月底月初盼涨情绪提升，预计短期猪价偏强震荡

进入12月，传统的腌腊提振不及预期，尤其是月上旬猪价却频频下跌，但猪价在经历了一段时间的下跌后，近期出现了上涨的趋势，但反弹幅度和速度均有限。

资产负债率仍未降至65%！聚焦饲料、生猪主业一年后，新希望怎么样了？

提出“聚焦饲料、生猪养殖两大核心主业”新方向后，新希望已多次“瘦身”。继2023年12月转让禽业、食品业股权后，2024年12月，新希望又再度转让8家公司股权。多项减法既是为了匀出更多精力聚焦主业，也为新希望先后带来了数十亿元资金回血。

又有企业布局养猪，延伸产业链对冲弱势行情

2024年，国内生猪养殖行业走出低谷，盈利水平同比大幅攀升。但上游饲料市场未充分享受下游回暖的“福利”，产品受成本处于低位拖累，售价不断下行。

猪企频频有大动作！牧原继续扩大产能，新希望计划融资38亿元，天邦将助力正虹发展养猪业务…

12月以来，多家猪企在养猪业务上，进行了一些布局、盘点或展望，如牧原公布了2025年成本目标。另有一些企业有“跨界”大动作，如温氏16亿布局环保企业、饲料企业大禹生物斥资1亿布局布局生猪养殖业务、天邦子公司可能会托管正虹在湖北和湖南的闲置猪场……

2024年鲜销率下滑，2025年鲜销率或变动不大

2024年猪肉价格难持续上涨主要是供大于求，终端消费能力不足，鲜销率同比增幅有限，同时由于屠宰企业2023年主动入库，冻品库容率保持在较高水平，2024年处于积极清理库存的状态。随着过剩产能逐渐消化，明年鲜销率与冻品库容率或走势再次逆转。

大猪需求进入下滑周期，1月生猪市场标猪出栏存增量预期

虽然12月进入肥猪需求旺季，但未来看跌预期的存在，推动养殖端减重出栏，生猪收购均重和出栏均重均呈现震荡下滑走势。同时，养殖端减重也带动肥标价差的走阔。

猪价旺季不旺，养猪企业明年还能挣钱吗？

冬天由于腌腊需求较大，往往是猪肉的消费旺季，但猪价却旺季不旺，上周猪价呈现回落趋势，全国生猪销售均价跌至上周五的15.25元/公斤。

“二师兄”要“发飙”，生猪市场价格何时能够转势？ ？

2024年二季度开始，国内生猪存栏恢复，7月下旬国内肥猪供应紧缺，压栏挺价情绪浓厚，肥猪价格走强，标肥价差持续走扩，并带领标猪价格突破20元/公斤。然而，进入8月份二次育肥出栏后，需求不及预期，国内生猪现货见顶回落。

猪价反弹空间有限？后续猪价波动幅度可能增加？

近期全国生猪平均价格下跌企稳后反弹，整体依然处于弱势状态，下游需求整体依然偏弱，毛白猪价差收窄，但膘肥价差持续扩大，随着气温下降，下游终端腌腊需求提振对大肥猪的需求依然较好。

当下阶段，猪价或将迎来反弹契机？

8月中旬以来，在我国能繁母猪存栏量持续保持增长状态下，国内生猪价格迎来了长达4个多月的震荡回调。就回调幅度来看，从当时的最高点到目前回调超过27%！不可谓不大。