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新大豆上市,反而陈豆更吃香?咋回事?

粮油市场报 2022-09-28

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关内上市大豆蛋白含量偏低,部分地区入市主体开秤价偏高;东北上市区域大豆籽粒偏小,40%以上蛋白仅占35%。因新豆质量“有瑕疵”,蛋白企业“转身”接纳陈豆,上周五国储陈豆拍卖全部成交。

关内上市大豆蛋白含量偏低,部分地区入市主体开秤价偏高;东北上市区域大豆籽粒偏小,40%以上蛋白仅占35%。因新豆质量“有瑕疵”,蛋白企业“转身”接纳陈豆,上周五国储陈豆拍卖全部成交。

 

上周中期,关内各大豆产区收获由“零星”陆续扩增,收购主体同步启动收购。从各地入市情况观察,大豆单产水平高于去年,总产大幅增加已成定局。鲁、豫、皖、苏豆源感观较好,但不足之处是总体蛋白含量偏低,部分地区入市主体开秤价呈偏高状态,且高水分入仓现象较明显,致使流通受挫。国庆节期间,各地将进入集中收获期,若不及时防范,压力会日益加剧。

 

新豆上市,反而陈豆更吃香?咋回事?

 

东北大豆上市区域仍以黑龙江中西部为主,收获量日益扩增,入市豆源感观无可挑剔,但籽粒偏小已成事实,单产有所增加,不足的是蛋白含量偏低,最低的蛋白含量仅34%~36%。总体上看,38%以下蛋白含量占比为30%,38%~39.5%蛋白含量占比35%,40%以上蛋白含量仅占35%。目前,黑龙江佳木斯、富锦、建三江等东部主产区新豆还未入市,许多产区贸易商认为东部主产区豆质将偏好,有待国庆节期间上市后验证。

 

由于新豆质量明显有“瑕疵”,各地收购价与质量难以匹配,致使9月23日国储陈豆拍卖全部成交,部分标的库成交溢价120元/吨。蛋白需求企业经过对产区考察后,难以适从上市新豆的蛋白含量,而积极“转身”接纳陈豆。

 

湖北豆优势渐失,个别粮商“砸牌子”

 

最早上市的长江流域豆区时差优势渐失,随着外围产区陆续上市,之前过分挺价的主体目前意欲松动,但已“时过境迁”。石首、公安、洪湖、江陵、监利等以“杂花豆”为主的产区明显出现“客走茶凉”,豆源滞留后呈有价无市状态;虽然天门、京山、钟祥、沙洋、汉川“冀豆12”“早熟537”有一定的需求主体,但流通也变得冷冷清清。“中黄”类豆源因价格较高,受到终端市场“冷落”。上述“杂花豆”产区优等级商品豆装车报价6900~7000元/吨,稍带有“泥花”的装车报价6800~6860元/吨,不仅不见外流,而且连询价者也较少,各地收购网点陷入“悲观”状态。收购商面对仓中的高价豆发愁,即便再收也是想“压压”价格,拉低仓中均价,但为时已晚。未来市场需求零星,各区域豆源供应周期将拉长。

 

江汉平原的天门、京山、钟祥、沙洋等地“早熟537”收购价格过高,装车报价7400~7500元/吨,需求主体较往年明显减少,其价格是未来的极限;而“冀豆12”释放量较大,同时,收购商在集中上市时及时调整价格,入仓豆源均价较低,市场报价有弹性,高额的利润空间已经形成了抗风险能力。目前,二级商品豆装车价6900~5000元/吨,豆源匮乏;优等级大豆装车报价7360~7500元/吨,即便现在缺乏“买主”,但毕竟豆源不是太多,此类豆源做油炸类豆制品具有优势,与“早熟537”和“大乳白”属同类需求主体,鉴于这类豆源入仓价格偏低,收购商持有与江苏同类豆源价格抗衡的信心。

 

新豆上市,反而陈豆更吃香?咋回事?

 

“中黄”系列豆源由于装车价过于坚挺,6840~6900元/吨的价格明显“过时”,其压力短期内无法缓解。为拉低入仓豆源价格,湖北有很多收购商涌入河南,用“散粮车”从河南运豆与地产豆掺混销售。湖北经营商这种掺兑行为,不仅分散了河南豆市的压力,也将影响湖北的豆市行情。提醒湖北经营主体切勿“一轰而上”,以免砸了高蛋白豆区的“牌子”,进而加剧湖北豆市的压力。

 

苏鲁豫皖新豆增,水分质量需把控

 

苏、鲁、豫、皖豆区或在国庆节期间迎来集中收获期,但各地均有小部分“早茬口”豆源提前“登场”,由于部分终端市场补给了一定量的湖北新豆,对初上市的苏、鲁、豫、皖大豆持有浓厚的观望情绪。各产区大豆收获面积日益扩大,流通与之不匹配,加上部分产区收购主体缺乏理性,开秤价格偏高,同时对水分把控不严,入仓豆源安全系数较低,加上部分区域豆源蛋白含量低,对价格的影响较大。建议上市区域的收购主体把好质量关,适度调整高开的价格,随收随走,不宜增仓。

 

