今年以来,随着行情回暖,A股上市猪企狂揽“红利”,前三季度合计实现盈利超230亿元。记者多方采访获悉,除猪价上升之外,成本大幅下降也是上市猪企业绩飘红的另一重要驱动力。
记者统计发现,A股有公开成本信息的12家上市猪企中,在不考虑成本统计方式差异化因素下,有11家猪企成本已降至每公斤14元区间,其中有5家企业成本已降入每公斤13元区间。
降本效果显著情况下,多家上市猪企已完成年内成本目标,且表示四季度与明年仍有降本空间,ST天邦相关人士表示,“我们预计明年育肥完全成本可降至14元/公斤以下,未来满负荷正常生产后,完全成本可降至12元/公斤以下。”
更有猪企开始冲击12元成本区间,神农集团表示,“2025 年公司养殖业务成本控制目标为:完全成本小于13元/公斤。”有分析人士认为,“猪价回暖只是短期利好,成本控制才是猪企长远发展的护城河。虽然近期猪价有所回落,但在上市猪企今年降本成果的支撑下,相关猪企明年盈利或仍有保障。”
九成猪企成本步入14元区间,谁是降本王?
记者梳理公开信息发现,在不考虑统计方式差异化因素影响下,A股有11家上市猪企最新成本已降至15元/公斤以下,占比近九成。其中,神农集团、牧原股份、温氏股份、天康生物和巨星农牧甚至已降至14元/公斤以下。
(上市猪企成本表 财联社记者制)
其中,神农集团9月完全成本为13.4元/公斤,为目前上市猪企成本最低,夺得“ 降本王”桂冠;其次分别为牧原股份13.7元/公斤、温氏股份13.8元/公斤和天康生物13.91元/公斤。
从降幅来看,有9家猪企年内成本已经下降超1元/公斤,其中,立华股份年内下降3元/公斤为最高;其次分别为牧原股份、温氏股份和天康生物,年内均已下降超2元/公斤。
记者注意到,饲料原料成本下降为今年猪企成本下降的重要因素。Choice 数据监测显示,截至目前,豆粕和玉米均价分别为3074元/吨和2155元/吨,年内分别下降 1000元/吨和 333元/吨。有行业分析人士表示,“今年,饲料原料玉米和豆粕的价格均呈下跌趋势,并创下了近年来的新低,成为猪企降本的重要支点。”
生产成绩改善,以及期间费用下降,则成为猪企成本下降的另一重要因素。牧原股份近期表示,今年以来,公司生猪养殖完全成本持续下降,9月已降至略低于13.7 元/公斤,相比年初的15.8元/公斤下降超过2元/公斤,其中,饲料价格下降贡献 50% 左右,生产成绩改善和期间费用摊销下降贡献50%左右。
ST天邦相关人士接受记者采访时则表示,“公司今年成本降低,一方面得益于饲料原料价格有所下降,另一方面主要来自生产效率提高及费用节约。”
值得一提的是,从年内成本目标完成情况来看,温氏股份、神农集团、天康生物、立华股份、ST天邦和金新农等 6 家上市猪企已完成年内目标,其余猪企四季度也有望完成目标。有分析人士认为,“前三季度饲料价格降低的基础上,相关企业降本成果较为显著,预计四季度仍有相应的空间,相关猪企年内成本目标完成情况或较好。”
但也有分析人士指出,“相关猪企还需要防范饲料原料价格回升带来的成本影响,可以更多地从生产成绩改善方面发力降本。”
多家猪企表示降本仍有空间,明年盈利或仍有保障
在前三季度降本已取得较好成果的前提下,多家上市猪企表示,今年内以及明年,养殖成本仍有下降空间。
温氏股份相关人员称,“7 月份,公司肉猪养殖综合成本6.9-7元/斤,四季度预计仍有下降空间。”
新希望相关人士在三季度业绩电话会上透露,“从四季度来看,公司成本还有几毛钱的下降空间,大概率12月份我们肥猪的运营场线的成本能降到14元/公斤以下。”
ST天邦相关人士在接受记者采访时表示,“全成本 = 猪苗成本 + 增重成本 + 费用分摊,公司在这几个方面都仍有降本空间,尤其是通过重整改善现金流、提高产能利用率之后,我们预计明年育肥完全成本可以降至14元以下,未来满负荷正常生产后完全成本可以降至 12 元以下。”
东瑞股份(001201.SZ)近日则表示,公司9月份的完全成本是16.4元/公斤,明年的完全成本目标在15元/公斤以下。
值得关注的是,有成本控制前列的猪企已经计划明年冲击12元成本区间,神农集团近日透露,“2025年公司养殖业务成本控制目标为:完全成本小于13元/公斤。”
降本增效有望成为上市猪企明年盈利的重要保障,并成为未来抵御低迷周期的护城河,有分析人士认为,“根据能繁母猪数据,2025年生猪供应量预计在2023年和 2024年的供应量之间,因此价格或高于2023年,低于2024年,叠加降本增效,预计养殖端明年仍有利润。另外,猪价回暖只是短期利好,成本控制才是猪企长远发展的护城河,处于降本效果头部的企业,在猪价低迷时期,有望通过高效的成本管控保持稳定的盈利。”
前述ST天邦相关人士同样表示,“当前生猪养殖行业更趋于规模化,未来的行业竞争将是成本的比拼,公司盈利空间取决于市场生猪价格以及养殖成本,随着公司冗余产能继续出清与整合、优势产能满负荷率提升、提高生物安全管理水平等降本增效措施的推进,盈利空间有望进一步拓宽,同时抵御周期风险能力也会进一步增强。”