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华统股份成立于 2001 年，并于2017 年上市，是浙江省生猪养殖与屠宰的双龙头企业。
近期，华统股份在资本运作方面可谓动作频频，引人关注。这背后意味着什么？
“免费的午餐”？资本运作的筹码
昨日，华统股份发布多则公告，如《关于公司拟受让股权投资基金30%份额暨关联交易的公告》、《关于与专业投资机构共同投资的公告》等。
来源：企业公告
公告显示，公司先是以零对价受让控股股东华统集团持有的黄山供赢华统股权投资合伙企业（有限合伙）30% 的财产份额，对应认缴出资 3 亿元；接着与银河创新资本管理有限公司等 6 家企业签署《黄山供赢华统股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，作为有限合伙人认缴 3 亿元，共同投资供赢基金。
来源：企业公告
这一系列举措意味着，华统股份从控股股东华统集团获得“免费的午餐”，并以此作为资本运作的筹码，无需支付任何现金即可取得供赢基金的30%份额。
据悉，供赢基金的投资方向为绿色食品产业全产业链。公司表示，受让供赢基金财产份额有利于公司对接更多行业优势资源，实现各方资源整合与优势互补。
来源：企业公告
某种意义上来讲，未尝不算公司在绿色食品全产业链布局上迈出的一小步。今年，华统股份也向社会发布了首份环境、社会及公司治理（Environmental, Social and Governance，简称为“ESG”）报告。
来源：企业公告
当然，最重要的是，有利于公司优化资本结构、提升资金使用和运作效率。此次发布的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》，亦是为此。
之前，公司曾表示拟募集资金用于生猪养殖、饲料加工建设及偿还银行贷款项目。
来源：企业公告
而根据此次公告，公司对原拟投入额做出调整，表示将在不影响募投项目建设、正常经营及募集资金使用计划的情况下，使用最高不超过人民币 4 亿元的暂时闲置募集资金用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的短期理财产品，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。
2024扭亏为盈，2025任重道远
华统股份表示，今年整体公司会进一步降低资产负债率。总目标是希望今年底资产负债率下降到55%左右。
以上种种资本运作手段，显示出公司的积极主动作为。
来源：投资者互动平台
不过，公司2025一季度负债率仍达72.3%，今年已经是其第三年负债率超70%。
若要在年底达到预期，则意味着未来几个月内，公司需要降低近20%的负债率，可谓任重道远。
欣喜的是，当前猪价虽震荡下行，但仍然在盈利线之上。公司也延续了2024年度扭亏为盈的良好势头，一季度继续实现盈利。
2025年第一季度公司实现营业总收入20.79亿元，归属于上市公司所有者的净利润0.34亿元，经营活动产生的现金流量净额1.48亿元。
图源：企业报告
除了负债率，公司也有明确的2025 年经营目标。屠宰目标为 600 万头，出栏目标为 300 至 330 万头，代养存栏则预计达到 16 万头，出栏不低于 40 万头。
2024年，公司生猪出栏约为255万头，屠宰量435万头。若要达到目标，公司今年仍需做出一定程度的扩张举措。
公司在与投资者互动时表示，轻资产扩张是主要方向，符合当前公司的发展现状。也即，未来公司可能会选择增加代养。
来源：投资者互动平台
此外，公司今年成本目标是年内平均13.7元/公斤，年底下降到13元/公斤左右。3月份，公司的养猪成本为13.9元/公斤，尚待进一步降本增效。
前路不易，但一切皆有可能，期待华统股份的下一步动作。
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