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豆粕价格陷入僵持!11月大豆到港后,豆粕库存能否出现拐点?

我的钢铁网 2022-10-29

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截止10月27日收盘,连粕主力合约M01报收于4073元/吨,跌5元/吨,跌幅0.12%,在过去的近一个月以来,虽然现货市场跌宕起伏,但期货盘面从9月30日的4099元/吨小幅走“V”至本月底的4073元/吨附近,整体来说波动幅度较小,这也导致现货基差不断走强。

截止10月27日收盘,连粕主力合约M01报收于4073元/吨,跌5元/吨,跌幅0.12%,在过去的近一个月以来,虽然现货市场跌宕起伏,但期货盘面从9月30日的4099元/吨小幅走“V”至本月底的4073元/吨附近,整体来说波动幅度较小,这也导致现货基差不断走强。展望11月份,国内大豆供应能否恢复,豆粕库存何时出现拐点,豆粕基差能否回落?以下简析一二:

 

豆粕价格陷入僵持!11月大豆到港后,豆粕库存能否出现拐点?

 

豆粕现货短期陷入僵持局面

 

今年下半年国内豆粕价格不断攀升,并在国庆节期间出现了一波较快上涨。在国庆节后,华东、山东、天津等地区的豆粕价格涨势放缓或有小幅回落,华南地区现货价格仍居高不下。但整体而言,近期的豆粕现货价格没有继续上涨,陷入僵持局面。

 

豆粕价格陷入僵持!11月大豆到港后,豆粕库存能否出现拐点?

 

油厂大豆、豆粕库存创下新低

 

据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:2022年第42周,全国主要油厂大豆库存、豆粕库存及未执行合同均下降。其中大豆库存为291.21万吨,较上周减少33.05万吨,减幅10.19%,同比去年减少178.09万吨,减幅37.95%。豆粕库存为26.76万吨,较上周减少3.7万吨,减幅12.15%,同比去年减少25.59万吨,减幅48.88%。分地区来看,北方地区如东北、华北、山东、河南区域油厂的豆粕库存稳定或小幅回升,供应紧缺程度相对较轻。但以广西、广东地区为代表的华南地区油厂豆粕库存继续下降,供应紧缺程度再升级。

 

豆粕价格陷入僵持!11月大豆到港后,豆粕库存能否出现拐点?

 

11月大豆到港量预计大幅上升

 

据Mysteel农产品团队初步统计,2022年11月份国内主要市场油厂进口大豆到港量预计121船,共计约786.5万吨。其中华东地区(含沿江地区)32船约208万吨;山东地区26.5船约172.25万吨;华北地区21船约136.5万吨;东北地区11船约71.5万吨;广西地区11船约71.5万吨;广东地区14船91万吨;福建地区5.5船约35.75万吨。此外,由于密西西比河水位降低对美国大豆装运的影响,部分大豆将从11月延迟至12月份,整体而言,11-12月份国内大豆到港量将大幅回升,基差将有所回调。

 

豆粕价格陷入僵持!11月大豆到港后,豆粕库存能否出现拐点?

 

综上所述,当前美豆市场缺乏炒作题材,美国大豆收割接近尾声,大豆装运问题也得以缓解,后续观察南美大豆播种情况。国内方面,市场对于11月份大豆到港大量后豆粕现货及基差价格下调的预期较为一致,短期现货进行最后的挺价拉锯。


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