从其披露能繁变化和生产数据情况来看，下半年出栏将有明显放量，完成全年出栏6500万头-71000万头下线的难度不大，有冲击7000万头的可能性。
低价放量，亏损持续，资金压力加大，产能去化或提速
虽然上半年很多猪企下调了全年的出栏规划，但并未改变今年出栏量仍将显著放量增长的事实，主要原因在于猪企2020年、2021年集体的超力度扩建产能，目前仍处于前期产能扩建的释放阶段。2021年下半年、2022年上半年行情低迷，行业出现了明显去产能的情况，但大部分集团上市企业的产能扩张仍在继续，能繁母猪存栏也仍在继续增长，主要原因在于猪企对后市仍持有较乐观态度，加之资金实力，部分企业仍有意逆势扩张，但实力再强，也很难抵得过连续低迷的行情，到了该减产的时候，还是得减产，而且，相对于散户的“船小好调头”，大猪企一旦出现一些问题，或许很难快速翻身，去产能可能是极其剧烈的，这一点，可以参考正邦的情况。
今年1季度，19家上市猪企共亏损接近百亿元，情况较上年同期略好，主要原因在于今年一季度猪价略高于去年一季度，而且猪企成本也略有下降，但今年二季度，猪价明显低于去年二季度，而且，猪企上半年出栏量普遍放量，双重影响之下，今年二季度猪企仍将陷入巨亏之中。今年上半年整体亏损情况或超去年同期。
截至今年1季度末，19家上市猪企总计负债超过4000亿元，大部分猪企资产负债率超过60%，个别猪企负债率甚至已超过80%，资金链处于极度紧绷态势。而随着二季度亏损的持续，预计上半年末猪企负债率将进一步上升，现金流持续流出，经营压力进一步加大，或倒逼猪企加速去产能。
综合来看，今年6月份，上市猪企出栏量环比普遍下降，总量下降幅度接近7%，下降幅度不少，多少也说明阶段断档期的存在，但6月猪价却出现了不涨反加速下跌的情况，尤其是端午节前的下跌，也说明当前需求的疲弱，同时，冻品的高库存情况也持续抑制猪价的走势。随着市场对下半年甚至明年预期的普遍下调，叠加资金压力，行业去产能将持续，甚至加速，将利好明年的行情。而近期，上市猪企雷声不断，随着中报的披露，相信能看的更清楚。
