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国庆节后，连粕高位回落后趋于震荡，全国豆粕现货市场价格也同样跟随盘面震荡偏弱。截至10月30日下午收盘，主力合约M01报收于3992元/吨，涨69元/吨，涨幅1.76%，现货方面，今日全国各地贸易商现货随盘上调，其中沿海主流区域报在4150-4280元/吨，较前一交易日上调50-90元/吨。本文主要围绕近期有哪些因素对华东豆粕市场产生影响，对后市豆粕行情进行分析。
一、华东地区大豆及豆粕供应情况
10月份市场预期大豆到港较9月有所减少，在600万吨左右。华东地区油厂因国庆假日期间大部分油厂停机，区域供应减幅较大，10月预估压榨量在160-165万吨，环比减少20-25万吨。据Mysteel农产品调研数据显示：截止到10月27日，华东地区油厂大豆库存为78.4万吨，较前一周上调7.4万吨。整体来看华东区域10月大豆供应虽明显减少但因节前下游备货充足，所以区域供应问题不大，节后开机率保持在60%左右。截至上周五华东地区豆粕库存减少0.4万吨至29.3万吨，豆粕库存略降。11月是美豆上市高峰期，预计11月华东油厂大豆到港量较10月有所增加，华东地区目前也仅有南通一德、宁波金光、镇江中储粮停机，所以11月华东地区的豆粕供应将有较明显的回升。
二、华东地区豆粕现货价格走势
从现货价格来看，10月豆粕市场价格走势呈震荡偏弱态势，从下图可以看到节后现货价格由4530-4600元/吨下降至4060-4200元/吨的低位，主要是由于节前下游合同库存已经备至10月下旬乃至11月初期，叠加疫情影响下游需求较弱，而贸易企业为了及时兑现前期合同利润杀价积极，所以价格在节后出现明显跌势，华东区域现货基差也从10月初期的450元/吨下调至月末的160元/吨。11月大豆供应预计充足，后期如无重大利多消息，估计将延续震荡偏弱格局，后期市场继续关注巴西大豆种植和美豆需求情况。
三、华东地区豆粕需求状况
从10月的成交情况来看，油厂现货成交较清淡，下游仅维持刚需补库随用随采为主；而由于部分外资油厂积极调低5-9月的基差价格，5-9月的基差成交非常火爆。受气温降低影响，水产养殖在10月中下旬陆续结束加上豆菜粕价差继续扩大，部分企业考虑增加菜粕替代比例，豆粕的现货消费减少，叠加生猪疫情的影响，下游利润继续收紧，终端采购和提货积极性较低迷。而11月份处于生猪育肥阶段，11-12月的存栏量也将继续增加，预计后期需求将有所好转，但目前油厂豆粕去库节奏缓慢，加上11月豆粕供应预计充足，11月豆粕基差或将继续承压。
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