养猪大户温氏股份披露2021年半年报，上半年公司实现营业收入306.30亿元同比减少14.81%

8月18日晚，养猪大户温氏股份披露2021年半年报。上半年公司实现营业收入306.30亿元，同比减少14.81%；实现归属于上市公司股东的净利润-24.98亿元，由盈转亏，这也是公司上市以来半年报首度亏损。而今年1季度，温氏实现营业收入168.16亿元，实现净利润5.44亿元。这也意味着，公司2季度亏损达到30.41亿元，创公司单季度亏损新高。

今年上半年，温氏共出栏生猪468.73万头（含毛猪和鲜品），同比减少3.67%，收入131.25亿元，同比下降36.17%；销售肉鸡4.84亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长0.97%，收入128.65亿元，同比增长30.96% 。从营业收入看，养猪业务收入占比47.63%，肉鸡养殖业务收入占比44.59%，其余养殖类、原奶和乳制品业务收入占比分别为4.20%和1.60%。

上半年，温氏的养猪和养鸡业务几乎是各占一半。但从盈利情况来看，则是截然不同。据温氏披露，公司上半年养禽业生产成绩达到历史最优水平，上半年上市率超 94.5%，料肉比低于2.9，生产成绩处于行业领先水平。上半年禽业也有较好盈利，其中1季度肉鸡业务利润高达9亿元，单只盈利达到4元。这也意味着，公司1季度生猪养殖业务已出现明显亏损，2季度亏损幅度则进一步扩大化。

今年上半年，温氏共出栏生猪468.73万头，其中1季度出栏209.82万头，2季度出栏259.01万头，6月份出栏达到101.10万头，重回百万头以上，生猪养殖业务恢复已较为明显，但猪价持续下跌以及饲料原料价格上涨的影响，养猪业务亏损幅度反逐月扩大化。上半年，温氏肉猪销售均价虽然高达23.33元/公斤，但由于成本高企，养猪头均亏损幅度创纪录。据温氏披露，公司1季度生猪养殖成本高达15元/斤，上半年肉猪养殖完全成本约 12.5 元/斤（不含淘汰母猪等的其他盈亏），属于阶段性的异常波动，主要原因是前期高价外购猪苗出栏、产能利用率较低分摊较高固定成本、防非投入增加等。根据相关数据推算，2季度养猪业务亏损幅度或超过30亿元，头均亏损超过一千元。

不过，虽然上半年温氏猪业的成绩看上去异常惨烈，但与同行相比，却也不是个例。受猪价下跌影响，上市猪企上半年业绩普遍下滑明显，尤其是头部的几家企业。其中，新希望预计上半年亏损29.5-34.5亿元，其养猪业务亏损情况或超温氏，正邦预计上半年亏损12-14.5亿元，亏损幅度也创公司历史记录。当然，目前的养猪一哥牧原上半年业绩虽然也有下滑，但依然能实现较高的利润，主要还是成本优势较为明显。

对于各大猪企而言，今年惨淡的上半场已经过去，下半场则更为关键且更具考验。

温氏上半年养猪业务亏损幅度前所未有，很大的一个因素是外购猪苗的成本较高，而公司从5月份起已经暂停外购猪苗，同时2季度公司自繁苗的成本也逐月下降，6月底公司猪苗平均生产成本降至470元/头，部分优秀种猪场猪苗成本低于350元/头。同时，种猪质量继续优化，至6月底，公司能繁母猪约110万头，后备母猪约50万头，种猪群体质量大幅提升，高繁母猪比例提升至 95%左右。也是基于此，公司将下半年的肉猪完全成本目标降至10元/斤，较上半年的实际出栏成本下降5元/斤，但即使成本真能如目标般大幅下降，或许依然赶不上猪价下降的幅度。根据温氏全年出栏规划，下半年的出栏量将是上半年的2倍左右，但下半年的猪价却很难乐观，意味着养得越多，极可能亏得越多。从7、8月份猪价的走势情况来看，温氏3季度养猪业务仍将出现较大幅度的亏损，甚至下半年都大概率难以扭亏。2021年，温氏全年的业绩很可能会出现首度亏损。