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天邦股份拟定增42亿元加码主业 预计猪周期将进入新一轮上升期

证券时报 2019-06-04

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天邦股份拟定增募资不超42亿元,用于发展生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工、饲料加工及补充流动资金。
  天邦股份(002124)6月3日晚间披露2019年度非公开发行股票预案,拟定增募资不超42亿元,用于发展生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工、饲料加工及补充流动资金。
  
  另外,今年5月天邦股份销售商品猪24.95万头,销售收入4.02亿元,销售均价13.89元/公斤。1-5月份,销售商品猪128.64万头,销售收入18.71亿元,销售均价12.31元/公斤,同比变动分别为76.93%、88.25%、7.98%。
 
猪好多
  
  将新增生猪出栏240万头
  
  预案显示,本次非公开发行的发行对象不超过10名,非公开发行数量不超过2.32亿股,发行募集资金不超42亿元,用于猪肉食品产业链建设项目 (包括生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工、猪饲料生产)和水产饲料生产建设项目金额为32.4亿元,用于补充流动资金金额为9.6亿元。
  
  天邦股份表示,在国内生猪规模化养殖市场前景看好的行业发展趋势下,公司拟继续扩大生猪的养殖,加大上游饲料生产基地建设及下游屠宰及肉食加工生产规模。募集资金投资项目实施后,公司将新增生猪出栏240万头,具备100万吨猪饲料生产能力以及两个500万头生猪屠宰及肉制品加工生产基地,本次募集资金项目的投资总额达51.22亿元,投资资金需求量大。
  
  天邦股份指出,截至2019年3月末公司的资产负债率(合并口径)为66.64%,与温氏股份、牧原股份等同行业上市公司相比,公司资产负债率水平较高。随着前次募集资金投资项目和自筹资金建设项目的陆续建成投产,公司对资金需求也将增大。因此,公司单纯依靠公司滚存 利润和银行借款等方式来融资难以满足长期发展的资金需求,需要补充权益资本。
  
  值得注意的是,近年来,国内生猪养殖巨头均持续进行扩产能、降成本。为了进一步提高市场占有率,牧原股份、正邦科技、天康生物、金新农等同行业上市公司积极进行投资扩产,通过可转债、公司债等多种融资工具募集资金投入生猪养殖项目。
  
  随着商品猪市场价格上升以及生猪产业景气度上行,天邦股份将把握生猪产业发展的黄金周期,及时布局、加大投资、提升生猪养殖效率及屠宰加工、饲料生产 等产业链布局建设,从而快速提高市场份额。
  
  首五月猪价上涨近8%
  
  大规模定增募资扩产能,但天邦科技去年业绩却陷入亏损。
  
  天邦股份2018年报显示,全年实现营业收入45.18亿元,同比上涨47.63%;净利润-5.72亿元,同比下降318.19%;且公司2019年一季度仍在持续亏损。一季度报告显示,公司实现营业总收入12.5亿,同比增长47.6%;净利润-3.4亿,同比下降1141.9%。
  
  就今年一季度业绩继续下滑,天邦股份在业绩预告曾表示,从市场来看,受非洲猪瘟疫情影响,2019年1月至春节前生猪价格达到周期低点,春节后略有回升但仍然较低,3月份猪价波动中总体有所回升,但各地猪价差异较大,公司主要产区广西的猪价仍然较低。
  
  进入5月份之后,公司肉猪销量和价格均开始回升。2019年5月份公司销售商品猪24.95万头,销售收入4.02亿元,销售均价13.89元/公斤。1-5月份,销售商品猪128.64万头,销售收入18.71亿元,销售均价12.31元/公斤,同比变动分别为76.93%、88.25%、7.98%。
  
  虽然存在非洲猪瘟的负面影响,但却加速了猪周期进程。天邦股份认为,未来市场供给不足,市场迎来新一轮发展机遇。
  
  天邦股份在定增预案中指出,2018全国能繁母猪数和生猪存栏数双双下降,其中全国生猪存栏量下降了3%,而能繁母猪存栏数更是跌至近十年的新低。
  
  根据wind数据,截止2018年12月,全国能繁母猪存栏数仅为2988万头,2019年1-3月出现进一步下降。目前生猪市场供给出现不足,业界普遍预测2019年将有望出现猪价上行的局面,猪周期将进入新一轮的上升期。
 

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