广告
据Mysteel农产品(000061)数据统计，截至2023年11月30日当周全国外三元生猪出栏均重为123.24公斤，较上周下降0.08公斤，环比下降0.06%，同比下降2.79%。生猪出栏均重由增转减，结束近15周增加趋势，其中有何缘由？
图1 2021年-2023年全国外三元生猪出栏均重周度走势图
中北部动物疫病继续肆虐：上周末本周初，东北动物疫病风声再起，相较于11月初而言，本次疫病影响更多集中在规模场，且母猪、商品猪均有受创，而规模场存栏猪源均重本就低于散养户，本次疫病的持续扩散，导致部分偏小体重猪源提前出栏，适度拉低整体出栏均重。 标肥差略收窄：据Mysteel数据统计，截至2023年11月30日当周标肥价差为-0.63元/公斤，较上周缩小0.01元/公斤。尽管时令已至小雪后大雪前，但由于南方普遍的反季节“高温”天气，导致腌腊、灌肠活动时间一推再推，原本大猪需求旺季初期的11月底已然落空，致使大猪价格难有快速上涨、其价格与标猪适度拉近，故养户大猪猪源出栏有所减量，多期待12月行情上行后再出栏，同样适度拉低出栏均重。
图2 2021-2023年标猪-肥猪价差走势图
行情持续低迷 养户压栏情绪不强：据Mysteel数据统计，截至2023年11月30日当周生猪出栏均价在14.39元/公斤，较上周下跌0.43元/公斤，环比下跌2.90%，同比下跌34.20%。近几个月猪价持续震荡走弱，且长期处在成本线以下徘徊，尤其11月后市场所期盼的腌腊助涨行情迟迟未现，导致养户适时出栏情绪较强，无过多的压栏、赌行情情况，导致养户猪源均重亦低于去年同期。
图3 全国外三元生猪出栏均价走势图
二次育肥体量不及以往：二次育肥数量少于去年是市场共识，主要原因无外乎今年行情低迷，二次育肥在7月之后基本无盈利空间，说十育九亏亦不为过，故8月后二次育肥群体态度相对谨慎，且一年多的长时间亏损明显压缩养户现金流，导致全年二次育肥均不及以往，致使市场大猪长时间供不应求，这也导致今年标肥价差走势不同以往。所以二次育肥猪源的减少，亦适度拉低出栏均重。 规模场为冲量或控制饲养成本 出栏均重有所降低：截止到10月底上市猪企年度计划平均完成率为80.37%，前三企业普遍在80%以下，而2023年所剩时间不多，部分规模场有年底冲量操作，且为应对短中期低价风险，规模场也有控制饲养成本、降低出栏均重情况。
表1 2023年生猪行业上市公司月度出栏量统计
市场预期一致 部分提前出栏：现阶段，市场盼涨心切且多期盼腌腊带动猪价走高，不过市场预期出奇的一致，将导致腌腊时期供给压力空前，故部分企业存在提前出栏情况。
后续如何？
从当前情况看，规模场基于年度出栏计划完成率、控制饲料成本或规避年前年后更低价风险等方面考虑，出栏均重或只减不增；而散养户期盼腌腊行情的仍不在少数，且近期猪价隐有探底回升迹象，加之标肥差虽有收窄，但同比涨幅仍较大，养户阶段性压栏信心尚存；不过由于二次育肥这一体重增长点明显不及往年，或导致年底出栏均重增势乏力，同时腌腊等需求一年不如一年。故综合预计，年底出栏均重难有明显增加支撑，后续大概率维持震荡下降趋势。
