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生猪期货主力合约跌至近五月低点!生猪现货下跌,二次育肥或仍难获利!

证券时报·e公司 2022-11-24

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11月23日国内期货市场上生猪领跌,主力合约单日跌幅达3.44%,收至20195元/吨,较10月中旬24300元/吨的阶段高点已下跌近17%,达到6月中旬以来低位。

11月份以来,国内生猪市场价格持续下行,养殖端利润也逐步缩水。现货市场低迷影响下,生猪期货主力合约2301也出现明显价格回落。

 

11月23日国内期货市场上生猪领跌,主力合约单日跌幅达3.44%,收至20195元/吨,较10月中旬24300元/吨的阶段高点已下跌近17%,达到6月中旬以来低位。

 

生猪期货主力合约跌至近五月低点!猪价下跌,二次育肥或仍难获利!

 

猪价下行的同时,近日上游豆粕价格也出现明显跌幅,养殖成本端压力减弱。分析机构多认为,在需求未有明显提振的市场环境下,猪价获延续弱势运行。

 

猪价跌至近月低点

 

在养殖端压栏惜售与二次育肥分流的双重影响下,今年十一小长假后,全国生猪市场价格一度快速上行,最高涨至近29元/公斤,同比涨幅超100%。而10月底至今,受南方大部分地区气温高于往年同期,且疫情影响下消费端跟进有限等因素影响,生猪出栏价格高位回落至23-24元/公斤附近,回撤幅度近17%。

 

据农业农村部监测,2022年11月7日-13日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为26.16元/公斤,环比下降3.8%,同比上涨44.7%。而据国家发改委价格监测中心和卓创资讯联合监测,2022年11月16日全国生猪出场价格为25.8元/千克,环比下跌2.68%,主要批发市场玉米价格为2.94元/千克,猪粮比价为8.78,较11月9日下跌2.66%。

 

百川盈孚分析,当前市场猪源偏松,各大龙头猪企为了响应国家政策加大生猪出栏量,而散户也顺势出栏,叠加官方投放了较多的储备冻肉,国内生猪市场猪肉供给宽松。而需求端,由于11月中上旬全国大部分地区天气晴好,预期中的腌腊、灌肠行情迟迟未启动。叠加猪肉价格处在相对高位,消费者认可度较差,抑制终端消费需求的回升。数据显示,11月23日全国生猪价格下跌,生猪均价24.71元/公斤,跌幅为0.36%。

 

生猪期货主力合约跌至近五月低点!猪价下跌,二次育肥或仍难获利!

 

猪价出现回落的同时,养殖利润也较前期高点出现下移。

 

涌益咨询数据显示,截至2022年11月17日当周,全国主要养殖地区自繁自养生猪利润在820元/头到880元/头区间,环比下滑113元/头左右。养殖利润同比2020年(非瘟影响年份)高出6.29%,同比2019年(非瘟影响年份)低50%左右。

 

搜猪网分析师冯永辉也指出,由于9、10月份二次育肥的成本普遍在12元/斤左右,所以目前生猪市场价位已跌破前期二次育肥的成本,并已进入亏损区域。但自繁自养条件下还是盈利的,且盈利水平保持在400元/头以上的位置。

 

据国家发改委监测,11月7日-11日当周,36个大中城市精瘦肉零售价格周均价同比涨幅由超过40%收窄至30%-40%之间,由《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间。

 

成本下移猪价或维持弱势

 

2022年豆粕、玉米价格持续维持高位,高企的养殖成本对猪价形成支撑。

 

前期豆粕价格一度从9月的4600元/吨上涨至11月5700元/吨的高点,上涨幅度接近25%。不过近日,豆粕高价迎来回调,单日最高跌幅超200元/吨。

 

据生意社监测,11月10日开始,豆粕开启下跌通道,价格高台跳水。截至11月21日豆粕市场均价报5134元/吨,较10日的5660元/吨,下跌达9.29%。

 

生意社农产品分析师李冰认为,豆粕价格下行与需求下行相关。农业农村部发布的数据显示,10月份全国工业饲料产量2672万吨,环比下降5.7%,配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.2%,环比下降0.2个百分点。11月开始,终端饲料厂采购豆粕需求持续低迷,豆粕行情跌跌不休。11月末至12月初均为进口大豆到港集中季节,原料供应宽松,加上豆粕行情高位,终端接受度较差,预计后市豆粕行情仍将弱势下探为主。

 

方正中期期货就分析,年底压栏的育肥猪大概率要经历集中出栏,尤其是封锁解除后,屠宰企业陆续复工复产,阶段性供给环比10月可能将会出现明显增加。此外饲料价格随着大豆进口集中到港可能出现松动,育肥成本有望高位回落。而消费端,过去一段时间,由于疫情封控造成的消费损失已无法弥补,当前猪价已处在历史相对高位,边际消费逐步受到抑制,市场对旺季的整体消费前景缺乏坚定信心。

 

瑞达期货认为,供应端来看,规模场出栏节奏加快,散户出栏情绪也转浓,考虑到前期二次育肥高峰期在9月末前后,二次育肥猪逐渐到了出栏的时机,短期内生猪供应预计增加。需求端来看,气温偏高,南方腌腊需求启动慢,消费需求仍显疲软,疫情对于消费也有抑制作用,后期需求能否快速恢复,增量能否跟上供应增量是影响猪价的重要因素。总体来看,目前供需格局仍偏松。

 

卓创分析,当前终端需求增量情况一般,腌腊暂未开始集中制作,对大猪需求量有限。但随时间推移,养殖方大猪出栏积极性增加,供给增量,供大于求的情况下,猪价开启震荡下跌模式。截至目前,广东地区外三元主流出栏23.6-24.6元/公斤,河南良种猪23.2-23.8元/公斤。当前各地价差偏小,暂难支撑产区猪源外调。且中等体重的肥猪缺乏消化渠道支撑,销区屠企宰量亦迟迟难以上涨,对市场利多有限。预计下周国内生猪价格或低位盘整,上涨动力不足。

 

冯永辉则认为,后市生猪价格走势可能还会延续疲软状态,主要原因还是现在猪肉消费不及预期。虽然大家都在期盼春节前的消费高峰能够把价格再往上提一提,但恐怕难以真正实现。基于前期二次育肥和压栏较为严重,供应端出现了大幅增加,价格在短期内还会延续弱势震荡。


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