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“千亿企业、百年温氏”，曾是农牧行业风向标的温氏，也是公认的猪王！
创立于1983年的温氏，在温志芬的大力推动下，2015年11月2日正式在深圳证券交易所挂牌上市，首日收报55.31元，总市值超过2000亿元，也成为农牧业资本运作的标志性大事件。
据温氏相关年报显示，2016年，公司在全国拥有5.86万户合作农户（或家庭农场），销售商品肉猪1712.73万头；2018年销售商品肉猪2229.70万头。
这样的成绩很大程度上得益于“公司+农户”模式，顺风顺水的时候极速扩张，然而却在非瘟的考验下几经波折，2020年最强猪周期又慢半拍，在业绩说明会上被投资者直接批评“大而不强”，远不及同行。
困扰温氏的可能主要是这3个方面，一面对挑战，“公司+农户”模式很被动；二养猪成本过高，寒冬危机；三担忧家族氏管理的执行力。
实际上，业内很多人都相信着温氏，期待着其凤凰涅槃！温氏还要让他们等多久呢？
据11月14日温氏接待投资者活动的相关公告及近段时间的公开活动，正面回答了这三方面关切，可以看到——猪王正在回归！
食品赋能，“公司+现代养殖小区+农户”模式升级
对于养殖模式，温氏股份副总裁兼董事会秘书梅锦方在接受媒体采访时表示：温氏正逐步向“公司+现代养殖小区+农户”模式升级，现代养殖小区由温氏统一规划和管理，能够提升农户养殖自动化、规模化水平并降低总体养殖成本。在这种模式下一对夫妻能够养好3000头猪，高出传统养殖模式3-4倍左右，年收入稳定并可观。即便行情如此艰难，温氏却没有拖欠或降低农户的代养费用，2018年非瘟至今，已累计支付289亿元。
对于食品端布局，相关回复是：公司2018年就已开始布局生猪屠宰业务,主要定位为“自我经营、自我发展”，在特殊时期为养殖主业配套。公司生猪屠宰加工业务现已组建好专业团队，先后引进多名行业领军人才和拔尖人才，成立了专业的食品公司,逐步围绕公司养殖优势区域布局屠宰加工项目，在国内中心城市布局分销中心,以打通产业链上下游，扩展销售渠道。公司现有生猪屠宰产能约150万头，后续将稳步推进屠宰产能投入，预计今明两年拟新增竣工产能约400万头。同时，为提高生猪屠宰产能，公司近期变更了部分可转债募集资金投资项目，增加两个生猪屠宰项目,涉及屠宰产能达200万头。公司积极拓展生猪屠宰销售渠道，目前主要是发展B端客户，包括大型农贸批发商、商超、食品加工企业、餐饮企业、新零售企业等。公司未来规划为“82”比例，即80%的肉猪产品以毛猪形态销售，20%为屠宰后鲜品形态销售。公司会按照既定规划，持续推进生猪屠宰加工业务的布局和发展。进入四季度，全国天气不断转冷，叠加低价刺激及政策性消费拉动，终端需求增速，生猪价格一改低迷态势。随肥猪市场节节攀高，标肥价差逆转倒挂，市场利好因素不断增强。
成本明年7.8元/斤以下，终自力更生盈利有望
对于成本控制等问题，在11日接待投资者活动相关公告如下：
请问公司今明后三年出栏量规划?现有多少产能?母猪情况如何?
答:出栏规划方面,公司今年肉猪(含毛猪和鲜品)出栏目标为1100-1200万头，1-10月份已销售肉猪(含毛猪和鲜品)1079万头。公司2022年出栏初步规划为1800-2000万头，2023年约增加800-1000万头。公司也会综合考虑未来的行情变化，适度调整出栏计划。
产能方面，公司现有猪场竣工产能约4600万头(即目前公司的种猪场满负荷状态时，能繁母猪按正常生产性能可产出的商品猪苗量为4600万头)，育肥端有效饲养能力(含合作农户、家庭农场及现代养殖小区等)约2600万头，可以满足今明两年的发展需要，暂不需要大规模资本开支。
母猪方面，公司现有高性能能繁母猪约110万头,后备母猪约40万头,公司还有100多万头可随时作为后备母猪的小种猪，可满足公司未来扩大生产的需求。公司将进一步做好种群优化工作，提高种群质量。
请问公司第三季度肉猪养殖成本?10月份自繁苗育肥猪养殖成本是否环比下降?公司后续成本目标?
答:目前公司养殖成本较高，属于阶段性的异常波动，主要是因为前期高价外购猪苗大比例出栏(第三季度外购猪苗出栏量约占当季总出栏量的45%)、主动加快淘汰低效母猪、产能利用率较低分摊固定成本等所致。公司养殖成本逐月下降，第三季度综合(含自繁苗和外购苗)养殖完全成本约11元/斤。
10月份自繁苗育肥猪降至9元/斤以下，月度环比下降明显。公司比较优秀的云南养猪公司10月份降至7.7元/斤。公司现阶段猪苗生产成本大幅下降，预计年底完全成本降至8.7元/斤左右，逐步回归正常，为实现明年整体降至7.8元/斤以下的目标打好基础。
请问公司肉猪养殖成本不断下降的原因是什么?
