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王中:明年猪价真的会那么惨吗?

王中2020-11-03 08:50:53

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2021年的猪价的底是10元,只要低于这个数就会反弹;全年平均价在12元左右,北方略低,南方略高;由于仔猪价格低,养殖成本也会随之降低;

  最近出差太忙,实在抽不出一点时间写文章,而打来电话的朋友又太多,这其中既有散户,也有大集团的总经理,纷纷表达了对明年行情的担忧,想听听我的意见,以便对明年做好提前规划。现在刚刚安顿下来,有了点时间,所以,就简单的写一段,算是一并回答了。

 

猪价

  

  一、行情判断的层面

  

  首先我们要清楚,这是一个什么样的行业背景和经济背景,背景决定了大格局的基础。

  

  我给这三年(2019-2021)的定性是:现在时中国猪业的非常时期。为什么这么说?

  

  1、从2018年以来,中国因非洲猪瘟疫情导致的损失巨大,前所未有;

  

  2、我们同时遭遇了影响整个社会的新冠疫情,猪肉消费受到严重打击,前所未有;

  

  3、猪价达到历史最高点,猪肉被正式纳入国家安全战略,前所未有;

  

  4、为满足供应缺口,我国今年将进口猪肉400万吨,创历史新高,前所未有;

  

  5、为平抑猪肉价格,仅在今年就投放储备肉35次,前所未有。

  

  既然是非常时期,那就不能用正常时期的逻辑去判断,这一点,我专门为《今日养猪业》杂志写了一篇《猪业非常时期猪价的博弈与逻辑》的文章,近期将会刊出。

  

  其实行情这个东西,不管怎么判断,都必须基于两个基本面:

  

  1、供给能力

  

  2、市场需求

  

  现在的问题在哪里?供给能力不清楚,只能靠不完整的信息来猜,因为没有大数据的支持。而市场需求则又遭遇了突发的新冠肺炎疫情。这两大疫情带来了更大的不确定性。

  

  现在好就好在新冠肺炎疫情已经被控制住,消费正在恢复,最大的不确定性只剩下非洲猪瘟疫情。不过,小飞的疫情及损失率也是大大好过去年。

  

  虽然没有大数据的支持,但可以肯定的是:缺猪!如果没有新冠肺炎疫情,今年的猪价可能还会超过去年,而且很难通过调控压制住。

  

  在这样的情况下,压栏作为一种利益最大化的商业行为无可厚非。但压栏的结果只是供应量的延后,不可能无限制的压下去,所以,只要肥猪多了,屠宰企业就一定会压价。这是养殖和屠宰企业的这种博弈关系决定的。这种博弈的结果就是大涨和大跌。

  

  而且,只要养殖户的情绪不稳定,那么猪价就不会稳定。所以,对于年度平均价比较好预测,而大涨大跌的时间点则是由养殖户的情绪决定的。所以,在这个非常时期,我更多关注的是养殖户,尤其是北方散养户的情绪。散户的情绪足以打破猪价走势的节奏。

  

  所以,非常时期判断猪价的层面:

  

  1、只能判断出明年的大趋势;

  

  2、只能大致判断出年度平均价;

  

  3、可以博弈各方的策略和大致时间点。

  

  二、2021的基本面

  

  我认为还是会缺猪,价格不会跌破自繁自养的成本价。从唐人神董事长陶一山的讲话开始,行业就引起了很大的争议。尤其是10月份猪价暴跌后,对明年悲观的情绪进一步加大。大家的担忧的主要原因时是听说集团性企业的产能增长很快。

  

  如果不出意外,牧原明年的出栏数很可能超过4000万头;新希望会超过3000万头;温氏至少会恢复到2018年的水平。我的判断,明年真正能够实现出栏跨越式增长的是排名前10 的头部企业。保守估计会比今年增加一倍,排名前五的可能会增加2倍。因为真正产能的增加其实是他们,而且,财大气粗、争分夺秒。

  

  不过,这些企业加起来也不过1亿头左右,而散户的增长十分有限,甚至时迅速下降。目前,恢复增长的地区主要是东北、西北和西南地区。从最近的情况来看,密度大了,疫情就会卷土重来,散户由于防控能力较低,损失较大。而东北地区能否平安度过下雪后的季节,依然充满挑战。

  

  最近我调查了一下大企业的母猪存栏情况,发现能繁母猪的存栏中,三元母猪的占比基本都超过50%,而且很多即将面临淘汰。能繁母猪的短缺状况,反映了明年的基本面-缺猪,绝不可能像有些机构宣称的会达到2018年底的水平。这个基本面基本上决定了明年的猪价基本面。

  

  三、扩产速度充满变数

  

  现在,对于很多猪场来说,还是复产的问题,而对于头部企业,则是扩产的速度。不过,很多的信息都具有一定的误导性。

  

  我认为:

  

  1、大企业的投资规模不代表已经形成了产能;

  

  2、大企业的计划并非不会改变;

  

  3、大企业的节奏是会根据猪价进行调整的。

  

  我们不得不承认,现在非瘟依然是最大的威胁。一位家庭猪场的朋友告诉我,只要猪价低于10元就不养了,风险太大,不值得。有这种想法的不是少数,甚至是普遍现象。不要以为大企业只会往前冲,只要猪价低于10元,很多工程都会暂缓。所以,计划只是计划,只要是计划,面对变数就会生变。

  

  上半年大企业拼命抢仔猪,10月份则拼命卖仔猪。这一点,正是体现了计划的多变性。当利益大于风险的时候就会拼命扩张,当风险大于利益的时候就会调整。比如新希望,舍入养猪业已经10几年了,而真正的扩张,其实是从去年猜开始。一句话,大企业对时机有更大的敏锐性。

  

  四、总结

  

  1、2021年的猪价的底是10元,只要低于这个数就会反弹;

  

  2、全年平均价在12元左右,北方略低,南方略高;

  

  3、由于仔猪价格低,养殖成本也会随之降低;

  

  4、今冬东北四省一区的疫情情况决定了明年的猪价会不会高于前面预测;

  

  5、明年养大肥赚钱机会少,平均出栏体重将大大低于2020年;

  

  6、明年猪价依然会有大约3次的强震荡(大起大落)。


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