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3月中旬以来，生猪价格整体低位运行。
数据显示，自4月17日全国猪价(外三元)连续三日跌破7元/斤，今日全国猪价(外三元)再次站上7元/斤大关，猪价有所回暖。期货方面，今日生猪期货主力2307合约上涨0.39%，收报于16560元/吨。东方财富Choice数据显示，生猪期货主力2307合约自4月14日低点反弹了5.34%。
消息面上，近期政策端利好不断。国家发展改革委新闻发言人孟玮于4月19日表示，目前国内生猪产能总体处于合理充裕水平，生猪价格进一步明显下跌的可能性较小;随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。4月20日，农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在国新办新闻发布会上表示，综合判断，生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈，上半年养殖亏损程度整体将轻于上年同期，价格起落有望趋于平缓。
政策端利好释放哪些信号?“二师兄”身价能稳住吗?
期现价格回升
3月中旬以来，生猪价格整体呈现“飘绿”下跌行情，市场降温趋势明显。
数据显示，自4月17日起全国猪价(外三元)连续三日跌破7元/斤。4月18日，全国猪价(外三元)跌至近期最低价13.94元/公斤。
不过，今日全国猪价(外三元)重新站上7元/斤大关，猪价有所回暖。
数据显示，4月20日，全国猪价(外三元)价格回升至14.31元/公斤，全国猪价(内三元)价格回升至14.01元/公斤，全国生猪价格(土杂猪)回升至13.57元/公斤。
期货方面，今日生猪期货主力2307合约上涨0.39%，收报于16560元/吨。东方财富Choice数据显示，生猪期货主力2307合约自4月14日低点反弹了5.34%。
多方利好提振
“近日生猪期现价格在政策利多信号提振下，出现快速反弹。”方正中期研究院饲料养殖研究中心研究员宋从志在接受记者采访时表示。
新湖期货农产品研究员孙昭君向记者表示，近期生猪期现价格均出现回升，主要存在三方面原因：
一是政策方面，国家发改委近日表示，相关分析认为生猪价格进一步明显下跌的可能性较小，随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。本周猪粮比为5：1已接近一级预警区间，生猪价格下方政策支撑预期较强;二是需求端预期方面，生猪消费开始走出季节性淡季，五一假期临近消费端预期走强;三是二育方面，随着养殖端亏损加剧，出栏积极性减弱惜售情绪升温，局部地区二育开始入场，推动生猪价格反弹。
具体来看，消息面上，国家发展改革委新闻发言人孟玮在4月19日召开的新闻发布会上表示，今年以来，因市场供应较为充足、猪肉消费阶段性偏弱，生猪价格总体低位运行。“近期，我们多次组织有关方面对后期生猪市场形势进行分析研判。有关方面分析认为，目前国内生猪产能总体处于合理充裕水平，生猪价格进一步明显下跌的可能性较小;随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间”。
孟玮强调，下一步，国家发改委将继续密切跟踪生猪市场动态，特别是加强能繁母猪存栏、生猪存栏出栏量变化等关键指标监测;会同有关部门按照猪肉储备调节预案规定，及时开展中央猪肉储备调节工作，必要时加大工作力度，促进生猪市场平稳运行。同时，建议养殖户合理安排生产经营，保持正常出栏补栏节奏。
另外，4月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年一季度农业农村经济运行情况。农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在国新办新闻发布会上表示，综合判断，生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈，上半年养殖亏损程度整体将轻于上年同期，价格起落有望趋于平缓。
关于3月中旬以来猪价持续低迷的原因，孙昭君认为，主要原因有以下四点：一是饲料原料端，玉米和豆粕价格均出现明显下跌走势，期间盘面07合约玉米跌幅近5%，豆粕跌幅约10%，生猪成本端支撑下移;二是政策端利多褪去，根据猪粮比，3月中旬至今生猪价格处于过度下跌二级预警区间，政策收储等支撑力度减弱;三是生猪供应端，二育出栏施压，生猪出栏体重持续居于高位，市场供应充足;四是需求端，期间处于消费淡季，阶段性消费端缺乏支撑，均导致猪价表现低迷。
猪价后市如何
“五一假期之前，在消费端走强预期和二育入场加持下，猪价预计有所上涨。但我们对上涨的持续性存疑。”孙昭君指出。
孙昭君提醒道，后市仍需关注两个方面：其一是需求端，五一消费能否强势兑现;其二，目前生猪出栏均重仍同比偏高，供应端压力仍在，重点关注后续供需两相博弈后，消费端增幅能否覆盖掉供应端压力，以及期间二育对价格走势节奏上的扰动。
“二季度生猪在供需格局逐步反转的情况下，价格有望再度回到养殖成本上方。”方正中期研究院饲料养殖研究中心研究员宋从志分析指出，3月份阶段性终端年前存货逐步出清，而供给端压力也已得到一定释放，二季度开始二次育肥的积极入场一定程度可能限制近端的出栏节奏，生猪供需可能由之前的极度宽松环比出现改善。
关于后市猪价表现，东证期货衍生品研究院农产品资深分析师黄玉萍认为，从基本面的角度，生猪出栏体重依然处于偏高位置，去重的过程需要放量出栏配合。因此，出于降重减负需要，近期现货受到供给压制较强，除非需求端产生超预期突破。
黄玉萍进一步分析道，“往更远处去看，根据产能到产量的推导，下半年出栏压力依旧，猪价上涨将更多取决于旺季需求能否抵补出栏增量，我们认为不乏季节性上涨机会，但不宜过高看待年底猪价。”
另外，记者了解到，钢联数据显示，今年以来生猪养殖端持续处于亏损阶段，其中外购仔猪育肥平均亏损340元/头，自繁自养平均亏损169元/头。
关于养殖端，孙昭君认为，二季度随着消费端走出季节性淡季，以及二育主体入市对生猪价格的推动下，生猪养殖存在扭亏为盈的可能性，但盈利水平相对有限。预计二季度末生猪价格或在成本线附近，按照此前官方能繁母猪存栏数据推算，二季度开始生猪理论供应量将逐月递增，而需求端，二季度仍处于疫情后消费弱复苏阶段，对生猪消费的支撑力度预计有限。此外，若二季度饲料原料端价格继续走弱，相对利于养殖利润修复。
“养殖利润来自于育肥出栏与种苗销售，上半年养殖亏损同比去年改善。根据现阶段行业成本来看，育肥出栏头均亏损100-200元不等。受年初多地仔猪腹泻影响，二季度末存在扭亏为盈可能，但这依然取决于近期生猪出栏均重下降的成果。”黄玉萍分析表示。
