生猪市场或处于供大于求状态，价格有下降可能，预计端午假期前或有望维稳

本周全国猪肉批发市场价格同环比均上涨

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，本周（2025年05月09日--2025年05月15日)农产品批发价格200指数为115.42点，比上周下降1.02点，比去年同期下降5.25个点。

本周重点监测的畜禽产品猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋和白条鸡与上周相比，鸡蛋价格下跌，猪肉、牛羊肉和白条鸡价格均上涨，变化幅度在-1.1%～1.1%之间。

与去年同期相比，猪肉价格同比上涨，牛羊肉、鸡蛋和白条鸡价格同比下跌，变化幅度在-3.5%-1.6%之间；

其中，本周猪肉价格为20.76元/公斤，环比上涨0.5%，同比上涨1.6%。

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生猪价格周环比下跌2%，4月20家上市猪企出栏量同比增长37.9%

1、生猪价格周环比下跌2%。

本周六，全国生猪价格14.49元/公斤，周环比下跌2%。

涌益咨询（5.9-5.15）：全国90公斤内生猪出栏占比3.44%，维持低位；

50公斤二元母猪价格1631元/头，周环比持平，同比上升3.6%；

规模场15公斤仔猪出栏价630元/头，周环比下跌2.6%，同比下降8.6%。

2、生猪出栏均重周环比持平。

涌益咨询（5.9-5.15）：全国出栏生猪均重129.71公斤，周环比持平，较2023年、2024年同期分别高7.43公斤、3.99公斤；

150kg以上生猪出栏占比5.01%，周环比微降0.06个百分点，较2023、2024年同期分别低1.2个百分点、高0.54个百分点；

175kg、200kg与标猪价差分别为0.18元/斤、0.55元/斤，周环比小幅波动。

3、4月能繁母猪存栏环比增加，2025年生猪养殖有望获得正常盈利。

统计局数据，2025年3月末，能繁母猪存栏量4039万头，较2024年末下降1%，2024年4月至今产能累计仅上升1.3%；

上海钢联4月能繁母猪存栏量环比上升0.41%（3月0.09%），

涌益咨询4月能繁母猪存栏量（各养殖样本企业）环比上升0.96%（3月0.1%）。

2025年猪价步入下行周期，但由于生猪补栏明显偏慢，2025年生猪养殖行业有望获得正常盈利，成本最有竞争力的猪企将获得超额收益，牧原、温氏、神农集团的生猪养殖成本处于行业第一梯队。

4、2025年4月，20家上市猪企出栏量同比增长37.9%。

2025年1-4月，20家上市猪企出栏量6918万头，同比增长30.1%。

上市猪企出栏量（万头）从高到低依次为，牧原3077、温氏1177、新希望579、德康农牧343、大北农244、正邦226、天邦195、中粮家佳康193、唐人神170、巨星116、神农集团109、天康106、华统87、京基智农68、立华65、傲农48、东瑞48、金新农44、罗牛山21、正虹科技3；

出栏量同比增速从高到低依次为，立华148%、东瑞119%、正邦104%、中粮家佳康83%、巨星75%、正虹科技73%、神农集团63%、牧原43%、唐人神34%、德康农牧32%、大北农24%、温氏22%、天康19%、华统1%、金新农0%、天邦-1%、京基智农-3%、新希望-4%、罗牛山-20%、傲农生物-57%。（来源：华安证券）

4月猪价淡季不淡，5月猪价中枢或进一步抬升

1、4月猪价淡季不淡，5月供给缺口传导将至叠加需求边际向好，猪价中枢或进一步抬升。

据涌益咨询，2025年4月全国生猪销售均价14.80元/公斤，环比+1.33%，同比-1.95%。

涌益监控样本2025年4月屠宰量421.30万头，环比-4.54%，同比+6.76%。

涌益样本5月计划出栏较4月实际出栏+1.98%。

展望后市，供给端前期能繁淘汰缺口及冬春季腹泻病毒变异流行仔猪损失缺口传导将至，5月生猪出栏增量有限，需求端猪肉消费边际向好。

外围看，中美贸易摩擦谈判互征关税下降虽超预期，但实际关税仍高于贸易摩擦前，饲料原料及替代肉类成本抬升。

内外因素共同驱动下，5月猪价中枢或延续抬升态势，2025年猪价中枢有支撑。

2、生猪出栏均重或逐步开启下行，标肥价差收窄对猪价压制有限。

截至2025年5月15日，涌益样本生猪出栏均重129.71公斤/头，周环比持平，周同比+3.99公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价收窄至0.04元/公斤。

受气温升高及标肥价差收窄乃至倒挂影响，生猪出栏均重或逐步开启下行。

受高饲料原料及猪腹泻疫病影响，二育进场再度转谨慎，2025年5月1-10日行业销至二育生猪占实际销量比重降至2.83%（同比-2.97pct，环比-0.68pct），二育栏舍利用率至44%。

后市生猪仍存在阶段性供给缺口，标肥价差收窄及二育出货冲击对猪价压制有限。

3、4月生猪养殖利润及行业能繁存栏环比均增加。

行业4月自繁自养头均盈利69.44元/头（月环比+63.63%），涌益样本2025年4月能繁存栏环比+0.96%。

4月行业适度补栏能繁且对应生猪出栏部分仍落在2026年春节前，预计2025年5月能繁补栏及配种提升有限。

截至2025年5月15日，规模场15kg仔猪价格达630元/头（同比-59元/头），仔猪仍处补栏旺季，价格或维持相对高位运行。（来源：开源证券）

卓创资讯预计未来一周全国行情或呈降涨降的态势

本周全国生猪交易均重微跌。

卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为126.42公斤，环比跌0.07%。

本周分省份交易均重跌多涨少。

一方面养殖端持续出栏大体重生猪，大猪存栏减少导致出栏均重降低。

另一方面，随着肥标价差收窄，猪价持续走低，部分地区二次育肥仍有滚动补栏，小体重生猪出栏增加，也带动交易均重下滑。

部分地区因110-130公斤标猪与130-140公斤中大猪价差较大，屠企标猪收购成本偏高，加之下游需求疲软，屠企运营压力较大，因而加大中大猪收购，从而导致交易均重小幅上涨。

本周国内生猪重点屠宰企业开工率微涨。

周内平均开工率34.58%，环比上涨0.28个百分点。

养殖端出栏积极性提升，生猪供应增多，屠宰企业收购难度不大，终端需求提振不足，屠宰企业订单相对有限，周内屠宰企业开工率仅微涨。

卓创资讯预计未来一周全国行情或呈降涨降的态势。

供应方面，未来一周生猪出栏积极性或有所增加，生猪供应或较为充足，或拉低行情。

需求方面，目前终端需求较为有限，二次育肥补栏积极性亦较小，需求对行情有利空影响。

未来第二周生猪市场或处于供大于求状态，价格有下降可能。未来第三周端午提振作用较为短暂，月末供应或由多到少，但恰逢端午节假期，生猪交易量亦有限，供需博弈，价格或稳定为主。（大畜牧综合农业农村部、华安证券、开源证券、卓创资讯和澎湃新闻等）