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2023年,全球粮价还涨吗?粮食市场的变动风险仍然很大

新农观 2023-01-01

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2022年终于走到了尾声,这一年里粮食市场波动较大,并且从导致波动出现的这些原因来看,有些仍然存在,而有些已深深地改变了市场供需格局,这就意味着,到了下一年,也就是2023年,将会发生新的变化。

2022年终于走到了尾声,这一年里粮食市场波动较大,并且从导致波动出现的这些原因来看,有些仍然存在,而有些已深深地改变了市场供需格局,这就意味着,到了下一年,也就是2023年,将会发生新的变化。

 

那么,会发生哪些变化呢?

 

首先,我们来回顾一下2022年的行情。

 

2022年总体是在2020年的波动基础上再次添了一把火,自2020年全球疫情爆发以后,全球大宗商品市场发生动荡,粮食价格也开始飙升。以玉米为首,小麦、大豆等接连上涨,一直持续到了2021年。

 

到了2022年,随着俄乌冲突的爆发,为全球粮食价格上涨再增动力,其中,小麦涨幅爆增,原因是俄乌两国均为小麦出口大国,约占到全球近30%的小麦出口,于是一场以小麦为首的全球粮价飙升再次开启。

 

而在粮价不断飙升中,我们也发现,助推粮价上涨的因素主要有这么几个:

 

一是全球疫情引发的供需错配。

 

全球疫情爆发后,产业链中断,供给减少,需求激增,大宗商品一路看涨,粮食作为生存的基础,但同时也是重要的战略物资,因此各国粮食保护主义情绪大幅上涨,不少国家都缩紧了粮食出口,更加使得粮食供应变得紧张。

 

二是货币政策引发全球通胀。

 

自疫情爆发后,以美国为首的多个国家开始大肆放水,货币超发,市场流动性爆增,全球通胀不断上升,进一步推动大宗商品等价格上涨。

 

三是极端天气。

 

除了供需及货币因素以外,另一个影响粮食市场波动的就是极端天气,从去年的拉尼娜,到今年多个国家遭遇的罕见的高温干旱,都成为影响粮食供给的一大重要因素。

 

四是俄乌冲突。

 

2022年最大的黑天鹅事件就是俄乌冲突的爆发,俄乌冲突再次把粮价推上了高峰。尤其是黑海港口封闭以后,小麦市场风起云涌,价格一度涨破新高。

 

到了2023年,这些因素陆续发生了变化,那么会对粮价有哪些影响呢?

 

首先,疫情已持续了3年多,随着疫情防控的常态化,市场对于疫情的影响已逐渐适应和消化,疫情后时代市场已开启。也就是说,疫情对于供需层面的影响正在逐渐缩小。

 

其次,美联储激进加息后,到了年底已有缓和的迹象,再加上市场对于全球经济衰退、通胀见顶的预期越来越强烈,全球粮价开始逐渐回落,这一预期市场基本达成一致。

 

第三,虽然俄乌冲突仍在持续,但市场对于冲突带来的影响也已逐渐消化,再加上随着黑海港口协议的续签,给市场的粮食供给释放了很大确定性。

 

不过,虽然这些因素有所缓和,但并不能认为粮食领域就此无忧了。

 

一方面,近年来极端天气的影响越来越频发。比如欧洲,2021年时遭遇严重的洪涝灾害,使得一度预期丰收的小麦突然纷纷看空,而到了2022年,欧洲多地又遭遇了百年难遇的大旱,小麦、玉米等再次预期减产。

 

在农业领域,天气因素是一个不确定因素,并且从当前天气推演来看,在新的年份中,天气因素的影响恐怕仍然不小。例如,美国、阿根廷当前就正在遭遇着极端天气,威胁着粮食生产。

 

另一方面,虽然随着俄乌冲突的持续,市场已逐渐消化,并且黑海协议的续延也一定程度上缓解了市场的焦虑情绪,但接下来冲突将如何演变这是一个未知变量,以及能源等多个领域的博弈仍在持续,粮食市场的变动风险仍然很大。

 

此外,全球市场的供需结构发生很大转变。虽然粮食供给预期增加,缓解了市场部分紧张情况,但是通过这次粮食的波动,很多国家都开始更加意识到粮食的重要性,纷纷加大了粮食保护力度,这意味着,需求也增加了。

 

另一方面,全球粮食贸易也正在发生变化。例如俄罗斯正在将重心转向亚洲地区,而很多国家也开始尽量使粮食来源尽可能地多元化,以防市场再发生变动。

 

在这些因素的作用下,全球粮食市场虽然正在向供需面回归,但风险依然很大,因此并不能高枕无忧。

 

小麦

 

从品种来看,小麦的供需或逐渐平衡。

 

虽然今年欧洲多地遭遇了严重的干旱,但当时小麦收获基本完毕,小麦受到的影响相对不大。虽然美小麦产量受美国的“超级寒潮”影响正在风雨飘摇,并且使美小麦价格不断上涨,但另一方面,作为全球最大的小麦出口国的俄罗斯却迎来了创纪录的丰收,并且表示出口量也有望创新高,这对全球小麦供应来说是个好消息。因此,在不出现其他意外的情况下,小麦的走势将逐渐回归到供需层面上来。

 

而玉米的情况就相对复杂了,或者说玉米比小麦的供需要紧张。为什么这么说呢?

 

玉米的需求量很大,因为玉米的用途太广了,可以食用,但玉米的主要需求是饲用和用作生物燃料,而玉米的供给主要来自美国、乌克兰、欧盟等,美国受天气因素影响,玉米产量不确定,而欧盟也受干旱影响玉米减产预期较大,乌克兰则由于受冲突影响,粮食减产板上钉钉,供给下降,因此玉米的供需仍然偏紧,预计玉米价格走势仍将高位震荡。

 

大豆

 

而大豆的情况则有不同,大豆相比玉米来说供需要相对宽松,最大的一个原因就是南美大豆预期产量大幅增长,虽然近期阿根廷受天气影响大豆预期有一定变化,但是巴西这个全球大豆主产国增产的信号却一直较稳定,因此使得大豆市场的紧张情绪有了很大缓解。

 

不过,也要看到,美豆在价格下方仍有较强支撑,这意味着大豆或总体有走弱的几率,但是幅度或许并不大。

 

最后再说说大米。

 

今年国际大米价格逐渐上涨,但导致上涨最主要的因素并不是需求的猛增,而是供给相对偏弱引发的供弱需强。印度作为重要的大米出口国,曾一度对大米出口进行了限制,这进一步推升了米价,同时越南等大米出口开始增加,米价上涨。

 

但总体来看,大米的活动范围仍在亚洲地区,从总的供需层面来看,并没有出现错配,因此在新一年度大米的走势预计也会逐渐走向平稳。


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