从今年4月下旬猪价反弹上涨以后,至今已持续了3个多月,养殖户也从深亏转变到盈利状态,尤其是在6月底至7月上旬,猪价一通猛涨,大大提振了市场情绪,也使市场对于下半年猪价的走势较为乐观。
正是在这种情绪的鼓舞下,看涨情绪不断上涨,但到了8月份,市场却似乎有些不及预期了。
近期猪价持续弱势下行,相比7月份,重心回落了不少,猪市到底怎么了呢?
其实本轮猪周期与以往的猪周期相比,已发生了较大改变,其中最大的一个变化是受外部因素影响较多,例如疫情、国际形势引发的整体供需变化以及政策方向等等,这些因素叠加在一起,使猪市发生了3大重要转变。
1、养殖结构发生重大变化,更加向规模化集中。
本轮猪周期在猪瘟及环保的影响下产能大幅下降,而其间又叠加了疫情的冲击,使得猪价深跌,中小散户被迫大量淘汰,而规模企业则乘机逆势增长,快速提升市场占有率。
数据显示,截至今年7月份,11家上市猪企市场占有率从2018年的7%提升到了13.13%,并且不少规模企业正在向产业链的中下游拓展,这意味着生猪养殖产业正在向规模化、产业链条化和集群化发展。
2、情绪主导因素增强。
其实对于生猪产能以及供求关系基本是有结论的,当前产能已回归至正常保有量区间,这是生猪供给的一大基础,也就是说,总体上市场并不缺猪。
而需求方面,今年受疫情冲击影响,收入下滑,需求普遍不及预期,这也基本是市场的共识。
在这种情况下,市场供需达到了一个微弱的平衡。
而当前市场上争议最多的就是关于二次育肥的补栏以及压栏的情况,而这两者其实更多的是受情绪的主导,即看涨情绪增长时,二次育肥以及压栏就会增长。而当这种增长达到一定程度时,可能就会引发猪市的阶段性波动。
所以,今年来看,情绪对于猪市的影响将会被普遍放大。
3、政策调控性增强。
我国对于生猪以及粮食市场一直推行的是“市场为主,调控为辅”的政策方针,即价格变化以市场供求关系为主,当价格发生严重偏离时,政策会进行调控并予以纠正。
但是从7月份猪价上涨过猛,政策调整介入的时间来看,调控预期有明显增强的迹象。疫情常态化以后,稳定经济成为头等大事, CPI便成为了一个重要的指标,其中猪肉价格的涨幅对CPI的影响较大。
根据国家统计局数据显示,7月份,猪肉价格环比上涨了25.6%,影响CPI上涨约0.32个百分点,同比则上涨了20.2%,影响CPI上涨约0.27个百分点。
而下半年即将迎来消费旺季,需求的上涨很容易刺激物价抬升,CPI压力上升。
基于这3大转变,可以推断出,下半年猪价走势呈现出2个特点:
一是上涨趋势仍然存在,但涨势更为温和。
从消费层面来说,下半年要好于上半年;而从供给方面来对比的话,下半年与上半年不相上下。
六七月份时,生猪出栏相对减少,成为了一个相对低洼的阶段,但下半年对应着去年产能返涨以及二次育肥的增加,总体出栏量并不低。但是下半年最大的利涨因素就是有灌肠、腌腊以及春节备货等需求,因此猪价上涨的趋势是仍然存在的,只是在这些因素互相拉扯之下上涨力度变得不再强劲,而是更为温和。
二是上涨并非是一路高歌,而是呈现出明显的阶段性。
虽然猪价上涨的趋势仍然存在,但是并不意味着下半年的猪价会一路高歌。因为影响猪价变动的因素太多了,比如疫情的散发,以及天气等等,都会对市场形成不同程度的扰动。因此并不排除会有阶段性的趋缓,甚至是回调的现象出现。
最后再加上政策端释放的保供稳价的信号,下半年的猪价就好比是山路行车,虽然障碍较少,但是路窄弯多,很难提速。