河南许昌、驻马店、信阳以及周口的西华和郸城等地上市量日益增加,大部分收购商“见豆就收”,水分15%~18%的大豆收购价5700~5900元/吨还觉得低。目前入市主体以湖北“客户”居多,蛋白含量以41%~42%占主流,上述区域毛粮收购价5800~5960元/吨,普通筛选豆散货装车价在6100~6140元/吨有成交,真正流向市场的精细筛选商品豆装车价多在6500~6540元/吨。随着产区压力日益显现,本周价格或有小幅下调迹象。

 

安徽除早上市的长江流域外,淮河上下游的颍上、阜阳和五河、灵璧、宿州均有上市,集中收购期将在10月1日~15日之间。目前上市的区域还没有增仓压力,但总体14%~16%的水分偏高,蛋白含量优势不明显,在42%左右;各地收购价高开,毛粮主流收购价6000~6200元/吨,单比重筛选豆装车报价6520~6600元/吨,受外围影响,国庆节期间或下调。

 

山东产区利津、菏泽、济宁等地少量早茬口大豆也陆续上市,入市收购的豆源质量总体较好,蛋白含量在42%~43%之间,收购商把控水分明显好于河南、安徽。目前开秤5960~6100元/吨的毛粮收购价略显理性,但大量上市时或适度下调。

 

江苏南通、盐城、大丰、滨海、淮安等地“大乳白”已经上市,各地毛粮主流开秤价7000~7100元/吨,精选加工后装车报价7500~7600元/吨,销区接受度较低。各区域在上周末已陆续下调价格,部分区域装车报价7300~7400元/吨。今年新上市大豆水分比往年同期偏高,大多网点除少量手工豆外,水分在14%~15.5%之间,装水运箱仍有风险,目前流通以汽运为主。

 

关内各地大豆收获时间推迟,国庆假期或出现集中上市压力。销区市场不会在高水分时增仓,对价格普遍观望,加上去年赌市群体严重亏损,今年这类群体有减少趋势。农户存放玉米、小麦后行情持续平稳,大豆收获后即收即卖心理增强,将加剧市场集中供应压力。但今年中粮集团下辖的各省公司有介入大豆收购的意向,其收购动态值得关注。另一大主体蛋白加工企业,受东北产区蛋白含量较低影响,将视关内产区的价格调整情况选择入市时机,当出现6100~6200元/吨的价格时,很有可能参与收购。

 

新豆上市,反而陈豆更吃香?咋回事?

 

东北豆源蛋白低,质价不符应分离

 

自东北产区新豆上市后,令各类经营主体关注的蛋白含量偏低问题,随着上市范围日益扩大,逐步得到印证。单产水平表现较好,总产增幅较大,籽粒感观好,但比往年略小;市场需求较多的大粒型占比较少,蛋白含量38%以下的比率达30%以上,豆制品加工倾向于选购40%以上蛋白含量的豆源,而已上市区域的优等级质量豆源仅占35%。国庆节期间黑龙江东部主产区大豆将陆续上市,大多数经营主体期待品质能有改观。

 

上周末,上市区域毛粮主流收购价在5700~5900元/吨之间。市场流通的多是39.5%以上蛋白含量的塔选豆,装车报价在5900~6120元/吨之间,偶有高蛋白豆装车价6200~6300元/吨;少量分离的大粒型商品豆蛋白含量仅37%~38%,需求比往年同期大降;而蛋白含量34%~37%的普通类豆源,目前呈有价无市状态。从各地收购价观察,贸易商开秤价有与“老豆”衔接的倾向;同时受美湾进口转基因大豆价格持续坚挺的影响,东北豆与其现行价差缩小到极值。贸易商宜将不同蛋白含量的豆源价差拉大,分级单放,使不同品质的豆源“各有去向”。

 

上周,山东部分蛋白企业已进入产区收购,各地上市豆源蛋白含量较低的现状,明显制约企业采购,一旦出现蛋白企业与豆制品需求端“争食”高蛋白豆源的现象,价格即会“一边倒”。因此,建议产区贸易商理性调整低蛋白豆与优等级大豆的价差。

 

由于蛋白企业超前期待新豆上市,而现实却令其失望。受此影响,连续多轮国储拍卖陈豆低成交或全面流拍的局面明显改变。9月23日,国储计划拍卖产于2019年的陈豆3.39万吨,拍卖低价为北安库6040元/吨、嫩江库5940元/吨,最终以6038.62元/吨的均价全部成交,部分标的库出现120元/吨的溢价成交,充分说明蛋白企业因蛋白问题而青睐“老豆”。由于需求急剧变化,国储9月27日继续拍卖产于2018年、2019年、2020年的陈豆4.7965万吨,标的物分布于绥棱、嫩江、大杨树。

 

南北产区国产豆集中收获期均在国庆节,关内收购情况不像东北,较大的入市主体少,压力形成得快,价格下调得也快。今年销区入市或不积极,关内鲁、豫、皖豆价将会出现阶段性与东北优等级豆装车价接近的趋势,蛋白企业或有入市可能。未来一旦东北豆质价运行合理,关内各区域豆市行情将会受到支撑。总之,豆价高位运行的趋势已经成型,产区收购主体不宜盲目囤积赌市,谨防后市风险。(原文刊登于2022年9月27日粮油市场报A03版)


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