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牧原、温氏、双汇、金锣、雨润……猪企大PK,谁才是真正的肉业霸主?

慧通数据2020-08-24 17:48:31

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2019年,国内猪肉供应紧张,价格暴涨,猪肉企业一直是媒体报道的焦点。2020年,猪肉龙头市值大涨,营收向好,更加受到行业关注。
  2019年,国内猪肉供应紧张,价格暴涨,猪肉企业一直是媒体报道的焦点。2020年,猪肉龙头市值大涨,营收向好,更加受到行业关注。市场不断变化,导致行业发展格局变化, 谁才是猪肉行业“霸主”呢?新食材多维度对比,解读猪肉龙头温氏、双汇、金锣、雨润、牧原,发现……
 
  猪价大涨,猪企红利期来临
 
  近日国家统计局发布的7月份居民消费价格主要数据显示,在食品烟酒类消费价格中,除了鲜果和蛋类消费价格同比分别出现27.7%及14.5%的跌幅外,其余的粮食、鲜菜、畜肉类和水产品等食品均有涨幅。
 
  在肉类中,猪肉价格在7月涨幅最大,环比上涨10.3%,同比上涨85.7%;牛肉、羊肉的价格虽然比6月涨幅不大,但是比去年同期上涨幅度超过10%。
 
  猪肉价格飙升,企业业绩表现靓丽,7月1日-8月22日,A股及港股猪企股价均取得不同程度涨幅,其中雨润食品及中粮肉食等企业股价涨超50%,各猪企总市值也大幅攀升。
 
  总市值对比
 
点评
 
  备注:截止日期8月22日(总市值为约等于)
 
  截至8月22日,已有近30家猪肉上市公司发布半年报或业绩预告,利润表现十分惊人。其中,双汇发展上半年营收高达363.48亿元,为行业最高;利润大头则是牧原股份,上半年净利润突破百亿,达107.84亿,同比增速超过70倍。
 
  牛罗山成功扭亏,温氏2020年上半年营业收入达359.57亿元,同比增长18.2%;当期对应实现的归属净利润约为41.53亿元,同比增长200.33%
 
  已披露2020年上半年业绩的A股及港股猪企净利润平均增幅则超过10倍。猪肉价格的飙升,也让猪企利润端成色更显著,这主要体现在毛利率上。已披露2020年上半年业绩的猪企毛利率大多录得大幅度涨幅,例如牧原股份生猪产品毛利率为63.27%,同比提升幅度达59.93个百分点,同期唐人神生猪毛利率为63.36%,同比提升50.14个百分点。
 
  养殖:南温氏VS北牧原
 
  猪肉养殖行业已经形成了南温氏北牧原的格局,两家巨头对比,区别在哪,谁才是霸主?
 
  温氏:
 
  养殖模式:结合产业政策与行业发展形势新变化,公司推动了“公司+农户(家庭农场)”生产模式的迭代升级,加快推动“公司+养殖小区”模式的发展,发展肉猪饲养能力,以适应未来的发展要求。
 
点评
 
  业务多元化:在养猪业务和养鸡业务之外,蛋鸡业务、肉鸽业务稳定增长,发展势头良好,还成立水禽事业部,积极布局业务新赛道,多元化发展。
 
  产能布局:为了加大产业战略投资布局,推进温氏生态圈建设,公司投资管理业务围绕产业链生态圈积极谋篇布局。上半年举牌了华统股份、增持了新农饲料,公司生态圈进一步扩大和完善。
 
  战略:新冠肺炎疫情给社会经济发展及行业形势带来的深刻影响,更加坚定了公司加快禽业转型升级的决心与信心。2020年,公司加快肉鸡屠宰加工产能建设步伐,完成了肉鸡屠宰加工产能规划布局及高效屠宰厂与高效养殖小区的协同建设规划。在疫情期间的价格低位期,公司采取屠宰收储的方式,有效缓解了出栏压力。未来,将积极推动转型升级,打造新优势。
 
  养猪业方面,公司将加快落后产能升级改造,推进传统家庭农场升级改造,对未按标准或无法升级改造的老旧猪舍,逐步淘汰退出。同时全面提速新项目建设,确立了新产能建设标准,多措并举,逐步实现新产能代替低效产能,满足未来公司高质量发展要求。
 
  牧原:
 
  养殖模式:公司自建饲料厂和研究营养配方,生产饲料,供应各环节生猪饲养;自行设计猪舍和自动化设备;建立育种体系,自行选育优良品种;建立曾祖代-祖代-父母代-商品代的扩繁体系,自行繁殖种猪及商品猪;采取全程自养方式,使各养殖环节置于公司的严格控制之中,从而使公司在食品安全控制、产品质量控制、疫病防治、规模化经营、生产成本控制等方面,具有显著的特色和优势。
 
  业务专注养猪业。主营业务为生猪的养殖与销售,主要产品为商品猪、仔猪和种猪。公司坚持采用大规模一体化的养殖模式,经过20多年的发展,已形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的完整闭环式生猪产业链,目前是我国较大的生猪养殖企业、生猪育种企业。
 
  战略:2020上半年,公司加快下游屠宰环节的布局,在河南、山东、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江等公司生猪产能较为集中的地区成立10个屠宰子公司。同时,公司做好市场调研,组建管理、销售团队,做好人才储备,为公司屠宰业务的开展做好充足准备。下半年,预计牧原肉食和正阳肉食将会进入试运行阶段。
 
