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温氏收关注函,股票激励计划考核条件过低?2021年养猪排名或再降

畜牧大集网 2021-04-20

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要求公司就激励对象拟获授股数的确定依据及合理性,是否与其职务、贡献相符以及公司业绩考核指标的确定依据及其科学性、合理性,是否符合公司的实际情况等问题作出说明。

4月20日,昔日养猪龙头温氏股份收到创业板关注函。因公司近期发布《第三期限制性股票激励计划草案》,激励对象包括实际控制人及其配偶、父母、子女等。

 

公司业绩考核条件中,第一个归属期考核目标为2021年度畜禽产品总销售重量比2020年度增长10%,或营业总收入比2020年度增长8%;第二个归属期考核目标为2022年度畜禽产品总销售重量比2020年度增长40%,或营业总收入比2020年度增长15%;完成比例大于等于80%且小于100%的,归属期内激励对象当期公司层面归属总量为计划归属总量的80%。

 

要求公司就激励对象拟获授股数的确定依据及合理性,是否与其职务、贡献相符以及公司业绩考核指标的确定依据及其科学性、合理性,是否符合公司的实际情况等问题作出说明。

 

温氏收关注函,股票激励计划考核条件过低?2021年养猪排名或再降

 

而在这之前,正邦、新希望、天邦等国内养猪头部企业也相继发布了2021年限制性股票激励计划。从激励对象来看,正邦、新希望、天邦激励对象主要是在公司任职的高级管理人员及关键、核心技术人员、骨干员工等,不含独立董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。

 

就考核目标来看,显然,温氏定的考核目标是最低的。

 

对于上市猪企而言,这几年发展的重心无疑都是扩大养殖规模,抓住这一轮猪周期的红利,抓住非瘟带来的行业格局重塑的机会,尤其是对于头部企业而言。

 

从正邦、新希望、天邦的限制性股票激励的考核指标而言,都是将未来几年的生猪出栏量作为主要指标清晰的划定,且从考核量来看,增速都是非常明显的,也是极具考验的。

 

比如去年养猪出栏量达到956万头、首度超越温氏晋升行业第二的正邦,业绩考核目标是2021年生猪销量不低于2000万头,较2020年增长109.21%,2022年的生猪销量不低于4000万头,较2020年增长318.41%,2023年生猪销量不低于6000万头,较2021年增长527.62%。

 

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正邦科技:2021年股票期权与限制性股票激励计划

 

去年养殖出栏量达到829万头、位居行业第四的新希望,业绩考核目标是2021年生猪出栏数量增速不低于100%,也就是1658万头,2022年生猪出栏增速不低于300%,也即是3316万头,2023年生猪出栏增速不低于700%,也就是要达到6632万头。

 

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新希望:2021年限制性股票激励计划

 

去年养殖出栏量308万头、位居行业第五的天邦,业绩考核目标是2021年生猪出栏不少于700万头,同比增长127.27%,2022年出栏不少于1600万头,较2020年增长419.5%。

 

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天邦股份:2021年限制性股票激励计划

 

而温氏并没有对未来两年的生猪出栏量作出明确的考核目标。只是提出2021年畜禽产品总销售重量较2020年增长10%,2022年较2020年增长40%。而温氏的畜禽产品包括猪、肉鸡、肉鸭等多个品种,以重量来看,2020年,温氏共出栏肉鸡105114万只,以每只2公斤计算,则肉鸡重量在210万吨左右,而2020年温氏共出栏生猪955万头,总重约118万吨,如果加上肉鸭等其他品种,预计温氏生猪出栏重量占所有产品比重约三分之一左右。而公司2020年肉鸡出栏量较2019年增长13.6%左右。如果2021年肉鸡出栏量增长10%甚至以上,则对于生猪出栏量的考核值只要不低于10%即可,也就是1050万头,如果肉鸡出栏量不增长,则对于生猪出栏量的考核值也只是略高于30%即可,也就是1250万头左右。而这样的增速,显然是远远低于市场预期的。

 

温氏收关注函,股票激励计划考核条件过低?2021年养猪排名或再降

 

如果从上述几家公司2021年限制性股票激励计划设定的出栏目标来看,2021年温氏生猪养殖排名大概率还是要继续后退。而实际上,从今年1季度的出栏情况来看,温氏已经被新希望赶超,降至行业第四,和目前行业第一牧原的差距已经越来越大。


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