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了解期货你需要知道——期转现交易

宏源期货2020-07-02 15:39:30

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期转现交易搭配套期保值一起使用,可以有效的对现货进行保值,提前锁定现货的价格。用标准仓单期转现,要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用...
  大家好,我是宏源期货北京分公司的努尔太,拥有金融工程专业背景,从事期货研究工作。我们的目标是帮助养猪企业了解期货,应用期货。
 
  我们之前讲述了套期保值的应用,套期保值可以有效的规避价格风险,而我们今天要讲的则是另一种操作,搭配套期保值一起使用,可以有效的对现货进行保值,提前锁定现货的价格,而这种操作就是期转现交易。
 
期货
 
  一、期转现与套期保值 
 
  期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后,变期货仓位为现货仓位的交易。 期转现方法是:达成协议的双方共同向交易所提出申请,获得交易所批准后,分别将各自持仓按双方商定的平仓价格由交易所代为平仓(现货的买方在期货市场须持有多头仓位,现货的卖方在期货市场须持有空头仓位)。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
 
  在对现货交易进行套期保值时,恰当地使用期转现交易,可以在完成现货交易的同时实现商品的保值。例如,一个出口商与客户签订了一项出售大豆现货的远期合约,但是他没有现货库存,为防止到交货时大豆价格上涨,他在期货交易所做买入套期保值。某储藏商持有大豆的现货,为了防止大豆价格下跌,在期货交易所做卖出套期保值,所卖出的合约月份与该出口商相同。出口商向储藏商收购大豆现货,并协商进行期转现交易。这就意味着,在期货合约到期前,双方向交易所申请期转现交易,按约定价格将各自头寸平仓,结束套期保值交易。与此同时,交易双方按照协商好的价格、商品品质、交割地点等进行现货商品的交收。 
 
  以上套期保值交易与期转现交易结合在一起的操作,对交易双方都是有利的。对出口商来说,不仅获得所需要的现货,同时也避免了价格上涨的风险。对储藏商来说,既出售了现货商品,也避免了价格下跌的风险。期转现操作与期货实物交割相比,可以省去一笔交割费用,而且期转现交易在现货贸易伙伴间进行,交易细节更符合双方交易的需要。 
 
  二、期转现交易的优越性 
 
  (一)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本,如搬运、整理和包装等交割费用;可以灵活商定交货品级、地点和方式;可以提高资金的利用效率。加工企业可以根据需要分批、分期地购回原料,减轻资金压力,减少库存量;生产经营企业也可以提前回收资金。 
 
  (二)期转现比“平仓后购销现货”更便捷。期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时,确定了相应的现货买卖价格,由此可以保证期货与现货市场风险同时锁定。 
 
  (三)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被迫履约问题,期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题,而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题。  
 
期转现
 
  三、期转现操作中应注意的事项
 
  用标准仓单期转现,要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用;用标准仓单以外的货物期转现,要考虑节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价。买卖双方要先看现货,确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差。商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的上述费用总和,这样期转现对双方都有利。 
 
  今天又了解了一个新的期货知识,又是开心满满的一天哟!快来加入我们吧!

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