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上周，机构对293家公司今年盈利预测值的进行“再评估”。45家公司获上调；其他被维持不变及下调公司中，龙大美食遭下调幅度最大；更引人关注的，“猪茅”牧原股份被机构大幅下调盈利预测值近70%。
被下调今年盈利预测值的公司中，“猪茅”牧原股份（002714）被机构大幅下调近七成引人注目。投资快报投研通数据显示，中原证券分析师张蔓梓在9月13日发表的题为《牧原股份：成本持续优化，屠宰产能释放》的中报点评报告中，预计公司2023年净利润为85.77亿元，而其在7月14日的研报中预计为271.63亿元；按算此，其本次下调牧原股份净利润预测值达到了68.42%。
据披露，2023年上半年公司实现营业收入518.69亿元，同比增长17.17%；归属于母公司所有者的净利润-27.79亿元；养殖业务在牧原股份营收中占比为97.71%。记者注意到，今年以来，生猪价格仍处于底部行情，4月初曾达到低点，生猪价格跌破14元/公斤，之后一直在14元—15元/公斤区间运行，到了6月底再次跌至14元/公斤以下。但1—6月生猪平均价格15.1元/公斤，略高于去年同期。而今年上半年，除了6月销售价格为13.82元/公斤外，其余月份牧原股份销售价格均保持在14-15元/公斤的区间内。这一价格仍低于牧原股份的养殖成本。
针对8月份生猪销售价格为何远低于市场价格，牧原表示，目前公司产能在中原、东北等北方区域布局比例较高，而北方地区生猪销售价格低于南方区域。同时，公司披露的商品猪销售均价包含退役种猪的销售，退役种猪销售价格较低，对月度销售均价造成了一定影响。
值得一提的提，除养殖业务外，牧原股份的屠宰业务也仍处于亏损之中。半年报显示，在屠宰端，公司共计屠宰生猪552.2万头，完成鲜、冻品猪肉销售59.33万吨，屠宰业务实现营业收入86.74亿元；屠宰业务在营收中占比从去年同期的11.46%增长至16.42%。7月14日，牧原股份披露投资者关系活动记录表显示，2022年因产能利用率较低，屠宰板块尚未实现盈利。今年以来，屠宰产能效率快速提升，产能利用率已达40%左右。上半年公司屠宰肉食板块亏损在3亿元至4亿元。
上述研报称，从盈利水平来看，养殖行业连续6个月处于亏损状态。从产能数据来看，2023年1月开始能繁母猪产能进入阶段性去化。根据农业农村部数据，截至2023年7月末，全国能繁母猪存栏量为4271万头，较2022年末下降2.71%，预计2023年末生猪出栏有望收紧。但是，秋冬季节属于猪肉消费旺季，叠加“中秋、十一”双节的到来，消费端将受到提振，2023年下半年生猪供需关系有望发生逆转，猪价或迎来新一轮反弹空间。不过，考虑到行业周期性和公司产能情况,下调公司2023年归母净利润至85.77亿元。
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