  目前,公司持续加大对智能化、信息化、疾病研究、猪舍设计等研发项目的投入。公司将新的技术应用到养猪中,加大对优秀技术成果及生产成绩的奖励力度,推动公司养殖技术的进步和生产效率的提高,支撑公司快速发展。
 
点评
 
  猪肉制品:三雄争霸
 
  我国肉类市场基本上呈现出本土品牌一支独放的局面,一批拥有先进技术设备、规模较大、销售和运营体系完善的企业在市场上的知名度越来越高,品牌影响力越来越大,像双汇集团、雨润食品、金锣集团、江泉等,其中前三家企业占据了肉制品市场份额的75%以上,产业的集中度很高。
 
  双汇、雨润、金锣具有相似的技术、分销渠道、客户服务等,构成了一个完备的战略群组。群组内的竞争会非常激烈,竞争越激烈对每个企业的市场份额和利润的威胁就越大。
 
  上市公司中,2020上半年,双汇实现营业总收入363.48亿元,同比2019年上半年上升43.01%;实现归属于母公司股东的净利润30.41亿元,同比2019年上半年上升26.74%。屠宰业营业收入约为239.1亿元,同比增长58.96%,占总营收的65.77%;鲜冻肉及肉制品外销量(含禽类产品外销)为149.6万吨,同比下降3.79%,肉制品业务营业收入为139.99亿元,同比增长18.02%,占总营收的38.51%。
 
  雨润收益为75.36亿港元,较上年同期增长1.95%;毛利4.44亿港元,同比减少14.03%,冷鲜肉销售额为港币56.42亿元,较去年增加3.5%,占抵销内部销售前集团总收益约75%,冷鲜肉和低温肉制品作为集团附加值较高的产品,是推动整体业务发展的中坚力量。
 
  2020年,针对市场情况,各企业都有什么新战略,要重点发力哪些领域?
 
  双汇
 
  顺应风口转型 品牌年轻化
 
  多年来一直内敛沉稳的双汇,自去年下半年开始,有了一个攀峰式的转变,一边自己造势、一边抓风口借势:2019年6月28日在中国文化最前沿北京798,召开明星黄磊代言及双汇筷厨新品发布会;2019年9月26日,在成都举办的世界肉类大会上,召开中国儿童高端肉制品品牌智趣多新品发布会;2020年一开始更是新动作不断,火炫风抖音挑战赛、王中王街舞大赛、小狮子IP动漫视频,以及联合中国头部网红薇娅、美食明星林依轮、段子手罗永浩,有节奏的开展直播带货等。
 
点评
 
  2020年端午节期间,双汇高管带队出其不意空降蓉城,搞起了“快闪地摊网红2.0”,这一系列小清新的出圈行径,都在传递出一个清晰的意图——品牌年轻化。
 
  金锣
 
  肉类精深加工 开发新特品种
 
  金锣表示将继续大力进行肉类精、深加工,不断增加花色品种,开发新特品种。高低温肉制品由原来单一的猪肉火腿肠逐步发展为鸡肉肠、牛肉肠、鱼肉肠等11大系列40多个品种,600多个规格,年生产能力80万吨。低温产品中的脆脆肠创造了中国低温肉制品单一品种销量最大的纪录,产品供不应求,猪肉灌肠在香港市场的占有率65%以上。
 
  进一步延伸产品线,以大型屠宰基地为依托,充分利用丰富的新鲜原料骨、脂肪等,通过物理萃取,深加工生产高汤、骨素、香精、酱类及食用动物油脂等系列产品,畅销全国市场。猪副产品精深加工,采用国际先进的自动生产线加工猪小肠,年产肝素钠1万亿单位以上,远销欧美各国。为培植新的经济增长点,金锣投资20亿元,自建集种猪场、饲料厂、养殖场等为一体的生猪基地,发力规模化养殖,进军上游产业链。
 
点评
 
  雨润
 
  双核驱动 剑指生鲜终端销售
 
  8月伊始,雨润食品新零售转型变革再度推出实质性举措——位于上海市浦东新区孙桥菜市场和南京市栖霞区华银路20号丁家庄的雨润生鲜精选、特选专营店双店同启,正式开门迎客。这标志着雨润食品探索实施生鲜连锁新零售变革和线下门店转型升级的步伐全面提速,开启华东布局序幕,剑指生鲜终端销售蓝海市场。
 
  伴随着国民消费水平的提升,消费升级已然成为市场大背景,传统的零售方式不再适用于新的市场环境。为打破市场零售信息不对称现象,雨润借助大数据分析手段和全产业链优势,建立更有效的双向信息反馈机制,完善价格和服务体系,充分调配已有资源,推动零售业态的革新,实现消费者、代理商、线下合作伙伴和企业自身的多方共赢。
 
点评
 
  新零售业态为雨润的成长带来了新活力,雨润精选店和特选店带来的示范连锁效应和规模效应,将有助于稳定生鲜产品的市场供给。这一良性循环发展模式的形成不仅有助于铸造雨润品牌,还有望助力生鲜电商市场的信息化升级,促使各类零售业态不断提升产品和服务质量,从而推进传统零售业态的转型升级。

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