2019年猪价创造历史记录，众多上市企业也创造了新的营收记录。2020年又会有怎样的突破？我们根据2019年报以及2020一季度报，大胆预测一下各企业2020年业绩。
牧原目标2000万头，新希望剑指全国前三
各企业在2019年年报中披露了2020年经营计划，温氏力争全年新增肉猪饲养能力500万头以上；新希望力争国内出栏量前三，在 2021年确保实现1500万头生猪出栏，2022年确保实现2500万头生猪出栏。其余企业均给出了2020年明确的出栏目标。
第一梯队，温氏将新增肉猪饲养能力500万头以上，牧原计划达到1700-2000万头出栏量，这两家企业将在2000万头的分数段PK。牧原计划最多增加近千万头出栏，在所有上市企业中步伐最大。而2019年还是温氏领先牧原826万头的局面。
第二梯队的竞争更加激烈，新希望确保全年生猪出栏超过800万头，增长率超过125%。按照目标的平均数1000万头计算，正邦需要出栏量增加421万头，新希望若要超过正邦则需要增长645万头，增长率要超过180%，新希望面对的挑战最大。新希望还制定了2021年1500万头、2022年2500万头生猪出栏目标，从数据看每年500万头的大幅跨越，迅速向温氏和牧原靠近，2020年对于新希望来说是关键的一年。
第三梯队多家企业将目标放在150万头的数量级。天康和唐人神2019年出栏量接近85万头，增长八成产能即可实现，而傲农从65万头发展至150万头面对的挑战也不小。
新希望或继续领跑营收榜，牧原营收或增长6成
2019年新希望和温氏领跑营收排行榜上，新希望以820.51亿元排名第一，温氏紧随其后，营收731.0亿元。新希望和温氏的业务除养猪外还分别有饲料、家禽养殖、乳业等多板块业务且体量较大，所以相比其他企业，营收遥遥领先。
除生猪板块的规划，新希望2020年还制定了饲料销量增长10%的计划，如果不出意外，营收水平会更上一层楼。根据一季度报公布的营收，牧原一季度完成了去年营收额的39.91%，如果继续保持势头，今年营收很可能超过去年的160%。龙大肉食、天邦、傲农一季度营收都超过了去年全年的3成，今年很可能会有大幅度提升。受新冠肺炎疫情影响，家禽价格低迷，家禽板块亏损，温氏第一季度营收174.49亿元，略低于去年平均水平。随着家禽行情的回暖，相信温氏也会展示出强大的营收能力。
2020牧原利润或赶超温氏，天邦或增长近30倍
营收是面子，利润才是里子，2019年温氏利润139.67亿元，远超其他企业，但受家禽业低迷的影响，温氏今年一季度利润18.92亿元，远低于去年平均水平。反观牧原，一季度利润41.31亿元，仅三个月就赚到了去年三分之二的利润，2020年势必迎来大爆发。
其余企业从一季度利润来看，全面超越去年平均水平。唐人神已经挣够了去年的利润，而天邦和傲农一季度利润已分别达到去年全年的4.7倍和5.2倍，这样看来2020已经确定是一个肥年。目前部分企业已发布中报预告，傲农预计上半年归母净利润将出现较大幅度增长，新五丰预计上半年净利润在1.6亿至2.4亿之间，增长幅度为25.62-38.93倍。
根据2019年上市企业各板块营收和毛利率推算出生猪业务及其他板块的利润占比，假设其余板块利润保持稳定，2020年生猪业务随出栏量和猪价变化。可以根据一季度生猪利润/一季度出栏量占全年出栏目标比例×猪价变化情况预测出生猪版块利润。再加上其他板块的利润预测出全年利润，情况大致如下图。（2020年猪价变化情况以第一季度平均17元/斤，全年15元/斤来计算。）
因利润受多方面因素影响，且行情瞬息万变，本次预测是在理想情况下进行模拟，仅供交流，不构成任何投资建议。
根据预测结果，如果各上市企业均能完成出栏目标，利润将有大幅度提升，温氏在原有的庞大体量下近乎翻倍，而牧原将成为利润增长最多的企业，利润将逼近温氏，甚至有反超的可能，天邦或将有近30倍的增长。当然2020年各巨头能否如愿将如此巨大的利润收入囊中，关键在于能否完成出栏计划。
巨头跑马圈地、养猪赚大钱的局势已经显现，2020年巨头的竞赛才刚刚拉开帷幕，近期投放的产能如果能充分释放，各大企业成绩也许会更加亮眼。
