上周，沪深主要指数呈现不同程度下跌，以猪概念为代表的农业股却逆市而动，交出傲人成果单。其中牧原股份、温氏股份领涨猪肉的同时，全周累计成交额还明显放大，折射投资者预期疾速升温。
机构人士强调，伴随猪肉价钱上涨，利润兑现将是未来股价的主要驱动力，思索到各大生猪养殖公司2019年至2020年出栏量与本钱管控情况，龙头猪企利润兑现肯定性更强。
价钱继续上涨
上周五，猪肉板块表现冷傲，金新农、禾丰牧业、傲农生物、罗牛山、牧原股份、顺鑫农业、温氏股份等携手跑赢大盘，与大市弱势震荡构成鲜明对比。近段时期猪肉价钱持续上涨，机构人士判别，猪价行将进入下一个普涨阶段。
7月最后一周，广东地域猪价接过东北地域上涨接力棒，成为今年首个破11元/斤的省份，下属部分地市价钱以致曾经突破12元/斤。根据广东农业厅数据，2月补栏量环比降落12%，是此轮上涨的直接缘由。
与此同时，广东生猪基地最新监测数据显现，基地6月补栏量环比降落23%，同比降落35%。德邦证券据此估量，未来广东缺猪现象或将愈加严重。在疫情当前，广东地域需求调入生猪约1000万头才干维持供需平衡，往常归属同一片区的广西、海南、湖南都受灾严重，能调入广东猪肉有限，估量广东生猪价钱还将持续上涨。
华泰证券也表示，从猪价上看，生猪供给短缺已是不争的事实。而从历史阅历来看，我国猪肉需求相对稳定，供需矛盾有望支撑2020年生猪均价抵达24元/公斤至27元/公斤。从出栏量上看，固然大小养殖户以致范围企业都会遭到影响，但上市公司有望仰仗其在管理、资金、一体化以及体量方面的优势，在本轮猪周期中享用高报答。
利润兑现创造机遇
对生猪养殖股而言，目前行情曾经步入了“价钱新高→利润兑现”的时期，生猪价钱不持续创新高前，特别是各家生猪养殖公司5月至6月出栏数据均略低于预期的情况下，市场向行业要利润的过程中，其首先关注的是“生猪出栏量”的兑现。那么，在7月乃至第三季度出栏量兑现不及预期的情况下，生猪养殖股能否会迎来新一个比较好的投资机遇?
对此，中泰证券表示，生猪养殖行业周期逻辑与生长逻辑兼具，本轮周期价钱景气高度与持续时间超往轮，未来五年“集中度提升”是生猪养殖股投资坚实的长逻辑，龙头企业具有明白且宽广的市占率提升空间，而出栏量在300万至1000万之间的二线龙头企业兼具较高的生长性。生猪养殖股这一长逻辑并不会被“单月或单季度出栏量不及预期”所证伪，即便思索本轮周期范围企业的出栏量增长，各大生猪养殖公司市占率仍低，行业“集中度提升”空间依旧较大。
投资逻辑上，首先，目前我国生猪产能去化严重，中短期供给短缺难以得到改善，奠定了猪价景气基础;其次，夏季高温影响生猪出栏体重，加大了养殖难度，成为年内猪价上行契机。当下阶段，短期猪价景气带动业绩释放，远期格局改善助力板块估值中枢上移，两者都具备较高肯定性。从业绩释放与估值匹配的角度思索，龙头优先、统筹弹性。
