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近日，A股生猪养殖板块的上行行情颇为引人关注，其中以新五丰和巨星农牧的表现尤为抢眼，短期内股价涨幅已超过50%。
为何猪肉股开始狂欢？华创证券发布的生猪养猪行业的深度报告指出，2022年冬季开启的去产能或磨平了2022年下半年的所有增量，且去产能与疫情仍然在持续，因此2023年供给或少于2022年；叠加需求恢复，认为新周期有望于2023年开启。
上市猪企经营数据整体向好
值得注意的是，在多家上市猪企近日发布的3月生猪销售简报中，销售价格也已经出现了回暖情况，销售收入开始上升。
4月7日，截至中国证券报记者发稿时，已经有10家生猪养殖企业披露3月经营数据。
作为生猪养殖的头部企业，牧原股份的经营情况具有参考价值。最近披露的经营数据显示，3月牧原股份生猪销量虽然有所下降，但是企业销售收入达87.49亿元，同比增长17.72%。
同比项下，昔日“老大哥”温氏股份的收入增速更为亮眼。3月，温氏股份销售肉猪207.28万头(含毛猪和鲜品)，环比增长7.09%，同比增长43.11%；销售收入37.51亿元，环比增长11.24%，同比增长78.11%；毛猪销售均价15.20元/公斤，环比上升3.97%，同比上升24.90%。
温氏股份表示，猪价由1月底低于14元/公斤缓慢提升至近期的15元/公斤左右。
除了头部企业披露的数据外，行业整体数据较好。比如，东瑞股份3月生猪销售收入1.1亿元，环比增长1.64%；唐人神3月生猪销售收入合计4.32亿元，同比上升189.59%；天邦食品3月商品猪销售收入8.82亿元，环比增43.14%；天康生物3月生猪销售收入3.86亿元，环比增长20.25%；正邦科技3月生猪销售收入5.45亿元，环比上升5.73%。
不过，有上市公司经营业绩表现并不理想。金新农3月生猪销售收入合计9640.97万元，环比下降37.02%，同比下降56.19%。
生猪价格回暖，能否继续走入上升通道？
据猪易数据监测数据显示，2023年3月标准体重生猪价格为15.23元/公斤，环比2月上涨0.4元/公斤，涨幅为2.7%，同比2022年3月上涨3.03元/公斤，涨幅为24.84%。
回顾3月生猪价格走势，整体呈现震荡走低，涨跌之间的调整现象仍较为明显。虽然波动幅度突出，但其中最高价格与最低价格之间差价幅度为1.4元/公斤，较2月已经有所减弱。
那么，接下来生猪价格能否继续走入上升通道？
股价涨跌与猪价不能一概而论
对当前生猪的供需情况，农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅表示，目前仍是供强需弱的基本面，一季度生猪价格呈现弱势。从需求端看，春节后至五一前是惯例是消费淡季，尽管疫情放开后餐饮消费有所恢复，但整体经济活力恢复仍需时日，二季度生猪价格取决于供应增量和季节性需求增量之间的“比拼”。
值得一提的是，近日非洲猪瘟卷土重来的消息颇为引人注目，并由此引发了对于存栏母猪加速去产能的诸多猜测。
“虽然猪瘟是生猪养殖的一个扰动因素，但目前来看，我国生猪保供并未受到猪瘟的明显大影响，当前行业对非洲猪瘟的防控已经常态化，生猪整体供应充足。”袁帅说道。
北京工商大学商业经济研究所所长洪涛表示，当前我国猪肉仍然处于供给大于需求的状况，非洲猪瘟对国家猪肉进口的影响并不明显，但也是提振国内猪肉价格上升的一个因素。2023年春节期间北方地区非洲猪瘟比较严重，但是防控做得好，情况比较稳定。非洲猪瘟常态化、弱毒化，防控不能停，虽然南方地区春节期间猪情是稳定的，但是南方地区进入春季雨季，对于非洲猪瘟的防控要未雨绸缪。
在生猪价格低迷以及猪瘟疫病的影响下，新希望和新五丰已经修正了2022年业绩预告，加大了减值计提。
但令人意外的是，在猪企业绩承压的情况下，近期的生猪养殖板块却集体走出上涨行情，牧原股份、温氏股份、新希望等上市公司股价纷纷触及了年内新高。
其中以新五丰的连续上涨尤为抢眼。今年以来，新五丰的涨幅已经达到了78.48%，并在4月6日盘中触及新高，达到了13.45元/股。相比去年11月的低点6.71元，已翻了一倍。而巨星农牧今年以来的上涨幅度也已达到了40.84%，并在4月6日盘中触及新高，达到了37.18元/股。
“近日猪肉个股集体上涨，与猪企营收普遍利好有关，至于后续的股价走势，建议慎重谨慎观察，不能只看见表面的股价的变化，却没有注意到其背后的生猪产能和猪肉价格变化，猪肉价格涨跌与企业股价表现并不是完全同向的，准确的来说应该是猪企利润与其股价涨跌同向的，对猪企来讲，养猪成本(饲料、屠宰、运输、防疫等等)是影响利润的重要因素，其中就要看养猪成本增降幅度和猪肉价格涨跌幅度之间的对比了，而正因此猪肉价格、猪企利润、股价之间的关系，不宜一概而论。”袁帅表示。（来源：中国证券报、华夏时报等）
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