非洲非瘟一年时间过去了，我国的生猪行业上下游都受到严重打击，以下数据或能代表着一年以来生猪市场所发生的变化。
(1)生猪产能连续8个月环比下降，5月和6月生猪及能繁母猪存栏环比降幅持续走扩，且创下单月降幅最大值，疫情对产能的边际影响远超市场预期。
(2)全国猪价由低点10.9元/千克涨至19.1元/千克，用时6个月，累计涨幅超75.2%，价格逼近21的历史高位。目前多省市已突破20元/千克，广东猪价已破历史高位。
(3)上半年生猪板块尤其受资金追捧，截至8月2日猪产业指数由低点607.7涨至1302.1，累计涨幅114.5%。
我国作为生猪养殖的第一大国，养殖密度大、集中度低，而国内大多数养殖户防疫措施不到位，流通中检验检疫漏洞较多，导致非瘟传播的速度极快，非瘟常态化已成为行业共识。
在这过去的一里年，从疫情直接导致的死亡，到由于恐慌造成的快速出栏，再到补栏信心的缺失，生猪价格的反转，以及仔猪价格的飞涨。
今日，广西猪价突破广东跃居榜首，局部逼近20元/斤的毛猪价格在朋友圈引发轰动。然而，随着猪价的飙升，利润窗口敞开，在非瘟疫情背景下，未来的生猪存栏将何去何从?
产能去化快于产量去化：供给的缺口在后头
从农业农村部公布的数据来看，今年6月，我国生猪存栏量已经来到24207万头的十年最低值，相比去年同期下降25.8%。要知道，我国生猪存栏量曾经在2011年11月达到过47625万头，相当于当前存栏量的约两倍。
农业农村部生猪存栏与能繁母猪存栏量(万头)
另外，从市场调研以及其他信息机构的数据来看，生猪存栏量的下降甚至有超过50%的说法，而且减产能的趋势还在继续。
不过，生猪存栏的下降，并没有导致生猪出栏量的雪崩。尽管出栏减少，猪肉市场价格出现了明显上涨，但仍然在可接受的范围内。从官方数据来看，2019年上半年，我国生猪出栏数量为31346万头，同比下降为6.2%，相比存栏量的下降，显然是温和了许多。
生猪存栏与出栏量同比变化(%)
我国生猪出栏上半年偏少下半年偏多，其中二季度出栏最少，三季度次之，一季度和四季度出栏较多，对应消费淡旺季，养殖节奏也与之匹配。
农业农村部生猪季度出栏量(万头)
从数据中可以看出，当前出栏量也位于历史低位，但这符合季节性的规律。后市更为关键的是，随着进入三、四季度消费高峰期，后期的出栏量还能按照季节性回升么?极大的可能，答案是否定的，因为，过去一段时间生猪的补栏情况，已经突破了历史低点。
影响补栏的诸多因素：疫情、复产、资金
相对于生猪出栏的季节规律来说，生猪补栏的季节规律也很明显，因为补栏的多少，直接决定了未来出栏的数量。从我们估算出的生猪补栏情况来看，2018第四季度开始，补栏就与之前的季节规律逐渐偏离，今年第二季度估算补栏仅为9290万头，历史上首次跌破一亿头，而仅仅在18年四季度，这个数字还在18413万头。
估算季度生猪补栏量(万头)
风险与收益的平衡
补栏的风险不用多说：养殖密度降低后，疫病虽然得到了“控制”，但是疫病的传染性并没有降低，疫病的存在外加环保等政策直接阻止了许多想要补栏、增加产能的养殖户的想法。
仔细观察利润结构就会发现，即便自繁自养有30~40%的利润率，但其中的一半都需要归结到仔猪身上。对于外购仔猪的中小型养殖户来说，前期如果遭受非瘟重创，自身资金也有问题，实际的静态利润率也仅有15%左右，养育肥猪一半的利润都给了种猪。
这一切的根源都在于能繁母猪存栏的下降，种猪和仔猪成为抓住利润的核心，养殖利润向上游集中的程度越来越高。
复产之艰难
受非洲非瘟影响的大部分地区都逐渐解禁，复养的情况增多，但复养的风险仍然很大，周期也比较漫长，按照正常流程，在疫情发生且扑杀完猪只并消毒处理后，需要最少4个月的时间才能展开复产活动，一旦复产的任何一个环节出现失误导致复产失败，对于许多养殖企业和养殖户来说，都是致命的打击。截至目前，复产成功的案例仍屈指可数。如果不选择原地复养，重新建场的话，则需要更多的资金投入，同样也面临着较大的疫情防控风险。
疫情不断发展，复产之路漫漫。非瘟时代的补栏，一方面是农户在风险收益之间的考量，另一方面是能繁母猪数量的不足，外加复产过程的艰难。在这种情况下，我们预计未来半年整体的存栏情况仍有继续恶化的可能。
大型企业：稳住、等待
非瘟面前，猪场没有大小之分。尽管拥有资金实力和技术优势，大型企业在非洲非瘟环境下，仍然如履薄冰。从大部分上市公司的情况来看，整体的扩张步伐遭到抑制，即便某些种猪企业出现了育肥猪出栏的上涨，也与四季度种猪销售减少，选择自主育肥有关。
从当前的市场状况来看，大型上市企业基本上度过了非瘟的爆发期，接下来是要与非瘟开展长期斗争的时间了。大型企业的扩张被非洲非瘟牵制，但随着非瘟受到更多的控制，对非瘟研究更加地深入，大型企业恢复扩张只待时机。
近日有媒体报道一些规模企业准备开始扩栏的消息。算是打响收缩出栏库存和出栏量第一枪的天邦股份在最新公布的7月的销售简报里提到：公司考虑到猪价处在上升周期，公司提高了生猪出栏体重标准，上市速度有所放慢，且公司调整了配种计划，增加了母猪留种比例，能留尽留。
非瘟从传入到爆发，只用了短短一两个月的时间。从局地爆发到全面传播，再到各地相继陷入恐慌，过去这一年，是非洲非瘟与养殖户斗争的一年，而随着非瘟成为常态，未来猪价、其它动物蛋白的替代，都是我们要考虑的问题。
