近日,天风证券等227家机构调研上市猪企温氏股份。温氏表示,今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期,但今年猪周期完全反转,直接进入单边上涨周期的可能性较小,还需要时间验证。预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主。
5月养猪综合成本8.5元/斤 猪苗成本降至390元/头
据介绍,二季度以来,温氏股份猪业进入正常、有序的生产状态,重大疫病发生减少,成本控制效果明显,超预期完成目标,各项关键指标质量环比均有明显提升;禽业生产总体稳定,行业竞争力进一步提升;近两月养鸭业务业绩提升明显;相关和配套产业发展势头良好。同时,鸡、猪、鸭产品销售价格行情均有所好转,公司4月份和5月份经营业绩逐月好转。公司目前资金充裕,生产经营节奏稳定。
母猪质量方面,温氏股份称,目前公司育种体系恢复正常,分娩率提升至80%以上,处于逐步提升阶段;窝均健仔数连月提升,至5月份已提升至10.8头以上,连续两月超过2017年全年平均水平的10.7头,接近2017年单月最高水平的10.9头;种场基础管理进一步加强,产保死淘率逐月下降,相比3月份的10%左右,5月份已降至8%以下,接近非瘟前水平;猪苗生产成本持续下降,5月份猪苗生产成本已降至390元/头左右,相比1月份下降超60元/头,下降幅度明显。温氏强调,自产仔猪可以满足现阶段的发展所需,未做统一外购仔猪安排,不同下属单位仔猪供应情况不一、区域差异较大。
肉猪生产质量方面,5月份肉猪上市率稳中有升,提升至89%左右(大致对应6个月前投苗仔猪的上市率);5月份料肉比已降至2.8以下,为2020年以来首月低于2.8;年初以来,委托代养费较为稳定,平均为200元/头左右;相比年初,肉猪存栏量也稳中有升。
养猪成本方面,温氏股份表示,在饲料成本价格大幅上升的背景下,公司4月和5月养猪综合成本相比一季度仍呈逐月下降的趋势,5月份已降至8.5元/斤左右,成本下降幅度略超公司预期,前期降本增效专项活动效果有所显现。
5月份温氏共5家三级公司的成本控制在8元/斤以下,表现优秀的养猪三级公司,4月和5月综合成本低至7.5元/斤。(注:直接成本=猪苗成本+饲料成本+药物成本+养户饲养费,完全成本=直接成本+费用,综合成本=完全成本+其他盈亏)
由于区域存在差异,目前整体上南方比北方区域成本更有优势,但均已进步明显,后续北方下降趋势会更加明显。
仅小部分地区受到雨季影响 今年出栏目标1800万头猪
南方近日连续出现强降雨,北方则持续出现酷热天气。水利部21日发布汛情通报,珠江流域北江今年第2号洪水将发展成特大洪水,珠江防汛抗旱总指挥部21日22时将防汛Ⅱ级应急响应提升至Ⅰ级,目前广东省韶关市、清远市受灾严重。
温氏股份表示,公司前期已提前落实好春夏转季、南方雨季和防暑降温等专项工作,相关工作取得成效。目前仅小部分地区受到一些影响,但总体影响不大,未出现重大损失情况,整体处于可控范围内。
今年温氏的出栏目标为1800万头左右,明年考虑在今年出栏量的基础上,再增加800-1000万头。目前温氏拥有高质量能繁母猪超110万头,为实现增量计划,温氏初步规划今年年底能繁母猪数量增至140万头左右,目前相关留种计划正在逐季落实。如果行情持续变好,也有可能进一步增加能繁母猪数量。
预计下半年猪价总体震荡上升 直接进入单边上涨周期的可能性较小
对于猪周期判断,温氏表示,近期猪价有所上涨,逐步进入猪周期右侧通道中,初步判断明年猪价可能会有所好转。公司始终坚持稳健生产,不赌行情,按照既定的生产规划,均衡组织安排生产, 合理安排投苗和出栏销售节奏。除非逢大型节假日出栏节奏有所调整外,其他时间很少刻意采用压栏或提前出栏策略调整出栏节奏。
今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期,但今年猪周期完全反转,直接进入单边上涨周期的可能性较小,还需要时间验证。原因在于前期产能去化相对温和,且根据农业农村部的数据来看,全国能繁母猪数量去化有限,深度亏损期较短且不连续。预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主,具体猪价到何种位置,还需要综合分析供给和需求的变化。