答:成本下降主要来自于以下几个方面:
(1)暂停外购猪苗、提高母猪质量,降低猪苗成本。公司5月份暂停外购猪苗，高价外购猪苗影响逐月下降，按照正常出栏节奏，预计11月份后高价外购猪苗影响将得以消除。同时，公司母猪生产性能恢复至较好水平，窝均健仔数等生产指标不断提升，猪苗生产成本逐月下降，总体猪苗成本持续下降。这是成本下降最主要原因。
(2)提升养殖效率和效果,提高上市率。做精做细服务部等基础生产管理，有效防控非洲猪瘟疫情，肉猪上市率回升趋势明显，10月份上市率提升至87%左右(大致对应6个月前投放仔猪的上市率)，减少非正常损失，降低饲料成本。
(3)加强费用管理,严格把控支出。大力推进降本增效专项行动，分级分类制订降本增效方案，深挖降本增效潜力，在保证有效防控的前提下，简化防疫流程，减少防疫支出。同时,职工薪酬、办公及日用品、差旅、接待、活动庆典、公车费等各项可控费用项目下降明显，总费用得到有效控制。
(4)做好原料采购和营养配方,降低饲料成本。原料采购方面，充分发挥集采优势,强化与大型企业战略集中采购，锁定中远期合同，同时加快办理进口资质，使用国外优势原料。营养配方方面，充分利用数据库优势，及时调整优化营养配方，积极采用优势原料，如稻混物、小麦、碎米、面粉等原料，控制饲料成本。
(5)药物成本及委托代养费等影响较小。
请问公司10月份肉猪销售中外购占比多少?前期高价外购猪苗大概何时可以出栏完毕?
答:公司第三季度外购猪苗出栏量约占当季总出栏量45%，10月份降至30%以下。公司5月份暂停外购猪苗，之后的投苗均以自产猪苗为主。若按照正常出栏节奏,预计11月份高价外购猪苗育肥部分可以出栏完毕。
同时,需要注意的是，10月份肉猪出栏量创近两年新高达到182万头后,11月份可能会有短暂性回落,之后逐月提升。请各位投资者注意出栏量变化。
从速从严问责抓执行力，并且资金储备较为充裕
对于资金方面，相关回复如下：
请问公司目前资金储备情况怎么样?
答:目前公司资金储备较为充裕，截至9月底，公司各类可用资金超120亿元。除此之外，公司还有几十亿规模可随时变现的财务性投资项目。根据现金压力测试,公司目前处于安全平稳状态。除养猪业务以外，公司还有养鸡、养鸭以及投资、动保、乳业、农牧机械等多项配套和相关业务，均保持良好的发展状态，可以提供较为稳定的经营性现金流；公司比行业早约半年控制资本开支和活化资产，调整重心为利用好现有产能,尽量保存实力；今年4月份公司成功发行92.97亿元可转债；公司已通过多种方式储备较多资金,融资渠道丰富，公司已申请未使用的各类融资工具种类和额度较多，同时,公司也大力推进供应链金融融资工具的应用;近期猪价有所反弹，也将进一步缓解资金压力。总体而言，公司有充足的底气和信心顺利度过本轮猪周期底部。
请问周期下行期间,银行等融资机构对公司的态度如何？
答:目前银行等融资机构对公司支持力度较大。现阶段公司资产负债率有所提升,但在行业中,公司短期和长期偿债能力处于中上水平,压力较小,流动比率和速动比率优势明显。在周期下行期间,公司积极与银行等机构做好解释工作,取得机构的理解,保持紧密的联系,目前公司融资利率稳定。过去三十多年发展中,银行等机构对公司稳健经营模式及过往积累的信誉十分认可，一致看好并愿意参与到公司的未来发展中，陪伴公司成长。
对于考核、执行力管理等方面，相关回复如下：
请问公司猪业对高层、中层和基层干部员工考核内容有何区别?
答:公司建立有科学规范的绩效管理体系和考核机制。不同层级干部员工承担工作内容和角色不同，考核方向也有所区别。高层主要考核经营业绩，包括经营指标完成情况和对应管理模块的价值贡献度；中层对经营业绩、生产成绩和管理制度的完成度等都有考核，各考核指标权重与高层考核有所不同；基层干部和员工主要考核生产成绩指标。
请问公司为保证今冬明春生产稳定做了哪些准备工作?
答:现阶段，公司聚焦于今冬明春的疾病防控工作，严抓冬季疫情疾病防控和安全生产，做好生产管理，确保大生产稳定。从意识上，公司充分认识到当前第一要务是确保冬季大生产稳定，这是整个生产经营下一步降低成本和实现高质量发展的根本基础和核心。从落实上，要求事业部从技术、流程、管理等方面部署和制定工作方案，成立专项督查小组，积极推进工作方案落实，强化疫病防控和基础管理。同时，开展生产安全全面大检查，排查安全隐患，并出台追责问责制度，防患于未然。公司要求各级干部每月要到一线解决问题，并配套相应的高效决策、评估和监督机制。
值得注意的是，公司下达了死命令，若今冬明春生产失控，造成严重损失的，从速从严问责追责，事发单位总经理、经理就地免职，实现有力震慑，压实干部责任，确保各项工作落实到位。接下来的几个月，公司将继续落实相关工作，进一步强抓基础管理，确保今冬明春稳定生产。
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