新希望困局求解,每个高管轮当养猪倌通过成本优势实现跨周期成长!

　　6月14日生猪市场显示，全国生猪市场全线下跌，东北、西北、东北、西南、华东、华中地区全部沦陷，只有华南地区及湖北、湖南、陕西、贵州等零星省份暂时稳定。

　　新希望困局求解!每个高管轮当养猪倌

　　2021年6月8日，新希望披露了2021年5月生猪销售情况简报，公司5月销售生猪69.33万头，同比增长了40.6%;收入为13.96亿元，同比下降了12.75%。商品猪销售均价18.46元/公斤，2020年7月份，新希望的商品猪销售价格曾经一度达到36.34元/公斤。

　　这组数据意味着，新希望的生猪销售数量在增长，收入却在下降。一切都是因为猪肉价格的暴跌。有市场人士认为，其原因或在于以前的供需失衡恢复到平衡的正常结果;同时也有季节因素。猪肉价格目前可能还会跌，还会有一段时间的出清，之后随着国家收储制度的落地，才会达到新的平衡;因收储制度能熨平价格低谷、高峰。

　　在新希望2020年度股东会上，新任未满一年的总裁张明贵称，新希望正在改变策略，要求公司每一位高管，都要去养殖场轮流当饲养员。

　　新希望董事长刘畅介绍了公司最新的情况，最近一个季度的生猪行情，外部环境和公司内部变动都很大。今年上半年，公司经营压力特别大，一季度的非洲猪瘟疫情，给公司在北方的猪场造成了一定的损失。虽然疫情影响目前已经基本消除，但非洲猪瘟打乱了后续的配种节奏。二季度猪价大幅下跌，新希望的猪群和管理人员的规模，都相比去年增加了好几倍，暴露出新希望很多问题。

　　“总裁张明贵带领的新团队，正常努力应对各种问题。公司的战略方向，由过去高速规模化发展，转而以养殖为核心，提高管理水平为核心的策略上来。会养猪的管理人员，我们不像以前那样提拔，而是决定让其留在养殖场内培养出更多优秀的养殖管理人员。公司考核体系也作出相应调整。”刘畅说。“让会养猪的人留在猪场里，教会更多人养猪，回归生产一线。”

　　“我们的饲料收入占比超过50%，猪产业接近三成，禽产业接近两成，食品接近一成，这就是新希望目前的产业架构。猪价的外部环境变动，给企业带来一定的压力，我们做了转变，过去以发展为中心，全面转向以生产和经营为中心。在养猪方面，我们要求新希望的高管，每年必须拿出固定的时间去养猪场，在养猪场做饲养员的时间，不低于一周。各级干部，我们对每一个管理人员，都规定了在猪场的工作时间。因为猪场是我们核心的资产，也是我们经营的核心对象。”张明贵详细介绍了新希望经营策略上的调整。“我们的主战场在猪场，我们一系列管理变革措施的核心问题是提升一线干部的能力，有效地激活一线团队”张明贵说。

　　股权激励已终止

　　2021年1月8日，大连商品交易所推出了生猪期货，主力合约为LH2109，开盘价格为29500元/吨，截至6月11日，LH2109生猪期货价格已经跌至20000元/吨，目前仍然处于下跌趋势之中。

　　在2021年初，为了激励员工，新希望推出限制性股权激励方案，价格为14.63元/股，当时新希望股价还在25元之上。到了2021年6月11日，新希望股价最低已经跌至14.06元。股价的大跌，导致激励方案失去吸引力，按照14.63元的价格已经产生亏损。该股权激励方案选择了终止。

　　在终止的理由上，新希望表示，公司坚定做大做强养猪业务的中长期战略目标不变，但随着今年外部环境的变化，从长期价值考虑，公司将更加注重有质量的增长，坚持发展节奏与猪群基础、队伍建设、管理能力相匹配，确保有效、有质量的出栏数量和经营结果。鉴于此，公司经审慎研究，决定终止实施本次激励计划，公司回购的股份将继续用于未来公司的核心团队股权激励。

　　新希望：优秀猪企可以通过成本优势实现跨周期成长

　　在新希望看来，任何行业都有不同程度的周期性，而“猪周期”之所以被关注，一方面是因为猪肉在中国是最重要的食品消费品，生猪也是最重要的畜禽养殖品种，对消费者和农户中都有着重要意义;另一方面也是因为其内在运行机制相对较为简单，且长期以来缺乏颠覆性的技术革命使其周期性得到大的改变，经常保持着3-5年的周期时长。

　　“随着养猪企业与养殖户的规模逐步增大，在行情低迷期的维持能力增强，所以‘猪周期’的时间长度也在逐渐拉长。”新希望相关负责人接受记者采访时表示，也正是由于猪周期长期存在的特性，虽然每次周期的拐点时间、震荡幅度难以准确预测，但在大趋势上都属于可预见的范围，因此也不存在特别的预警问题，但需要在企业中长期战略中充分考虑到周期底部的困难，做好相应的战略决心，以及经营管理上的解决方案。

　　事实上，在猪价下行周期时，优秀猪企可以通过成本优势实现跨周期成长的逻辑依然存在。

　　“此前，已经有同行优秀企业取得了在猪价下行期股价逆势增长的成绩。龙头企业的真正优势不在于跟着周期波动，而在于依靠先进的生产经营模式，实现更高的效率、更低的成本。”上述新希望负责人分析表示：“我们认为，在猪周期里面投资龙头企业的真正意义是运营效率优势带来的超额回报，而不是单纯的投周期、投猪价。”

　　面对猪周期带来的波动，新希望表示出了信心。“公司将一如既往地坚持提升效率、优化成本，即使今后猪价下行，公司也有信心实现行业领先的成本，获得低价期的超额回报。同时，公司通过生猪期货和发展养殖下游端的屠宰加工业务、以及养殖上游端的饲料业务，与养殖环节的猪价波动形成对冲，适度缓解猪价下行时对公司的整体影响。”上述负责人向记者说道。

　　据悉，猪养殖近年来正逐步成为新希望的支柱产业之一。随着前期项目建设已达到一定的体量，其养猪业务发展正从发展为主的阶段，逐步转入经营为主的阶段。新希望在日前召开的2020年年度股东大会上表示，公司对猪产业的经营导向进行了调整，将更加强调“经营有效性和可持续性”，注重有价值，高质量的出栏。

　　上述负责人向记者介绍，展望未来，新希望在养猪业务上的规划包括要快速建立起包括数智化、卓越管理、领先的育种与养殖技术等核心能力，确保运营能力高出一筹，并建立端到端价值最大化的业务驱动模式，致力于成为技术超前、规模领先、且具有极致价值的中国头部猪企。